DTCCはビットコインETFを減価し、担保価値をゼロに割り当てます

DTCCは4月30日から、ビットコイン（BTC）または仮想通貨を原資産とする貿易取引ファンド（ETF）に担保価値をゼロに割り当てる。カストディア金融機関のCEO、ケイトリン・ロング氏は、レバレッジベースの金融慣行を削減し、それによって金融危機を緩和するため、この動きを支持している。金融システム内のリスク。ロング氏は、今回の決議により、ウォール街がビットコインETFを利用した金融ゲームを行うことが阻止され、その結果生じる問題の責任はビットコインETFにある可能性があると強調した。

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) Assigns Zero Collateral Value to Bitcoin-Based Exchange-Traded Funds (ETFs)

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) がビットコインベースの上場投資信託 (ETF) にゼロ担保価値を割り当て

Introduction

導入

On April 30, 2023, the Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) will implement amendments to collateral values for certain securities, including Exchange-Traded Funds (ETFs) that have exposure to Bitcoin or other cryptocurrencies. This decision marks a significant shift in the treatment of Bitcoin ETFs by a major financial institution, and has drawn both support and skepticism from market participants.

2023 年 4 月 30 日、預金信託清算会社 (DTCC) は、ビットコインまたはその他の暗号通貨へのエクスポージャーを持つ上場投資信託 (ETF) を含む特定の証券の担保価値の修正を実施します。この決定は、大手金融機関によるビットコインETFの扱いにおける大きな変化を示すものであり、市場参加者から支持と懐疑の両方を集めている。

Caitlin Long's Perspective

ケイトリン・ロングの視点

Caitlin Long, the CEO of Custodia Financial Institution, has expressed her support for DTCC's decision. In a social media post, Long stated that the move will help mitigate risk in the financial system and reduce the leverage-based financialization practices that Wall Street might have engaged in with Bitcoin ETFs.

カストディア金融機関のCEO、ケイトリン・ロング氏はDTCCの決定への支持を表明した。ロング氏はソーシャルメディアへの投稿で、この措置は金融システムのリスクを軽減し、ウォール街がビットコインETFに関与している可能性のあるレバレッジベースの金融化慣行を軽減するのに役立つと述べた。

"I have no problem with this because it reduces the leverage-based financialization games that #WallSt might have played (& upon which TPTB would have blamed #Bitcoin for the inevitable problems even tho they’d have had nothing to do with Bitcoin itself)," Long wrote.

「これには何の問題もありません。なぜなら、#WallSt が行ったかもしれないレバレッジベースの金融化ゲームが軽減されるからです（そして、TPTB は、たとえビットコイン自体とは何の関係もなかったとしても、避けられない問題の原因として #Bitcoin を非難したでしょう）。 」とロングは書いた。

Implications for Crypto ETFs

暗号ETFへの影響

DTCC's decision will affect the collateral values for certain securities within its line-of-credit facility. However, it is important to note that the role of crypto ETFs as investment vehicles and as collateral in brokerage activities remains unaffected.

DTCC の決定は、その信用枠内の特定の証券の担保価値に影響を与えます。ただし、投資手段として、また仲介活動における担保としての仮想通貨ETFの役割は依然として影響を受けないことに留意することが重要です。

Despite DTCC's move, institutional interest in crypto investment products remains strong. Spot Bitcoin ETFs, which launched in the United States in October 2022, have collectively amassed over $12.5 billion in assets under management (AUM) within just three months.

DTCCの動きにもかかわらず、暗号投資商品に対する機関投資家の関心は依然として強い。 2022年10月に米国で発売されたスポットビットコインETFは、わずか3か月以内に合計125億ドル以上の運用資産（AUM）を蓄積した。

Outflows from Bitcoin ETFs

ビットコインETFからの流出

It is worth noting that Bitcoin ETFs have experienced significant outflows recently. According to data from ETF.com, U.S. Bitcoin ETFs saw outflows of $328 million this week, indicating a cooling of investor sentiment towards these funds.

最近、ビットコインETFが大幅な流出を経験していることは注目に値します。 ETF.comのデータによると、今週米国のビットコインETFからは3億2,800万ドルの流出が見られ、これらのファンドに対する投資家心理の冷え込みを示している。

Custodia Financial Institution vs. Federal Reserve

カストディア金融機関 vs. 連邦準備制度

Custodia Financial Institution is currently engaged in a legal battle with the Federal Reserve over the latter's denial of a master account to the Wyoming-based bank. Custodia has filed a notice of intent to appeal a recent ruling by a Wyoming district judge that upheld the Federal Reserve's authority to do so.

カストディア金融機関は現在、ワイオミング州に本拠を置く同銀行へのマスター口座開設を連邦準備理事会が拒否したことを巡り、連邦準備理事会と法廷闘争を行っている。カストディアは、連邦準備制度理事会の権限を支持したワイオミング州地方判事による最近の判決に対し、上訴する意向の通知を提出した。

The outcome of the appeal could have significant implications for Custodia and for banks seeking to provide services to crypto companies. A favorable ruling for Custodia could strengthen its position in the lawsuit and potentially open the door to greater financial institution involvement in the crypto industry.

控訴の結果は、カストディアと仮想通貨企業にサービスを提供しようとしている銀行にとって重大な影響を与える可能性がある。カストディアにとって有利な判決が得られれば、訴訟におけるカストディアの立場が強化され、仮想通貨業界への金融機関の関与拡大への扉が開かれる可能性がある。

Conclusion

結論

The DTCC's decision to assign zero collateral value to Bitcoin ETFs underscores the evolving regulatory landscape for cryptocurrencies. It remains to be seen how this decision will impact the adoption and usage of crypto-related investment products. However, it is clear that institutional interest in crypto remains strong, despite recent outflows from Bitcoin ETFs. The outcome of Custodia Financial Institution's appeal against the Federal Reserve will also be closely watched, as it could have broader implications for the relationship between banks and crypto companies.

ビットコインETFに担保価値をゼロに割り当てるというDTCCの決定は、仮想通貨に対する規制の状況が進化していることを浮き彫りにしている。この決定が仮想通貨関連の投資商品の採用と使用にどのような影響を与えるかはまだ分からない。しかし、ビットコインETFからの最近の流出にもかかわらず、暗号通貨に対する機関投資家の関心が依然として強いことは明らかです。カストディア金融機関の連邦準備制度に対する控訴の結果も、銀行と仮想通貨企業との関係に広範な影響を与える可能性があるため、注意深く監視されることになる。