香港は、正式に頑丈なstablecoinsの発行をターゲットにして、正式にスタブコイン法を通過することで主導権を握っています

米国のスタブコイン法案は上院で進歩したが、香港は正式にスタブコイン法を通過することで主導権を握った。

The Hong Kong Legislative Council has passed the Stablecoin Bill, further establishing a licensing system for issuers of legal currency stablecoins in Hong Kong and improving the regulatory framework for virtual asset activities in Hong Kong to maintain financial stability and promote financial innovation. The bill is expected to take effect this year.

香港の立法評議会は、Stablecoin Billを可決し、香港の法的通貨安定式の発行者のライセンスシステムをさらに確立し、香港での仮想資産活動の規制枠組みを改善し、金融の安定を維持し、金融の革新を促進します。法案は今年施行される予定です。

At present, the regulatory authorities have carried out certain supervision and testing on the operating plans of the three institutions in the sandbox.

現在、規制当局は、サンドボックス内の3つの機関の運営計画に関する特定の監督とテストを実施しています。

The Stablecoin Draft Regulations clearly state that the following three types of activities require a license:

Stablecoinのドラフト規則は、次の3種類のアクティビティにはライセンスが必要であることを明確に述べています。

1. Issue fiat stablecoins in Hong Kong

1.香港でフィアットスタブコインを発行します

2. Issuing Hong Kong dollar stablecoins in or outside Hong Kong

2。香港の内外で香港ドルのスタブコインを発行する

3. Actively promote the issuance of its fiat stablecoin to the Hong Kong public

3.香港の公共へのフィアットのスタブラブコインの発行を積極的に促進する

According to Caixin, citing the sandbox participant "Yuanbi Technology", the draft lists four important requirements for issuers:

Caixinによると、サンドボックスの参加者「Yuanbi Technology」を引用して、ドラフトには発行者の4つの重要な要件がリストされています。

* First, in terms of reserves, licensees must maintain a sound stablecoin mechanism to ensure that the reserve assets of stablecoins are composed of high-quality and highly liquid assets (such as assets that may include cash, bank deposits, government bonds, repurchase agreements, reverse repurchase agreements, and money market funds invested in the above assets), and are equal to the face value of the circulating fiat stablecoins at all times, and are properly separated and kept.

*最初に、準備金の観点から、ライセンシーは、安定性の予備資産が高品質で非常に流動性のある資産（銀行預金、政府債、大金、買い戻し契約、逆買い戻し契約、および高度な資産の投資資金を含む資産を含む資産など）で構成されていることを保証するために、健全な安定メカニズムを維持する必要があります。時間、そして適切に分離され、保持されます。

* Second, stablecoin holders have the right to redeem stablecoins at par from the issuer. Redemption requests must be free of charge and processed within a reasonable time.

*第二に、Stablecoin保有者は、発行者からPARでstablecoinを引き換える権利を持っています。償還リクエストは無料で、合理的な時間内に処理されなければなりません。

* Third, they must comply with a series of requirements related to combating money laundering, risk management, disclosure, and auditing appropriate personnel.

*第三に、彼らは、マネーロンダリング、リスク管理、開示、および適切な人員の監査との闘いに関連する一連の要件を遵守する必要があります。

* Fourth, transactions must be conducted on licensed virtual asset trading platforms.

*第4に、ライセンスされた仮想資産取引プラットフォームでトランザクションを実施する必要があります。

The draft shows that in terms of issuer qualifications, the license holder must have sufficient financial resources and liquid assets, including a share capital of at least HK$25 million. The license does not have a fixed validity period, that is, the license will remain valid unless it is revoked, or the license holder is liquidated and its registration qualification with the Hong Kong Companies Registry is revoked.

このドラフトは、発行者資格の観点から、ライセンス所有者には、少なくとも2,500万hkの株式資本を含む十分な財源と流動資産が必要であることを示しています。ライセンスには固定有効期間がありません。つまり、ライセンスが取り消されない限り、ライセンスが清算されない限り有効なままになり、香港会社のレジストリとの登録資格が取り消されます。

To protect the public and investors, the draft stipulates that only designated licensed institutions are allowed to sell legal currency stablecoins in Hong Kong, and only legal currency stablecoins issued by licensed issuers can be sold to retail investors. The above-mentioned designated licensed institutions that can sell stablecoins in Hong Kong include: stablecoin issuers licensed by the Monetary Authority, banks, institutions issued with a Type 1 license (securities trading) by the Hong Kong Securities and Futures Commission, and virtual asset trading platforms licensed in Hong Kong.

