L'acte de génie deviendra un catalyseur d'un nouveau marché haussier?

Le sentiment sur le marché de la cryptographie se concentre une fois de plus sur les actions réglementaires.

Author: Deep Tide TechFlow

Auteur: Deep Tide TechFlow

The sentiment in the crypto market is once again being driven by regulatory actions.

Le sentiment sur le marché de la cryptographie est à nouveau motivé par les actions réglementaires.

On Friday, the U.S. Senate passed the GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025) with a procedural vote of 66-32. This marks a significant step toward establishing a regulatory framework for stablecoins in the U.S..

Vendredi, le Sénat américain a adopté la loi sur le génie (guidant et établissant l'innovation nationale de la loi américaine sur les stablescoins de 2025) avec un vote procédural de 66-32. Cela marque une étape importante vers la création d'un cadre réglementaire pour les stablées aux États-Unis.

As the first comprehensive federal regulatory bill for stablecoins in the U.S., the rapid progress of the GENIUS Act has sparked enthusiasm in the crypto market, with DeFi and RWA sectors related to stablecoins leading today's market.

En tant que premier projet de loi réglementaire fédéral complet pour les stablecoins aux États-Unis, les progrès rapides de la loi sur le génie ont suscité l'enthousiasme du marché de la cryptographie, avec des secteurs Defi et RWA liés aux stablescoins menant le marché d'aujourd'hui.

Will the GENIUS Act become a catalyst for a new bull market?

Le génie acte deviendra-t-il un catalyseur pour un nouveau marché haussier?

According to Citibank's predictions, the global stablecoin market size is expected to reach $1.6 to $3.7 trillion by 2030. The passage of the bill provides a qualitative and developmental space for stablecoins to be "compliant," giving traditional companies a more reasonable justification for entry.

Selon les prévisions de Citibank, la taille du marché mondial des stablescoin devrait atteindre 1,6 à 3,7 billions de dollars d'ici 2030. L'adoption du projet de loi fournit un espace qualitatif et de développement pour que les stablecoins soient "conformes", donnant aux entreprises traditionnelles une justification plus raisonnable pour l'entrée.

The market is also anticipating the influx of new capital bringing "flood irrigation," injecting new liquidity into related crypto assets.

Le marché anticipe également l'afflux de nouveaux capitaux apportant une «irrigation des inondations», injectant de nouvelles liquidités dans des actifs cryptographiques connexes.

But before that, you should at least understand what this bill is about and the legislative motives in a broader context, to provide more convincing reasons for selecting related crypto assets.

Mais avant cela, vous devez au moins comprendre ce qu'est ce projet de loi et les motifs législatifs dans un contexte plus large, pour fournir des raisons plus convaincantes de sélectionner des actifs de cryptographie connexes.

From "Barbaric Growth" to Standardization

De la "croissance barbare" à la normalisation

The GENIUS Act, which stands for the Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act of 2025, is a legislative document from the U.S. government.

La loi sur le génie, qui représente le guidage et l'établissement de l'innovation nationale pour la loi américaine sur les stablescoins de 2025, est un document législatif du gouvernement américain.

It is the first comprehensive federal regulatory bill for stablecoins in the U.S., and its goal is to provide legitimacy and security for the stablecoin market through a clear regulatory framework, while consolidating the U.S. dollar's dominant position in digital finance.

Il s'agit de la première facture de réglementation fédérale complète pour les stablecoins aux États-Unis, et son objectif est de fournir une légitimité et une sécurité pour le marché des stablescoin grâce à un cadre réglementaire clair, tout en consolidant la position dominante du dollar américain en finance numérique.

In brief, the key contents of the bill are:

En bref, les principaux contenus du projet de loi sont:

- Reserve Requirements: Stablecoin issuers must maintain 100% reserve backing, with reserve assets required to be high-liquidity assets such as U.S. dollars and short-term U.S. Treasury securities, and they must disclose the composition of reserves monthly.

- Exigences de réserve: les émetteurs de stablecoin doivent maintenir un soutien à 100% de réserve, avec des actifs de réserve nécessaires pour être des actifs à haute liquidité tels que les dollars américains et les titres du Trésor américain à court terme, et ils doivent divulguer la composition des réserves mensuellement.

- Regulatory Tiering: Large issuers with a market capitalization exceeding $10 billion (like Tether and Circle) will be directly regulated by the Federal Reserve or the Office of the Comptroller of the Currency (OCC), while smaller issuers may be regulated by states.

- Régiteur réglementaire: les grands émetteurs avec une capitalisation boursière dépassant 10 milliards de dollars (comme Tether and Circle) seront directement réglementés par la Réserve fédérale ou le Bureau du contrôleur de la monnaie (OCC), tandis que les petits émetteurs peuvent être réglementés par les États.

