ビットコインの循環供給の増加しているシェアは、現在、機関のプレーヤーの手に集中しています

GeminiとGlassnodeの新しいレポートによると、ビットコインの循環供給の増加は現在、主要な機関のプレーヤーと集中型のエンティティの手に集中しています。

A new report from Gemini and Glassnode has found that a growing share of Bitcoin’s circulating supply is becoming concentrated in the hands of major institutional players and centralized entities.

GeminiとGlassNodeの新しいレポートでは、ビットコインの流通供給の増加しているシェアが主要な機関のプレーヤーと集中型エンティティの手に集中していることがわかりました。

According to the findings, over 30% of Bitcoin’s supply is now controlled by just 216 centralized holders across six key categories: crypto exchanges, ETFs and funds, publicly traded companies, privately held firms, DeFi protocols, and government bodies.

調査結果によると、ビットコインの供給の30％以上が、6つの主要なカテゴリにわたってわずか216人の集中保有者によって管理されています：暗号交換、ETF、資金、公開企業、非公開企業、Defiプロトコル、および政府機関。

These entities collectively hold about 6.1 million BTC, which is valued at roughly $668 billion. This figure represents an almost tenfold increase in institutional Bitcoin ownership over the past decade.

これらのエンティティは、約610万btcを集合的に保有しており、これは約6,680億ドルと評価されています。この数字は、過去10年間の制度的ビットコインの所有権のほぼ10倍の増加を表しています。

Among these groups, centralized exchanges, led by Binance, account for the largest single share, with more than 3 million BTC in their custody. Meanwhile, publicly traded firms, such as Strategy (formerly MicroStrategy) and others, comprise the most numerous corporate Bitcoin holders.

これらのグループの中で、Binanceが率いる集中交換は、最大の単一シェアを占め、300万を超えるBTCが拘留されています。一方、戦略（以前のマイクロ戦略）などの公開企業は、最も多くの企業ビットコイン保有者で構成されています。

The report highlighted a concentration trend among the entities in many categories, with just the top three players controlling between 65% and 90% of their total holdings. This dynamic is most apparent among ETFs, public companies, and DeFi-related firms, where early movers continue to dominate.

レポートは、多くのカテゴリのエンティティ間の集中傾向を強調し、上位3人のプレーヤーのみが総保有の65％から90％をコントロールしています。このダイナミクスは、ETF、公開企業、および反抗的な企業の間で最も顕著であり、初期の動きが支配し続けています。

Another major trend identified in the report is the structural migration of Bitcoin out of exchange wallets and into institutional-grade custody solutions, particularly ETFs.

報告書で特定されたもう1つの主要な傾向は、交換財布からのビットコインの構造的移行、および施設グレードの親権ソリューション、特にETFです。

Over the past year, BTC balances on centralized exchanges have gradually declined, a development some observers initially mistook for signs of a supply squeeze.

過去1年間、集中交換のBTC残高は徐々に減少し、一部のオブザーバーは当初、供給の絞りの兆候と間違えていました。

However, much of this Bitcoin has moved into ETFs and regulated funds, especially US-based spot BTC ETFs.

ただし、このビットコインの多くは、特に米国を拠点とするSpot BTC ETF、ETFと規制資金に移行しました。

The emergence of Bitcoin ETFs has significantly advanced institutional adoption. Since their launch in 2024, these products have recorded some of the strongest inflows seen for any financial product in the past decade, accumulating over 1 million BTC.

ビットコインETFの出現は、施設の採用を大幅に進めています。 2024年の発売以来、これらの製品は、過去10年間であらゆる金融商品に見られる最も強力な流入のいくつかを記録し、100万を超えるBTCを蓄積しています。

Notably, BlackRock’s iShares Bitcoin Trust (IBIT) now holds the second-largest Bitcoin balance after the stash attributed to Satoshi Nakamoto.

特に、BlackRockのIshares Bitcoin Trust（IBIT）は、Nakoshi Satoshiに起因するスタッシュの後、2番目に大きいビットコインバランスを保持しています。

What does this mean for the market?

これは市場にとって何を意味しますか？

As institutional capital deepens its presence, Bitcoin’s market behavior is shifting. The report noted that the bellwether crypto’s realized volatility across all time frames has steadily declined since 2018.

制度的資本がその存在を深めるにつれて、ビットコインの市場行動は変化しています。報告書は、2018年以降、すべての時間枠にわたる本格的な暗号の実現されたボラティリティが着実に減少していることに注目しました。

Moreover, the launch of US spot ETFs has further reinforced this stability, with consistent inflows providing a reliable source of liquidity.

さらに、US Spot ETFの発売により、この安定性がさらに強化され、一貫した流入が信頼できる流動性源を提供します。

As a result, Bitcoin is now entering a new maturity phase, with its trading volumes increasingly occurring through centralized exchanges, ETFs, and regulated derivatives markets rather than directly on-chain.

その結果、ビットコインは現在、新しい成熟度段階に入っており、その取引量は、直接オンチェーンではなく、集中交換、ETF、および規制されたデリバティブ市場を通じてますます発生しています。

This evolution signals a market becoming more aligned with traditional financial infrastructure.

この進化は、従来の金融インフラストラクチャとより整合する市場を示しています。

Moreover, the Glassnode and Gemini report suggests this pattern reflects a more profound shift in how large financial institutions and government bodies view Bitcoin.

さらに、GlassNodeとGeminiのレポートは、このパターンが、金融機関と政府機関がビットコインをどのように見ているかのより深い変化を反映していることを示唆しています。

According to the report, BTC is increasingly being viewed as a strategic store of value, especially given its dramatic rise in price from under $1,000 to over $100,000 in the past ten years. Mentioned in this article

報告書によると、BTCは、特に過去10年間で1,000ドル未満から100,000ドルを超える価格の劇的な上昇を考えると、価値の戦略的な貯蔵庫と見なされています。この記事で言及されています