天才行為は、新しい強気市場の触媒となるでしょうか？

暗号市場の感情は、再び規制措置に焦点を合わせています。

Author: Deep Tide TechFlow

著者：Deep Tide TechFlow

The sentiment in the crypto market is once again being driven by regulatory actions.

暗号市場の感情は、再び規制措置によって推進されています。

On Friday, the U.S. Senate passed the GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025) with a procedural vote of 66-32. This marks a significant step toward establishing a regulatory framework for stablecoins in the U.S..

金曜日、米国上院は、66-32の手続き上の投票で、天才法（2025年の米国スタブコイン法のための国家革新の指針と確立）を可決しました。これは、米国における馬鹿げた枠組みの規制枠組みを確立するための重要なステップです。

As the first comprehensive federal regulatory bill for stablecoins in the U.S., the rapid progress of the GENIUS Act has sparked enthusiasm in the crypto market, with DeFi and RWA sectors related to stablecoins leading today's market.

米国におけるstablecoinsの最初の包括的な連邦規制法案として、天才法の急速な進歩は、DefiおよびRWAセクターが今日の市場をリードするStablecoinsに関連して、暗号市場の熱意を引き起こしました。

Will the GENIUS Act become a catalyst for a new bull market?

天才行為は、新しい強気市場の触媒になりますか？

According to Citibank's predictions, the global stablecoin market size is expected to reach $1.6 to $3.7 trillion by 2030. The passage of the bill provides a qualitative and developmental space for stablecoins to be "compliant," giving traditional companies a more reasonable justification for entry.

シティバンクの予測によると、世界のスタブコイン市場規模は2030年までに1.6〜3.7兆ドルに達すると予想されています。この法案の通過は、定性的および発達的空間を提供し、スタブコインが「準拠」し、従来の企業がより合理的な正当性を与えるための定性的および発達スペースを提供します。

The market is also anticipating the influx of new capital bringing "flood irrigation," injecting new liquidity into related crypto assets.

市場はまた、「洪水灌漑」をもたらす新しい資本の流入を予想しており、関連する暗号資産に新しい流動性を注入しています。

But before that, you should at least understand what this bill is about and the legislative motives in a broader context, to provide more convincing reasons for selecting related crypto assets.

しかし、その前に、少なくともこの法案が何であるか、そしてより広い文脈で立法上の動機を理解する必要があります。これは、関連する暗号資産を選択するより説得力のある理由を提供する必要があります。

From "Barbaric Growth" to Standardization

「野barな成長」から標準化まで

The GENIUS Act, which stands for the Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025, is a legislative document from the U.S. government.

2025年の米国安定行為のための国家革新の指針と確立を略する天才法は、米国政府からの立法文書です。

It is the first comprehensive federal regulatory bill for stablecoins in the U.S., and its goal is to provide legitimacy and security for the stablecoin market through a clear regulatory framework, while consolidating the U.S. dollar's dominant position in digital finance.

これは、米国でのスタブコインのための最初の包括的な連邦規制法案であり、その目標は、明確な規制の枠組みを通じて、定型的な規制の枠組みを通じて、定期コイン市場に正当性とセキュリティを提供することです。

In brief, the key contents of the bill are:

簡単に言えば、法案の重要な内容は次のとおりです。

- Reserve Requirements: Stablecoin issuers must maintain 100% reserve backing, with reserve assets required to be high-liquidity assets such as U.S. dollars and short-term U.S. Treasury securities, and they must disclose the composition of reserves monthly.

- 予備要件：Stablecoin発行者は、米ドルや短期の米国財務省などの高度な資産である必要があるため、100％の予備支援を維持する必要があり、毎月予約の構成を開示する必要があります。

- Regulatory Tiering: Large issuers with a market capitalization exceeding $10 billion (like Tether and Circle) will be directly regulated by the Federal Reserve or the Office of the Comptroller of the Currency (OCC), while smaller issuers may be regulated by states.

- 規制階層：時価総額（テザーやサークルなど）を超える時価総額の大規模な発行者は、連邦準備制度または通貨長官（OCC）によって直接規制されますが、小規模な発行者は州によって規制される場合があります。

- Transparency and Compliance: Misleading marketing (such as claiming stablecoins are backed by the U.S. government) is prohibited, and issuers must comply with anti-money laundering (AML) and know your customer (KYC) regulations. Issuers with a market capitalization over $50 billion will undergo annual audits of financial statements to ensure transparency.