- Transparency and Compliance: Misleading marketing (such as claiming stablecoins are backed by the U.S. government) is prohibited, and issuers must comply with anti-money laundering (AML) and know your customer (KYC) regulations. Issuers with a market capitalization over $50 billion will undergo annual audits of financial statements to ensure transparency.

- Transparence et conformité: le marketing trompeur (comme affirmer que les étalcoins sont soutenus par le gouvernement américain) est interdite, et les émetteurs doivent se conformer aux réglementations anti-blanchiment (AML) et connaître les règlements de votre client (KYC). Les émetteurs avec une capitalisation boursière de plus de 50 milliards de dollars subiront des audits annuels des états financiers pour assurer la transparence.

This shows that the U.S. attitude towards stablecoins is positive, but it comes with the condition that stablecoins must be backed by the U.S. dollar and meet transparency requirements.

Cela montre que l'attitude américaine envers les stablecoins est positive, mais il est accompagné de la condition que les stablecoins doivent être soutenus par le dollar américain et répondre aux exigences de transparence.

Looking back at history, the birth of the GENIUS Act was not a sudden event but rather a culmination of years of exploration into stablecoin regulation in the U.S. We have also quickly outlined the full timeline of this bill to help you better understand its background and motives:

En repensant à l'histoire, la naissance de la loi sur le génie n'a pas été un événement soudain mais plutôt un point culminant d'années d'exploration dans la réglementation des stablecoin aux États-Unis, nous avons également rapidement décrit le calendrier complet de ce projet de loi pour vous aider à mieux comprendre ses antécédents et ses motifs:

The rapid development of the stablecoin market has highlighted the risks caused by a lack of regulation, such as the collapse of the algorithmic stablecoin UST in 2022, which underscored the need for clear legislation.

Le développement rapide du marché des stablescoin a mis en évidence les risques causés par un manque de réglementation, tels que l'effondrement de l'algorithme stablecoin ust en 2022, ce qui a souligné la nécessité d'une législation claire.

As early as 2023, the House Financial Services Committee proposed the STABLE Act, attempting to establish a regulatory framework for stablecoins, but it failed to pass in the Senate due to bipartisan disagreements;

Dès 2023, le comité des services financiers de la Chambre a proposé la loi stable, tentant d'établir un cadre réglementaire pour les stablecoins, mais il n'a pas réussi au Sénat en raison de désaccords bipartites;

On February 4, 2025, Senator Bill Hagerty, along with bipartisan members Kirsten Gillibrand and Cynthia Lummis, formally proposed the GENIUS Act, aiming to balance innovation and regulation. On March 13, the bill passed the Senate Banking Committee with an 18-6 vote, demonstrating strong bipartisan support.

Le 4 février 2025, le sénateur Bill Hagerty, ainsi que les membres bipartisans Kirsten Gillibrand et Cynthia Lummis, ont officiellement proposé la loi sur le génie, visant à équilibrer l'innovation et la réglementation. Le 13 mars, le projet de loi a adopté le comité des banques sénatoriales avec un vote de 18 à 6 ans, démontrant un fort soutien bipartisan.

However, the first full vote on May 8 failed to reach the 60-vote threshold (48-49), with some Democratic senators (like Elizabeth Warren) expressing concerns that the bill might benefit crypto projects linked to the Trump family (such as the USD1 stablecoin), citing potential conflicts of interest.

Cependant, le premier vote complet le 8 mai n'a pas atteint le seuil de 60 vote (48-49), certains sénateurs démocrates (comme Elizabeth Warren) exprimant leurs préoccupations selon lesquelles le projet de loi pourrait bénéficier aux projets cryptographiques liés à la famille Trump (comme le stablecoin de l'USD), citant des conflits potentiels d'intérêts.

After revisions, the bill added restrictions on large tech companies, alleviating some lawmakers' concerns about conflicts of interest, and ultimately passed the procedural vote on May 19 with a vote of 66-32, and is expected to soon pass the full Senate vote by a simple majority.

Après les révisions, le projet de loi a ajouté des restrictions sur les grandes sociétés technologiques, atténuant les préoccupations de certains législateurs concernant les conflits d'intérêts, et finalement adopté le vote de procédure le 19 mai avec un vote de 66-32, et devrait bientôt adopter le vote complet du Sénat par une simple majorité.

So, what is the significance of the legislation reaching this point?

Alors, quelle est la signification de la législation parvenant à ce point?

First, the market desires certainty. The passage of the bill essentially marks the transition of the U.S. stablecoin market from "barbaric growth" to standardization, filling a long-standing regulatory void and

Premièrement, le marché désire la certitude. L'adoption du projet de loi marque essentiellement la transition du marché américain des stablescoin de la "croissance barbare" à la normalisation, en remplissant un vide régulatrice de longue date et