イーサリアムの建玉が60億ドル減少 — これがETH価格に何を意味するのか

市場全体が価格の急落に見舞われたため、ビットコインやイーサリアムを含むいくつかの大型資産は先週、業績を上げるのに苦労した。

Major cryptocurrencies, such as Bitcoin and Ethereum, had a difficult week, as the broader market experienced a steep decline in prices. Several recent macro developments in different countries have had a negative impact on the market, according to various analyses.

市場全体が価格の急落に見舞われ、ビットコインやイーサリアムなどの主要仮想通貨は苦戦した週となった。さまざまな分析によると、各国の最近のいくつかのマクロ情勢は市場に悪影響を及ぼしています。

This significant decline has had a widespread effect on the market sentiment, with most investors now treading cautiously. This can be seen with the recent drop in Ethereum open interest, which could hold serious implications for the price of ETH.

この大幅な下落は市場心理に広範な影響を及ぼしており、現在、ほとんどの投資家は慎重に行動している。これは最近のイーサリアムの建玉の減少からもわかりますが、これはETHの価格に深刻な影響を与える可能性があります。

Tracking a steep decline in prices, the Ethereum open interest has fallen by more than 40% (approximately $6 billion) in August, according to a recent report by blockchain analytics platform CryptoQuant. The “open interest” metric refers to an indicator that measures the total number of derivatives positions of a cryptocurrency (ETH, in this case) currently open on all centralized exchanges.

ブロックチェーン分析プラットフォームCryptoQuantの最近のレポートによると、価格の急激な下落を受けて、イーサリアムの建玉は8月に40％（約60億ドル）以上減少したという。 「建玉」指標とは、すべての集中型取引所で現在オープンしている仮想通貨 (この場合は ETH) のデリバティブ ポジションの総数を測定する指標を指します。

An increase in this indicator’s value implies that investors are opening up new positions in the futures and options market at that given time. It basically indicates that investors are pouring money into ETH derivatives at the time. When the metric falls, on the other hand, it means that derivatives traders are closing their positions or getting liquidated in the market.

この指標の値の増加は、投資家がその時点で先物およびオプション市場に新しいポジションを開設していることを意味します。これは基本的に、投資家が当時ETHデリバティブに資金を注ぎ込んでいることを示しています。一方、この指標が低下した場合は、デリバティブトレーダーがポジションを閉じているか、市場で清算されつつあることを意味します。

As shown in the chart above, the Ethereum open interest has been in a downward trend since the start of August, bottoming out on Monday following the general market downturn. According to data from CryptoQuant, the open interest of ETH stands at around $7.67 billion, as of this writing.

上のチャートに示されているように、イーサリアムの建玉は8月初旬から減少傾向にあり、市場全体の低迷を受けて月曜日に底を打ちました。 CryptoQuantのデータによると、本稿執筆時点でETHの建玉は約76億7000万ドルとなっている。

Although it has demonstrated some good signs of recovery in the past day, a low open interest does not look healthy for the Ethereum price — especially if viewed from a historical standpoint. Decreased positions in the derivatives markets could cause a fall in liquidity, which could lead to substantial price fluctuations due to market inefficiency.

過去 1 日で回復の良い兆候が見られましたが、特に歴史的な観点から見た場合、建玉が低いことはイーサリアム価格にとって健全とは言えません。デリバティブ市場でのポジションの減少は流動性の低下を引き起こす可能性があり、市場の非効率性により大幅な価格変動を引き起こす可能性があります。

At the same time, the falling open interest could dampen volatility in the Ethereum market in the short term, especially as fewer investors are betting on the ETH price. A low volatility suggests that the price of Ethereum might not witness any large movement any time soon.

同時に、特にETH価格に賭ける投資家が減っているため、建玉の下落により短期的にはイーサリアム市場のボラティリティが弱まる可能性がある。ボラティリティが低いことは、イーサリアムの価格が当面大きな変動を目撃しない可能性があることを示唆しています。

At the time of writing, the price of Ethereum is hovering around $2,600, reflecting an almost 4% decline in the past 24 hours. According to data from CoinGecko, the altcoin’s value is down by more than 13% in the last seven days.

この記事の執筆時点では、イーサリアムの価格は過去 24 時間で約 4% 下落したことを反映し、2,600 ドル付近で推移しています。 CoinGecko のデータによると、アルトコインの価値は過去 7 日間で 13% 以上下落しました。