イーサリアムのレイヤー 1 収益は 2024 年 3 月以来 99% 急落、しかしレイヤー 2 ソリューションは好調

イーサリアムのレイヤー 1 ネットワークは大打撃を受け、2024 年 3 月以来収益が 99% 急減しました。この劇的な変化は、トランザクションの料金体系を大幅に変更した Dencun のアップグレードに続いて行われました。

The Ethereum layer-1 network has seen a drastic change in its revenue, with a massive 99% plunge since March 2024. This shift comes following the Dencun upgrade, which has significantly altered the fee structure for transactions on the network.

イーサリアムのレイヤー 1 ネットワークでは、収益に劇的な変化が見られ、2024 年 3 月以来 99% という大幅な落ち込みが見られました。この変化は、ネットワーク上のトランザクションの料金体系を大幅に変更した Dencun のアップグレードに続いて起こりました。

While the layer-1 revenue has tanked, layer-2 solutions are thriving, attracting more users with lower fees, according to data from Token Terminal. This situation has sparked a mix of concerns and optimism within the Ethereum community.

トークンターミナルのデータによると、レイヤー 1 の収益が減少する一方で、レイヤー 2 ソリューションは繁栄しており、より低い料金でより多くのユーザーを引きつけています。この状況は、イーサリアムコミュニティ内で懸念と楽観的な見方が混在していることを引き起こしました。

The Dencun upgrade, which went live on March 13, further optimized the efficiency of layer-2 transactions. Just days before the upgrade, Ethereum's layer-1 revenue topped out at over $35 million. However, once the upgrade took hold, fees began to sharply decline, finally landing at close to $600,000 by the end of August.

3 月 13 日に公開された Dencun のアップグレードは、レイヤー 2 トランザクションの効率をさらに最適化しました。アップグレードの数日前、イーサリアムのレイヤー1収益は最高で3500万ドルを超えた。しかし、アップグレードが定着すると手数料は急激に下がり始め、8月末には最終的に60万ドル近くにまで落ち込んだ。

This change highlights an altered behavior in how users interact with the Ethereum ecosystem. Transactions have become much cheaper with the introduction of “blobs,” which enable layer-2 solutions to process transactions with less reliance on the layer-1 network for data availability.

この変更は、ユーザーがイーサリアムエコシステムと対話する方法の変化した動作を浮き彫りにします。 「BLOB」の導入により、トランザクションは大幅に安価になりました。これにより、レイヤー 2 ソリューションは、データの可用性に関するレイヤー 1 ネットワークへの依存度を低くしてトランザクションを処理できるようになります。

As a result, Ethereum's base layer revenue has fallen off a cliff. While this may sound alarming, it also indicates the increasing adoption of layer-2 solutions. The number of active layer-2 projects has also seen a rise, with a total of 74 solutions vying for space. This, in turn, is leading to a race to the bottom in transaction fee prices, ultimately benefiting users with substantial savings on faster transactions.

その結果、イーサリアムのベースレイヤー収益は崖から落ちた。これは憂慮すべきことのように聞こえるかもしれませんが、レイヤー 2 ソリューションの採用が増加していることも示しています。アクティブなレイヤー 2 プロジェクトの数も増加しており、合計 74 のソリューションがスペースを争っています。これは、取引手数料価格の底値競争につながり、最終的にはより高速な取引で大幅な節約が可能となり、ユーザーに利益をもたらします。

Despite the drastic revenue crash, some Ethereum validators, such as Ryan Berckmans, argue that the focus on fees is misplaced. According to him, the success of layer-2 solutions has made Ethereum's base layer more accessible to larger entities, stating that “fees are a result of Ethereum being useful, not the goal in itself.”

収入の大幅な減少にもかかわらず、ライアン・バークマンズのような一部のイーサリアム検証者は、手数料に重点を置くのは見当違いだと主張している。同氏によれば、レイヤー2ソリューションの成功により、イーサリアムのベースレイヤーは大企業にとってアクセスしやすくなり、「料金はイーサリアムが有用であることの結果であり、それ自体が目的ではない」と述べている。

However, the community remains divided on this issue, with some highlighting potential long-term consequences of falling revenues on the network's health and tokenomics. The reduced burn rate of ETH tokens has flipped the previously deflationary supply into an inflationary one. This raises questions about the future value of ETH and whether changes in blob fees may be necessary to rebalance it.

しかし、この問題に関してコミュニティの意見は依然として分かれており、収益の減少がネットワークの健全性とトケノミクスに与える長期的な影響の可能性を指摘する人もいます。 ETHトークンの燃焼率の低下により、以前はデフレだった供給がインフレに転じました。これにより、ETH の将来の価値と、ETH のリバランスのために BLOB 手数料の変更が必要かどうかについて疑問が生じます。

Amidst these changes, institutional interest in Ethereum is also growing, with companies like Coinbase, Circle, and BlackRock offering support. This development is being highlighted by some, such as Ethereum believer Adriano Feria, who points out that the network is seeing support from大な institutions.

こうした変化の中で、イーサリアムに対する機関の関心も高まっており、Coinbase、Circle、BlackRock などの企業がサポートを提供しています。この発展は、イーサリアム信奉者のアドリアーノ・フェリアなど一部の人々によって強調されており、ネットワークは大名の機関からの支援を受けていると指摘している。

According to Feria, the institutional adoption of Ethereum is a key factor in the network's future prospects. He states that while speculation can briefly pique interest in a project, the entry of established players marks true progress in the industry.

Feria 氏によると、イーサリアムの制度的導入はネットワークの将来性における重要な要素です。同氏は、憶測によって一時的にプロジェクトへの関心が高まることはあるが、確立されたプレーヤーの参入は業界の真の進歩を示すものだ、と述べている。

Feria also believes that layer-2 scaling solutions are not a passing trend but instead open up new possibilities and enhance the user experience. He highlights how giant players like Coinbase's Base and Arbitrum are using Ethereum's leading liquidity to demonstrate that layer-2 scaling solutions can not only coexist with the base layer but also thrive on it.

また、Feria は、レイヤー 2 スケーリング ソリューションは一時的なトレンドではなく、新たな可能性を切り開き、ユーザー エクスペリエンスを向上させると信じています。彼は、Coinbase の Base や Arbitrum のような巨大プレーヤーがイーサリアムの優れた流動性をどのように利用して、レイヤー 2 スケーリング ソリューションがベースレイヤーと共存できるだけでなく、ベースレイヤー上でも繁栄できることを実証しているかを強調しています。

The increasing utilization of layer-2 solutions is impacting Ethereum's layer-1 revenue, but it also marks a new chapter for the network, especially with the recent Dencun upgrade, which is making transactions cheaper and more accessible. This, coupled with the interest from institutions and the massive volume being churned out by users on these layer-2 solutions, might just be the beginning of Ethereum's evolution.

レイヤ 2 ソリューションの利用の増加は、イーサリアムのレイヤ 1 収益に影響を与えていますが、特に最近の Dencun アップグレードにより、トランザクションがより安く、よりアクセスしやすくなったことで、ネットワークに新たな章が始まりました。これに、各機関からの関心と、これらのレイヤー 2 ソリューションに対するユーザーによる大量の量産が加わり、イーサリアムの進化の始まりに過ぎないかもしれません。