EthenaのUSDeステーブルコインはBybit統合で新境地を開拓

5 月 7 日、USDe は Bybit の取引所プラットフォームに上場され、法定通貨に裏付けられていない初めての集中金融​​デリバティブに統合されたステーブルコインとなりました。 ENAの成長率と時価総額はステーブルコインの中で5位にランクされているにもかかわらず、ENAの価格は4月の史上最高値以来40％近い下落に直面している。テクニカル指標は、調整パターンから抜け出すことができず、RSIが弱気に乖離していることから、ENAの潜在的な下値を示唆している。

Ethena's USDe Stablecoin Breaks New Ground with Bybit Integration

EthenaのUSDeステーブルコインがBybit統合で新境地を開拓

May 8, 2024

2024 年 5 月 8 日

By [Author's Name]

[著者名] 著

In a significant development for the burgeoning stablecoin market, Ethena has announced the integration of its USDe stablecoin with the popular Bybit exchange. This marks a milestone for USDe, becoming the first stablecoin outside of the established giants USDC and USDT to be integrated into centralized finance derivatives.

急成長するステーブルコイン市場の重要な展開として、Ethena は自社の USDe ステーブルコインと人気の Bybit 取引所の統合を発表しました。これはUSDeにとってマイルストーンであり、確立された巨大企業であるUSDCとUSDT以外で集中金融デリバティブに統合される最初のステーブルコインとなる。

Bybit's USDe Integration: Unlocking New Possibilities

Bybit の USDe 統合: 新たな可能性の扉を開く

Bybit's integration of USDe will allow it to be used as collateral for futures trading on BTC/ETH spot pairs, as well as within the exchange's Earn platform. This integration provides unique advantages for traders:

BybitによるUSDeの統合により、取引所のEarnプラットフォーム内だけでなく、BTC/ETHスポットペアの先物取引の担保としても利用できるようになる。この統合により、トレーダーに次のような独自の利点がもたらされます。

• Yield Capture: USDe holders can earn yield while trading margin perpetual futures on Bybit, a feature not available with other stablecoins. This can significantly improve capital efficiency for traders.
• Offsetting Funding Costs: The annual yield for USDe currently stands at 15.3%, offering traders the possibility of offsetting their funding rate costs.

Concerns and Considerations

利回りの獲得：USDe保有者は、Bybitで証拠金永久先物を取引しながら利回りを獲得できますが、これは他のステーブルコインでは利用できない機能です。これにより、トレーダーの資本効率が大幅に向上します。資金調達コストの相殺: USDe の年間利回りは現在 15.3% であり、トレーダーに資金調達レートのコストを相殺する可能性を提供します。懸念事項と考慮事項

Despite the positive developments, some concerns linger regarding USDe's ability to maintain consistent yield, particularly during negative funding rate periods. As a crypto-backed stablecoin that stakes ETH and BTC while employing short trades as a hedge, USDe's performance is subject to market conditions. The team has acknowledged that the earn rate from hedging was negative in 2022, raising doubts about its ability to sustain yields in a prolonged downtrend.

前向きな展開にもかかわらず、特にマイナスの資金調達金利期間中にUSDeが一貫した利回りを維持できるかどうかについては、いくつかの懸念が残っている。ヘッジとしてショートトレードを利用しながらETHとBTCをステーキングする暗号通貨に裏付けされたステーブルコインとして、USDeのパフォーマンスは市場状況に左右されます。同チームは、2022年のヘッジによる収益率がマイナスだったことを認めており、長期にわたる下降トレンドの中で利回りを維持する能力に疑問が生じている。

Another concern stems from the similarities between USDe's arbitrage mechanism and the infamous UST, which notoriously collapsed in May 2022. However, it is worth noting that Bybit is the only exchange that offers perpetual futures trading for stETH, a key component of USDe's stabilization mechanism.

