最近では、誰もがビットコイン（BTC 0.81％）を購入しようとしているようです - 個人、ウォール街の銀行、機関投資家、さらには米国政府さえ。しかし、最近まで、企業はこの法律に巻き込まれていませんでした。

現在、比較的少数の公開企業のみがバランスシートにビットコインを保持しています。しかし、それは変化している可能性があります。

These days, it seems like everybody is trying to buy Bitcoin (BTC 0.81%) -- individuals, Wall Street banks, institutional investors, and even the U.S. government. But until recently, corporations were not getting into the act.

最近では、誰もがビットコイン（BTC 0.81％）を購入しようとしているようです - 個人、ウォール街の銀行、機関投資家、さらには米国政府さえ。しかし、最近まで、企業はこの法律に巻き込まれていませんでした。

Only a relatively small number of publicly traded companies currently hold Bitcoin on their balance sheets. But that could be changing. Billionaire Silicon Valley venture capitalist Tim Draper says that corporations need to start buying Bitcoin. If America's publicly traded corporations decide to go on a Bitcoin buying spree, that could send the world's most popular cryptocurrency soaring to new all-time highs.

現在、比較的少数の公開企業のみがバランスシートにビットコインを保持しています。しかし、それは変化している可能性があります。億万長者のシリコンバレーベンチャーキャピタリストのティムドレーパーは、企業はビットコインの購入を開始する必要があると言います。アメリカの株式公開企業がビットコインの購入を行うことを決定した場合、それは世界で最も人気のある暗号通貨を新しい史上最高の高さに送る可能性があります。

The strategy to buy Bitcoin

ビットコインを購入する戦略

Corporations are starting to follow the playbook created by MicroStrategy (MSTR 0.74%), the company now doing business as Strategy. That playbook primarily consists of one play: buying Bitcoin. Strategy now owns a staggering amount of Bitcoin -- 568,840 coins and counting. It seems that nearly every week, Strategy reports a major buy of more Bitcoin. Its current Bitcoin stockpile is valued at nearly $60 billion.

企業は、MicroStrategy（MSTR 0.74％）によって作成されたPlaybookをフォローし始めており、現在は戦略としてビジネスを行っています。そのプレイブックは、主に1つのプレイで構成されています：ビットコインの購入。戦略は現在、驚異的な量のビットコイン（568,840コインとカウント）を所有しています。ほぼ毎週、戦略はより多くのビットコインの主要な購入を報告しているようです。現在のビットコイン備蓄は、600億ドル近くと評価されています。

In 2024, a number of publicly traded companies started to dip their toes into the Bitcoin waters. In some cases, they were not even tangentially related to blockchain or crypto, so it raised a few eyebrows. But those were relatively small companies, and it was possible to ignore all the chatter about American companies buying Bitcoin.

2024年、多くの公開企業がつま先をビットコインの海に浸し始めました。場合によっては、ブロックチェーンや暗号に接線方向に関連していなかったため、いくつかの眉を上げました。しかし、それらは比較的小さな企業であり、ビットコインを購入するアメリカ企業に関するすべてのおしゃべりを無視することができました。

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But then came December 2024 and a first-of-its-kind shareholder proposal voted on at tech titan Microsoft (MSFT 0.17%). Simply put, the proposal called on Microsoft to start adding Bitcoin to the balance sheet, all in the name of building shareholder value. Michael Saylor, the founder and executive chairman of Strategy, even gave a brief three-minute presentation to Microsoft shareholders, showing them how much money they were leaving on the table by not buying Bitcoin.

しかし、その後2024年12月に来て、Tech Titan Microsoft（MSFT 0.17％）で投票した最初の株主提案が投票されました。簡単に言えば、提案はマイクロソフトに、すべての株主価値の名前で、バランスシートにビットコインの追加を開始するよう呼びかけました。戦略の創設者兼エグゼクティブ会長であるマイケル・セイラーは、マイクロソフトの株主に短い3分間のプレゼンテーションを行い、ビットコインを購入しないことでテーブルに残したお金を示しました。

Is it "irresponsible" not to buy Bitcoin?

