FTXは、初期段階の投資を早く販売することで数十億ドルを逃しました

かつて暗号通貨セクターの著名なプレーヤーであったFTXは、崩壊に寄与した基本的なエラーの兆候を依然として示しています。

FTX, the beleaguered cryptocurrency exchange, is still making headlines for its basic errors, especially when you consider the potential gains that could have been made.

困惑した暗号通貨交換であるFTXは、特に潜在的な利益を考慮した場合、その基本的なエラーの見出しをまだ行っています。

One of the most apparent blunders was selling too soon its early-stage, high-potential partnership investments. Those decisions have likely set the exchange back to the tune of billions in unrealized gains (the crypto community is now left to wonder if these were really “partnership” decisions made under pressure or just plain dumb moves).

最も明らかな失態の1つは、初期段階の高ポテンシャルパートナーシップ投資をすぐに販売することでした。これらの決定により、取引所は未実現の利益の数十億人の曲に戻ってきた可能性があります（暗号コミュニティは、これらが本当にプレッシャーの下で行われた「パートナーシップ」決定であるか、単なる愚かな動きであるかどうか疑問に思うようになりました）。

Key FTX Restructuring Outcomes for Customers

顧客のための主要なFTX再構築の結果

FTX estate sold numerous investments for far less than their worth.

FTXエステートは、価値よりもはるかに少ない投資を売却しました。

Potential upside missed by FTX = $7.6 billion.

ftx = 76億ドルで見逃された潜在的なアップサイド。

Repaid to customers so far = $1.2 billion.

これまでのところ顧客に返済= 12億ドル。

Amount to be repaid, stated by FTX, = $14.7 billion to $16.5 billion.

FTXによって述べられた、返済される金額= 147億ドルから165億ドル。

Anysphere: A $200K Exit from a $9B Rocket

Anysphere：9億ドルのロケットから2000万ドルの出口

One of the most missed opportunities for FTX was its early investment in Anysphere, the company behind Cursor AI. In 2022, Alameda, FTX’s trading firm, invested a modest $200K into Anysphere. At the time, it seemed a small gamble for a potentially big payoff. However, by April 2023, the estate of FTX sold the stake for the same amount—just $200K—seemingly writing off any future potential.

FTXの最も見逃された機会の1つは、Cursor AIの背後にある会社であるAnysphereへの初期の投資でした。 2022年、FTXのトレーディング会社であるAlamedaは、控えめな$ 200kをAnysphereに投資しました。当時、それは潜在的に大きな見返りのための小さなギャンブルのようでした。ただし、2023年4月までに、FTXの財産は、将来の可能性を否定することを目的に、同じ金額である200kで株式を売却しました。

Later in 2025, Anysphere had managed to raise $900 million and achieved a valuation of a staggering $9 billion. FTX’s initial $200,000 investment would now be worth an estimated $500 million. And from that, you get this: 5x for Anysphere; 2.5x profit for FTX; and a missed opportunity on Anysphere’s first round of funding that had us recoup investors’ funds instead of bagging life-changing profits.

2025年後半、Anysphereは9億ドルを調達することができ、驚異的な90億ドルの評価を達成しました。 FTXの最初の200,000ドルの投資は、推定5億ドルの価値があります。そして、それから、あなたはこれを手に入れます：Anysphereのために5倍。 FTXの2.5倍利益。そして、人生を変える利益を袋に入れる代わりに、投資家の資金を取り戻したAnysphereの最初のラウンドの資金調達の機会を逃した。

Sui: A Missed $3.55 Billion from Mysten Labs

SUI：Mysten Labsから35億5,000万ドルを逃した

A further notable instance of FTX’s exit strategy became evident in its interactions with Mysten Labs and the $SUI token. FTX channeled a $101 million check into Mysten’s Series B funding round in 2022, securing both equity and around 890 million $SUI tokens as part of the arrangement. At the time, it appeared to be a sound investment, with these tokens set to capitalize on the burgeoning DeFi ecosystem.

FTXの出口戦略のさらなる注目すべきインスタンスは、Mysten Labsおよび$ Sui Tokenとの相互作用において明らかになりました。 FTXは、2022年にMystenのシリーズBの資金調達ラウンドに1億1,000万ドルのチェックをチャネリングし、株式と約8億9000万ドルのSUIトークンの両方を取り決めの一環として確保しました。当時、それは健全な投資であるように見え、これらのトークンは急成長するdefiエコシステムを活用するように設定されていました。

Nevertheless, in April 2023, FTX’s estate sold off its entire position, realizing a price of $96.2 million for the tokens—a loss of $4.8 million compared to the price it paid for the tokens. Fast forward to May 2025, and $SUI is trading at about $4 a token. This surge in value ultimately translated into FTX missing out on an investment opportunity that could have seen its estate increase by an additional $3.55 billion. And who knows—maybe investors could have bought some really nice shelters for that kind of cash.

それにもかかわらず、2023年4月、FTXの不動産はポジション全体を売り上げ、トークンの価格は9620万ドルの価格を認識しました。これは、トークンに支払った価格と比較して480万ドルの損失です。 2025年5月に早送りし、$ SUIは約4ドルのトークンで取引されています。この価値の急増は、最終的にFTXに変換され、その不動産がさらに35億5,000万ドル増加する可能性がある投資機会を逃しました。そして、誰が知っているか - 投資家はそのような現金のために本当に素敵なシェルターを買うことができたかもしれません。

Selling this position looks even more regrettable now, especially when you consider how much $SUI could keep going up if and when Mysten Labs really makes a name for itself in the blockchain space.

このポジションを販売することは、特にMysten Labsがブロックチェーンスペースで実際に自分自身の名前を作成した場合に$ suiが上昇し続けることができるかを考えると、さらに残念に思えます。