一般市民と投資家を保護するために、ドラフトは、指定されたライセンスされた機関のみが香港で法的通貨の馬小屋を販売することが許可されていることを規定しており、認可された発行者が発行した法的通貨の馬小屋のみが小売投資家に販売できることを規定しています。香港でスタブコインを販売できる上記の指定された認可された機関には、金融当局によって認可された馬鹿げた発行者、香港証券および先物委員会によって発行されたタイプ1ライセンス（証券取引）、および香港に認可された仮想アセット取引プラットフォームによって発行された機関（証券取引）が含まれます。

In order to effectively deter, the draft bill sets clear punishment rules for violations. Conducting regulated stablecoin activities without a license: a fine of HK$5 million and seven years in prison; selling stablecoins by non-designated licensed institutions: a fine of HK$5 million and seven years in prison, etc.

効果的に抑止するために、法案草案は違反に対する明確な罰規則を設定します。ライセンスなしで規制されたスタブコイン活動を実施する：500万香港ドルと7年の刑務所の罰金。指定されていないライセンス機関によるスタブコインの販売：500万香港ドルの罰金と7年の刑務所など。

As early as October 2022, the Hong Kong SAR Government issued the Policy Statement on the Development of Virtual Assets in Hong Kong, outlining its determination to improve the regulatory framework for virtual assets. In response to the policy statement, the Anti-Money Laundering and Counter-Terrorist Financing Ordinance (Chapter 615) (the Anti-Money Laundering Ordinance) was amended in December 2022 to introduce a licensing system for virtual asset service providers to ensure that virtual asset trading platforms must comply with international regulations on combating money laundering and terrorist financing and protect investors. Following the virtual asset trading platform licensing system taking effect in June 2023, Hong Kong is working to further improve the regulatory framework for virtual asset activities, including introducing a licensing system for issuers of fiat stablecoins.

早くも2022年10月、香港SAR政府は香港の仮想資産の開発に関する政策声明を発行し、仮想資産の規制枠組みを改善するという決定を概説しました。ポリシー声明に応じて、マネーロンダリングおよびテロ対策資金調達条例（第615章）（マネーロンダリング条例）は2022年12月に修正され、仮想資産サービスプロバイダー向けのライセンスシステムを導入して、仮想資産取引プラットフォームが給与を獲得し、賞賛とテロの投資を保護するための国際規制に準拠していることを保証します。 2023年6月に実施されている仮想資産取引プラットフォームのライセンスシステムに続いて、香港は、Fiat Stablecoinsの発行者のライセンスシステムの導入を含む、仮想資産活動の規制枠組みの改善に取り組んでいます。

In December 2023, Hong Kong announced that it would enact new legislation to implement a licensing system for fiat stablecoin issuers. Subsequently, the regulatory sandbox approved three institutions to participate in the test on July 18, 2024, and the draft text was published in December of the same year, and was finally passed by the Legislative Council on May 21, 2025.

2023年12月、香港は、Fiat Stablecoin発行者向けのライセンスシステムを実施するための新しい法律を制定すると発表しました。その後、規制サンドボックスは、2024年7月18日にテストに参加する3つの機関を承認し、同じ年の12月にテキスト草案が公開され、最終的に2025年5月21日に立法評議会によって可決されました。

At present, the Hong Kong Monetary Authority (HKMA) has launched a sandbox for stablecoin issuers to understand the business model of institutions that intend to issue fiat stablecoins in Hong Kong, and to convey regulatory expectations and provide guidance to them. The first batch of three participating institutions were admitted to the sandbox on July 18, 2024. They include Standard Chartered Hong Kong, Animoca Brands, a group consisting of Hong Kong Telecom, JD CoinChain Technology (Hong Kong), and Yuancoin Innovation Technology.

現在、香港通貨局（HKMA）は、香港でフィアットスタブコインを発行する機関のビジネスモデルを理解し、規制の期待を伝え、それらに導きを提供するために、Stablecoin発行者向けのサンドボックスを立ち上げました。 3つの参加機関の最初のバッチは、2024年7月18日にサンドボックスに入院しました。香港のテレコム、JDコインチェーンテクノロジー（香港）、Yuancoin Innovation Technologyで構成されるグループであるAnimoca Brandsが含まれます。

At present, the regulator has carried out certain supervision and testing on the operating plans of issuers in the sandbox.

現在、規制当局は、サンドボックス内の発行者の運用計画に関する特定の監督とテストを実施しています。

It is worth mentioning that JD Technology Group has recently released a number of RWA-related job recruitment information, clearly requiring that product design must be seamlessly connected with JD Stablecoin and digital RMB. At

JD Technology Groupが最近、RWA関連の多くの雇用採用情報をリリースしたことに言及する価値があります。これは、製品設計をJD StablecoinおよびDigital Rmbとシームレスに接続する必要があることを明確に要求しています。で