FTX a raté des milliards en vendant trop tôt ses investissements en début de stade

Une fois un joueur de premier plan dans le secteur des crypto-monnaies, FTX montre toujours des signes d'erreurs de base qui ont contribué à son effondrement.

FTX, the beleaguered cryptocurrency exchange, is still making headlines for its basic errors, especially when you consider the potential gains that could have been made.

FTX, l'échange de crypto-monnaie assiégé, fait toujours la une des journaux pour ses erreurs de base, en particulier lorsque vous considérez les gains potentiels qui auraient pu être réalisés.

One of the most apparent blunders was selling too soon its early-stage, high-potential partnership investments. Those decisions have likely set the exchange back to the tune of billions in unrealized gains (the crypto community is now left to wonder if these were really “partnership” decisions made under pressure or just plain dumb moves).

L'une des bévues les plus apparentes a été la vente trop tôt de ses investissements de partenariat à halte-potentiel à un stade précoce. Ces décisions ont probablement remis l'échange à hauteur de milliards de gains non réalisés (la communauté cryptographique est maintenant laissée à se demander s'il s'agissait vraiment de décisions de «partenariat» prises sous pression ou tout simplement des mouvements stupides).

Key FTX Restructuring Outcomes for Customers

Résultats de restructuration de FTX clés pour les clients

FTX estate sold numerous investments for far less than their worth.

FTX Estate a vendu de nombreux investissements pour bien moins que leur valeur.

Potential upside missed by FTX = $7.6 billion.

Potentiel Upside manqué par FTX = 7,6 milliards de dollars.

Repaid to customers so far = $1.2 billion.

Remboursé aux clients jusqu'à présent = 1,2 milliard de dollars.

Amount to be repaid, stated by FTX, = $14.7 billion to $16.5 billion.

Montant à rembourser, indiqué par FTX, = 14,7 milliards de dollars à 16,5 milliards de dollars.

Anysphere: A $200K Exit from a $9B Rocket

Anysphere: une sortie de 200 000 $ d'une fusée de 9 milliards de dollars

One of the most missed opportunities for FTX was its early investment in Anysphere, the company behind Cursor AI. In 2022, Alameda, FTX’s trading firm, invested a modest $200K into Anysphere. At the time, it seemed a small gamble for a potentially big payoff. However, by April 2023, the estate of FTX sold the stake for the same amount—just $200K—seemingly writing off any future potential.

L'une des opportunités les plus manquées pour FTX a été son investissement précoce dans Anysphere, la société derrière Cursor AI. En 2022, Alameda, la société commerciale de FTX, a investi un modeste de 200 000 $ dans Anysphere. À l'époque, cela semblait un petit pari pour un gain potentiellement important. Cependant, d'ici avril 2023, la succession de FTX a vendu la participation pour le même montant - juste 200 000 $ - qui rachetra bien tout potentiel futur.

Later in 2025, Anysphere had managed to raise $900 million and achieved a valuation of a staggering $9 billion. FTX’s initial $200,000 investment would now be worth an estimated $500 million. And from that, you get this: 5x for Anysphere; 2.5x profit for FTX; and a missed opportunity on Anysphere’s first round of funding that had us recoup investors’ funds instead of bagging life-changing profits.

Plus tard en 2025, Anysphere avait réussi à collecter 900 millions de dollars et à évaluer 9 milliards de dollars. L'investissement initial de 200 000 $ de FTX valait désormais environ 500 millions de dollars. Et à partir de cela, vous obtenez ceci: 5x pour anysphere; 2,5x bénéfice pour FTX; Et une occasion manquée sur le premier cycle de financement d'Anysphere qui nous a fait récupérer les fonds des investisseurs au lieu d'obtenir des bénéfices qui ont changé la vie.

Sui: A Missed $3.55 Billion from Mysten Labs

SUI: 3,55 milliards de dollars manqués de Mysten Labs

A further notable instance of FTX’s exit strategy became evident in its interactions with Mysten Labs and the $SUI token. FTX channeled a $101 million check into Mysten’s Series B funding round in 2022, securing both equity and around 890 million $SUI tokens as part of the arrangement. At the time, it appeared to be a sound investment, with these tokens set to capitalize on the burgeoning DeFi ecosystem.

Un autre exemple notable de la stratégie de sortie de FTX est devenu évident dans ses interactions avec Mysten Labs et le token $ SUI. FTX a canalisé un chèque de 101 millions de dollars dans le tour de financement de la série B de Mysten en 2022, garantissant à la fois des capitaux propres et environ 890 millions de jetons Sui Sui dans le cadre de l'arrangement. À l'époque, il semblait être un investissement solide, ces jetons qui devaient capitaliser sur l'écosystème de défi en plein essor.

Nevertheless, in April 2023, FTX’s estate sold off its entire position, realizing a price of $96.2 million for the tokens—a loss of $4.8 million compared to the price it paid for the tokens. Fast forward to May 2025, and $SUI is trading at about $4 a token. This surge in value ultimately translated into FTX missing out on an investment opportunity that could have seen its estate increase by an additional $3.55 billion. And who knows—maybe investors could have bought some really nice shelters for that kind of cash.

Néanmoins, en avril 2023, la succession de la FTX a vendu sa position complète, réalisant un prix de 96,2 millions de dollars pour les jetons - une perte de 4,8 millions de dollars par rapport au prix qu'elle a payé pour les jetons. Avance rapide jusqu'en mai 2025, et $ SUI se négocie à environ 4 $ le jeton. Cette augmentation de la valeur s'est finalement traduite en FTX manquant une opportunité d'investissement qui aurait pu voir sa succession augmenter de 3,55 milliards de dollars supplémentaires. Et qui sait - peut-être que les investisseurs auraient pu acheter de très beaux abris pour ce genre d'argent.

Selling this position looks even more regrettable now, especially when you consider how much $SUI could keep going up if and when Mysten Labs really makes a name for itself in the blockchain space.

Vendre ce poste semble encore plus regrettable maintenant, surtout quand on considère combien $ SUI pourrait continuer à augmenter si et quand Mysten Labs se fait vraiment un nom dans l'espace blockchain.