SEC、ステーブルコイン調査を中止、Paxosと仮想通貨業界に勝利をもたらす

重要な動きとして、SECはPaxosのBUSDステーブルコインに対する調査を終了し、仮想通貨業界に対する規制スタンスの変化の可能性を示唆しています。

The Securities and Exchange Commission (SEC) has dropped its probe into Paxos' BUSD stablecoin, a move that could signal a shift in the regulatory body's stance toward the crypto industry, Fortune reported Wednesday.

証券取引委員会（SEC）はパクソスのBUSDステーブルコインに対する調査を中止したが、これは仮想通貨業界に対する規制当局の姿勢の変化を示唆する可能性があるとフォーチュンが水曜日に報じた。

Acting chief of the SEC's crypto assets and cyber unit Jorge Tenreiro notified Paxos on July 9 that he does not intend to recommend an enforcement action, according to the report, citing a person familiar with the matter.

同報告書が事情に詳しい関係者の話として伝えたところによると、SECの暗号資産・サイバー部門の責任者代行ホルヘ・テンレイロ氏は7月9日にパクソスに対し、執行措置を勧告するつもりはないと通告した。

This notice comes more than a year after the SEC reportedly sent a Wells notice to Paxos, signaling an impending enforcement action over the BUSD stablecoin, which Paxos issues in partnership with Binance.

この通知は、SECがPaxosにウェルズ通知を送り、PaxosがBinanceと提携して発行するBUSDステーブルコインに対する差し迫った執行措置を示唆する通知を送ったと伝えられてから1年以上後に行われた。

The SEC's retreat follows a partial defeat in a lawsuit against Binance, where a federal judge ruled that the sales of BUSD did not constitute a securities offering, as covered by Blockworks previously. The judge's decision appeared to influence the SEC's stance on the matter, according to the report.

SECの撤退は、以前ブロックワークスが取り上げたように、連邦判事がBUSDの販売は有価証券募集に当たらないとの判決を下したバイナンスに対する訴訟で部分的に敗訴したことを受けての撤退となった。報告書によると、判事の決定はこの問題に対するSECの姿勢に影響を与えたようだという。

This decision is a relief for Paxos and the broader stablecoin sector, which includes major players like PayPal and VanEck. Walter Hessert, head of strategy at Paxos, expressed optimism, telling Fortune that the termination of the investigation should create more certainty in the market and foster new enterprise partnerships.

この決定はPaxosと、PayPalやVanEckなどの大手企業を含むより広範なステーブルコインセクターにとっては安心材料となる。パクソスの戦略責任者ウォルター・ヘサート氏は楽観的な見方を示し、調査の終了により市場にさらなる確実性が生まれ、新たな企業パートナーシップが促進されるはずだとフォーチュン誌に語った。

The SEC's move is particularly timely as Congress continues to delay legislation to regulate the growing asset class. Stablecoins have been in a regulatory gray zone, but many in the industry argue that the absence of an expectation of profit — a key factor in determining securities — sets them apart from other crypto assets.

議会が成長する資産クラスを規制する法案を遅らせ続けている中、SECの動きは特にタイムリーだ。ステーブルコインは規制上のグレーゾーンにあるが、業界の多くの人は、利益の期待がないこと（有価証券を判断する際の重要な要素）が他の暗号資産とは一線を画していると主張している。

Paxos first launched BUSD in partnership with Binance in September 2019. While it never overtook competitors like Tether and USDC, it became a significant player in the stablecoin market due to its integration with the Binance ecosystem.

Paxos は、2019 年 9 月に Binance と提携して初めて BUSD を開始しました。Tether や USDC などの競合他社を追い越すことはありませんでしたが、Binance エコシステムとの統合により、ステーブルコイン市場の重要なプレーヤーになりました。

The SEC had argued that BUSD was an investment contract and thus a security because it generated profits through its reserves. Paxos, however, maintained that BUSD was backed 1:1 with dollar-denominated reserves and disagreed with the SEC's application of the Howey Test to the stablecoin.

SECは、BUSDは準備金を通じて利益を生み出しているため、投資契約であり証券であると主張していた。しかしパクソスは、BUSDはドル建て準備金で1対1で裏付けられていると主張し、SECによるステーブルコインへのハウイー・テストの適用には同意しなかった。

The investigation had placed a cloud over Paxos, impacting its ability to form new partnerships, including potential collaborations with companies like PayPal. Hessert noted that the end of the investigation would likely accelerate enterprise conversations.

この調査によりPaxosに雲行きが怪しくなり、Paxosのような企業との協力の可能性を含め、新たな提携関係を築く能力に影響が及んだ。ヘサート氏は、調査の終了により企業の会話が加速する可能性が高いと指摘した。

The SEC's decision could bolster the stablecoin sector in the U.S., which has seen firms looking abroad to launch new offerings amid regulatory uncertainty. As the crypto industry continues to evolve, the resolution of this investigation may serve as a precedent for how similar cases are handled in the future.

SECの決定は米国のステーブルコイン部門を強化する可能性があり、規制上の不確実性の中で企業が海外で新たなサービスの立ち上げに目を向けている。暗号通貨業界が進化を続ける中、今回の捜査の解決は、今後同様の事件がどのように扱われるかの前例となる可能性がある。