- 透明性とコンプライアンス：誤解を招くマーケティング（スタブコインの主張は米国政府によって支援されているなど）は禁止されており、発行者はマネーロンダリングアンチマネーロンダリング（AML）を遵守し、顧客（KYC）規制を知る必要があります。 500億ドルを超える時価総額の発行者は、透明性を確保するために年間財務諸表の監査を受けます。

This shows that the U.S. attitude towards stablecoins is positive, but it comes with the condition that stablecoins must be backed by the U.S. dollar and meet transparency requirements.

これは、スタブコインに対する米国の態度がプラスであることを示していますが、それはスタブコインが米ドルに支えられ、透明性の要件を満たさなければならないという条件に伴います。

Looking back at history, the birth of the GENIUS Act was not a sudden event but rather a culmination of years of exploration into stablecoin regulation in the U.S. We have also quickly outlined the full timeline of this bill to help you better understand its background and motives:

歴史を振り返ってみると、天才行為の誕生は突然の出来事ではなく、米国での安定した規制への長年の探査の集大成でした。また、この法案の完全なタイムラインをすぐに概説して、その背景と動機をよりよく理解するのに役立ちました。

The rapid development of the stablecoin market has highlighted the risks caused by a lack of regulation, such as the collapse of the algorithmic stablecoin UST in 2022, which underscored the need for clear legislation.

Stablecoin市場の急速な発展は、2022年のアルゴリズムのStablecoin USTの崩壊など、規制の欠如によって引き起こされるリスクを強調しており、明確な法律の必要性を強調しています。

As early as 2023, the House Financial Services Committee proposed the STABLE Act, attempting to establish a regulatory framework for stablecoins, but it failed to pass in the Senate due to bipartisan disagreements;

早くも2023年には、下院金融サービス委員会は安定した法律を提案し、安定したものの規制枠組みを確立しようとしましたが、超党派の意見の不一致のために上院で通過することはできませんでした。

On February 4, 2025, Senator Bill Hagerty, along with bipartisan members Kirsten Gillibrand and Cynthia Lummis, formally proposed the GENIUS Act, aiming to balance innovation and regulation. On March 13, the bill passed the Senate Banking Committee with an 18-6 vote, demonstrating strong bipartisan support.

2025年2月4日、ビルステン・ギリブランドとシンシア・ラミス上院議員は、イノベーションと規制のバランスをとることを目指して、天才法を正式に提案しました。 3月13日、法案は18-6票で上院の銀行委員会を可決し、強力な超党派的な支持を示しました。

However, the first full vote on May 8 failed to reach the 60-vote threshold (48-49), with some Democratic senators (like Elizabeth Warren) expressing concerns that the bill might benefit crypto projects linked to the Trump family (such as the USD1 stablecoin), citing potential conflicts of interest.

しかし、5月8日の最初の完全な投票は60票のしきい値（48-49）に到達することができず、一部の民主党の上院議員（エリザベス・ウォーレンのような）は、法案がトランプ家（USD1のスタブレコインなど）に関連する暗号プロジェクトに利益をもたらす可能性があるという懸念を表明し、利子の潜在的な紛争を引用しています。

After revisions, the bill added restrictions on large tech companies, alleviating some lawmakers' concerns about conflicts of interest, and ultimately passed the procedural vote on May 19 with a vote of 66-32, and is expected to soon pass the full Senate vote by a simple majority.

改訂後、法案は大規模なハイテク企業に制限を追加し、利益相反に関する議員の懸念を軽減し、最終的に5月19日に66-32の投票で手続き上の投票を可決し、すぐに上院票を単純多数派で渡すと予想されます。

So, what is the significance of the legislation reaching this point?

それで、この点に到達する法律の重要性は何ですか？

First, the market desires certainty. The passage of the bill essentially marks the transition of the U.S. stablecoin market from "barbaric growth" to standardization, filling a long-standing regulatory void and

第一に、市場は確実性を望んでいます。法案の通過は、本質的に、米国の安定した市場の「野barな成長」から標準化への移行を示し、長年の規制の空白を埋め、