SECの決定とインフレ懸念によりイーサリアムは下落の可能性

イーサリアムは、2つの重要な要因の影響を受けて、5月に大幅な下落を迎える可能性がある。 VanEck のスポット ETF 申請の審査は保留中であるため、イーサリアムの安全性分類に対して否定的な感情を表明している SEC による拒否につながる可能性があります。さらに、バーニングメカニズムの実装にもかかわらず、イーサリアムネットワーク上の持続的なインフレにより、その価値が損なわれています。これらの要因は、ビットコインにリンクされたETFの好調なパフォーマンスと相まって、2つの暗号通貨間のパフォーマンスの差が拡大していることを示しています。

Ethereum's May Decline: A Comprehensive Analysis

イーサリアムの5月の下落：包括的な分析

Ethereum has consistently underperformed Bitcoin for three consecutive years, marking a 13% decline since January alone. This trend is expected to intensify in May for two major reasons: the Securities and Exchange Commission's (SEC) looming decision on VanEck's spot ETF application and the cryptocurrency's ongoing inflation woes.

イーサリアムは3年連続で一貫してビットコインを下回り、1月だけで13％の下落を記録した。この傾向は2つの主な理由から5月にさらに強まると予想されている。1つはバンエックのスポットETF申請に対する証券取引委員会（SEC）の決定が迫っていること、もう1つは仮想通貨のインフレ問題が続いていることだ。

VanEck's Spot ETF Application and the SEC's Stance

VanEck のスポット ETF 申請と SEC の立場

Investors eagerly await the SEC's review of VanEck's spot ETF application, with a deadline of May 23rd. A successful launch could spark a surge in Ethereum investment, similar to the $11.7 billion influx that Bitcoin ETFs have attracted in the United States over the past five months.

投資家はバンエックのスポットETF申請に対するSECの審査を待ち望んでおり、期限は5月23日となっている。立ち上げが成功すれば、過去5カ月間に米国でビットコインETFが引き寄せた117億ドルの流入と同様に、イーサリアムへの投資が急増する可能性がある。

However, the SEC has expressed reservations about Ethereum's transition to a Proof-of-Stake (PoS) algorithm, Chairman Gary Gensler labeling it a security rather than a commodity. This distinction imposes strict requirements on ETF managers and investors, making approval less likely.

しかし、SECはイーサリアムのプルーフ・オブ・ステーク（PoS）アルゴリズムへの移行に難色を示しており、ゲイリー・ゲンスラー委員長はイーサリアムを商品ではなく有価証券と呼んでいる。この区別により、ETF 運用会社と投資家に厳しい要件が課され、承認の可能性が低くなります。

Ark Invest and 21Shares recently revised their proposal to exclude staking participation, but experts believe this will not appease the SEC's concerns. The regulatory body has maintained a negative stance towards Ethereum since its PoS transition.

アーク・インベストと21シェアーズは最近、ステーキングへの参加を除外するよう提案を修正したが、専門家らはこれではSECの懸念を和らげることはできないと考えている。規制機関はPoS移行以来、イーサリアムに対して否定的な姿勢を維持してきた。

The SEC's lack of negotiations with applicants, unlike in the case of Bitcoin ETFs, further hints at a potential rejection. If VanEck's application is denied, it could trigger a sell-off, as investors lose faith in Ethereum's prospects.

ビットコインETFの場合とは異なり、SECが申請者との交渉を行っていないことは、却下される可能性をさらに示唆している。 VanEckの申請が却下されれば、投資家がイーサリアムの見通しに対する信頼を失い、売りが出る可能性がある。

Inflationary Pressures and Network Activity

インフレ圧力とネットワーク活動

Despite the London hard fork and the introduction of a burning mechanism, Ethereum's inflation rate has rebounded to 0.4% over the past month, reaching 0.583% over the last seven days.

ロンドンのハードフォークとバーニングメカニズムの導入にもかかわらず、イーサリアムのインフレ率は過去1か月間で0.4％に回復し、過去7日間では0.583％に達しました。

The surge in staking enthusiasm and the low network activity have contributed to this undesirable outcome. With over 1 million active validators, the network has become congested. The algorithm for reducing rewards based on the number of validators has proven inadequate, prompting developers to consider forced reward reductions.

ステーキングへの熱意の高まりとネットワーク活動の低下が、この望ましくない結果の一因となっています。アクティブなバリデーターが 100 万人を超えているため、ネットワークが混雑しています。バリデーターの数に基づいて報酬を削減するアルゴリズムは不適切であることが判明し、開発者は強制的な報酬削減を検討するようになりました。

Meanwhile, network activity has decreased due to a shift towards Layer 2 (L2) and Layer 3 (L3) networks. This has resulted in fewer transactions on Ethereum and less coin burning.

一方、レイヤー 2 (L2) およびレイヤー 3 (L3) ネットワークへの移行により、ネットワーク アクティビティは減少しました。その結果、イーサリアムでのトランザクションとコインの燃焼が減少しました。

Analysts at CoinFactiva.com predict that Ethereum's inflation will persist, negatively impacting the cryptocurrency's value in the long term. Combined with the potential rejection of VanEck's ETF application, this could widen the performance gap between Ethereum and Bitcoin.

CoinFactiva.comのアナリストは、イーサリアムのインフレが続き、長期的には仮想通貨の価値に悪影響を与えると予測しています。 VanEck の ETF 申請が拒否される可能性と組み合わせると、イーサリアムとビットコインの間のパフォーマンスの差が拡大する可能性があります。

Conclusion

結論

Ethereum faces significant challenges in May, with the SEC's decision on VanEck's spot ETF application and its ongoing inflation woes being key factors. While investors eagerly anticipate a positive outcome on the ETF front, the SEC's reservations and the cryptocurrency's inflationary pressures cast a shadow over Ethereum's prospects. A rejection of the ETF application could trigger a sell-off, further exacerbating the inflation issue and leading to a widening gap in performance compared to Bitcoin. Investors are advised to exercise caution and monitor these developments closely.

イーサリアムは5月に重大な課題に直面しており、ヴァンエックのスポットETF申請に関するSECの決定と現在進行中のインフレ問題が重要な要因となっている。投資家はETFの面で前向きな結果を期待しているが、SECの留保と仮想通貨のインフレ圧力がイーサリアムの見通しに影を落としている。 ETFの申請が拒否されれば売りが発生し、インフレ問題がさらに悪化し、ビットコインとのパフォーマンスの差が拡大する可能性がある。投資家は注意を払い、これらの動向を注意深く監視することをお勧めします。