もう1つの懸念は、USDeの裁定メカニズムと、2022年5月に破綻した悪名高いUSTとの類似点に起因する。しかし、USDeの安定化メカニズムの重要な構成要素であるstETHの永久先物取引を提供する唯一の取引所がBybitであることは注目に値する。

Market Position and Comparison

市場での地位と比較

Within the stablecoin market, USDe has established itself as the fifth largest, trailing USDT, USDC, DAI, and FDUSD. USDT continues to dominate the market with a massive 70% share, while USDe's market share is a modest 2.85% among Ethereum stablecoins. Notably, USDe is only present on the Ethereum blockchain, unlike other stablecoins that span multiple chains.

ステーブルコイン市場内で、USDe は USDT、USDC、DAI、FDUSD に次ぐ 5 番目の規模としての地位を確立しています。 USDT は引き続き 70% という巨大なシェアで市場を支配し続けていますが、USDe の市場シェアはイーサリアム ステーブルコインの中で 2.85% にすぎません。特に、複数のチェーンにまたがる他のステーブルコインとは異なり、USDe はイーサリアム ブロックチェーン上にのみ存在します。

Despite its smaller size, USDe has gained ground on DAI, the only other crypto-backed stablecoin on Ethereum. USDe's dominance relative to DAI has grown to 30%, while DAI holds 62%. Interestingly, DAI does not have a presence in futures platforms on centralized exchanges.

USDeは、その規模が小さいにもかかわらず、イーサリアム上で唯一の暗号通貨に裏付けられたステーブルコインであるDAIで地位を確立しました。 DAIに対するUSDeの優位性は30％にまで拡大しており、DAIは62％を保持している。興味深いことに、DAI は集中型取引所の先物プラットフォームには存在しません。

ENA Price Analysis: Mixed Signals and Bearish Outlook

ENA 価格分析: 混合シグナルと弱気見通し

ENA, Ethena's native token, has experienced significant volatility since its launch in December 2023. After a meteoric rise of over 400% in the first nine days, ENA encountered resistance and has been trading within a descending trendline.

EthenaのネイティブトークンであるENAは、2023年12月の発売以来、大幅なボラティリティを経験しています。最初の9日間で400％を超える驚異的な上昇をした後、ENAは抵抗に遭遇し、下降トレンドライン内で取引されています。

While ENA briefly broke above this trendline on April 29, it failed to establish itself above the $0.90 horizontal resistance level. The failure to break out, coupled with a bearish divergence in the six-hour RSI, indicates a potential sell-off.

ENAは4月29日にこのトレンドラインを一時的に上抜けたが、0.90ドルの水平抵抗線を超える水準を確立することはできなかった。 6時間足RSIの弱気ダイバージェンスと相まって、上抜けに失敗したことは、下落の可能性を示している。

A two-hour chart reveals that ENA has been trading within an ascending parallel channel since the beginning of May. However, a failed breakout attempt on May 7 has increased the risk of a breakdown below the channel midline.

2時間足チャートを見ると、ENAが5月初旬以来、上昇平行チャネル内で取引されていることがわかります。しかし、5月7日のブレイクアウトの試みが失敗したことで、チャネル正中線を下回るブレイクアウトのリスクが高まった。

Conclusion

結論

The Bybit integration marks a significant step for Ethena and USDe, providing new opportunities for traders seeking yield and capital efficiency. However, concerns surrounding USDe's yield sustainability and arbitrage mechanism cast some uncertainty over its long-term prospects.

Bybitの統合はEthenaとUSDeにとって重要な一歩となり、利回りと資本効率を求めるトレーダーに新たな機会を提供する。しかし、USDe の利回りの持続性と裁定メカニズムをめぐる懸念により、USDe の長期的な見通しには若干の不確実性が生じています。

As technical analysis suggests, ENA's price outlook remains negative, with a potential breakdown from the ascending channel looming. Overall, while the integration with Bybit offers potential benefits, traders should approach USDe with caution and carefully monitor market conditions to assess its stability and performance.

テクニカル分析が示唆するように、ENAの価格見通しは引き続きネガティブであり、上昇チャネルからの崩壊の可能性が迫っています。全体として、Bybit との統合には潜在的な利点がありますが、トレーダーは USDe に慎重にアプローチし、市場状況を注意深く監視してその安定性とパフォーマンスを評価する必要があります。