ビットコインを購入しないのは「無責任」ですか？

The Microsoft Bitcoin proposal eventually failed, but it should have been a big wake-up call for corporate America. The proposal combined a wildly bullish outlook for Bitcoin with the rather staid concept of shareholder value. The proposal essentially made the case that buying Bitcoin was the responsible thing to do. If corporations aren't buying Bitcoin, the thinking goes, they aren't maximizing the value of a business.

Microsoft Bitcoinの提案は最終的に失敗しましたが、それは企業アメリカの大きな目覚めの呼びかけだったはずです。この提案は、ビットコインの非常に強気な見通しと、かなり安定した株主価値の概念を組み合わせたものです。この提案は、基本的に、ビットコインを購入することが責任のあることであると主張しました。企業がビットコインを購入していない場合、考え方がありますが、ビジネスの価値を最大化していません。

Flash forward to today, and Draper is now arguing that it is "irresponsible" for corporations not to buy Bitcoin. Speaking at the Financial Times Digital Assets Summit, he outlined the case for buying Bitcoin and specifically noted that businesses without Bitcoin are not serving shareholders' interests.

今日にフラッシュすると、Draperは現在、ビットコインを購入しない企業にとって「無責任」であると主張しています。 Financial Times Digital Assets Summitで話すと、彼はビットコインを購入するケースを概説し、ビットコインのない企業が株主の利益に貢献していないことを具体的に指摘しました。

As Draper sees it, Bitcoin can help to build shareholder value. Just as corporations hold cash and cash equivalents, they should also hold Bitcoin. This notion of irresponsibility is very important. It has led to corporations divesting from certain regions of the world or refusing to invest in certain types of businesses. It has led to corporations embracing ESG (environmental, social, and governance) initiatives and fully detailing them in the presentation materials to shareholders. What if corporations now decide to address Bitcoin in the same way?

Draperが見ているように、Bitcoinは株主価値の構築に役立ちます。企業が現金と現金に相当するものを持っているように、ビットコインも保持する必要があります。この無責任の概念は非常に重要です。それは、企業が世界の特定の地域から売却するか、特定の種類のビジネスへの投資を拒否することにつながりました。これにより、ESG（環境、社会、およびガバナンス）のイニシアチブを採用し、プレゼンテーション資料で株主への完全な詳細を企業に導きました。企業が同じようにビットコインに対処することを決定した場合はどうなりますか？

Price impact on Bitcoin

ビットコインへの価格の影響

Things get very interesting when you start to consider the potential impact on the future price of Bitcoin. Investment firm Bernstein recently ran the numbers and calculated that publicly traded corporations could add as much as $330 billion in Bitcoin to their combined balance sheets within the next five years.

ビットコインの将来の価格への潜在的な影響を考慮し始めると、事態は非常に興味深いものになります。投資会社のバーンスタインは最近、数字を実行し、公開された企業が今後5年以内に合計バランスシートに3,000億ドルものビットコインを追加できると計算しました。

Given Bitcoin's total market cap of $2 trillion, that's a lot of buying and would almost certainly send the price of Bitcoin skyrockheating. According to Draper, Bitcoin is going to $250,000 by the end of 2025, and one catalyst will be corporations buying Bitcoin in size.

ビットコインの時価総額は2兆ドルであることを考えると、それは多くの購入であり、ほぼ確実にビットコインのSkyrockheatingの価格を送信します。 Draperによると、ビットコインは2025年末までに250,000ドルになり、1つの触媒は、ビットコインをサイズのビットコインを購入する企業です。

What could possibly go wrong?

何がうまくいかないのでしょうか？

The problem is that a strategy of adding Bitcoin to the balance sheet only works if the price of Bitcoin continues to go up. If the price of Bitcoin goes down, corporations will actually be reducing, not maximizing, shareholder value by buying Bitcoin. Every quarter, they will need to write down the value of their Bitcoin holdings, which will lead to losses that will come out of shareholder equity.

問題は、バランスシートにビットコインを追加する戦略が、ビットコインの価格が上昇し続けた場合にのみ機能することです。ビットコインの価格が下がると、企業はビットコインを購入することで株主価値を最大化するのではなく、実際に減少させます。四半期ごとに、彼らはビットコインホールディングの価値を書き留める必要があります。

Unfortunately, we've seen this story before. In early 2021, Elon Musk and Tesla (NASDAQ:TSLA) made headlines worldwide with the decision to buy $1.5 billion in Bitcoin. It looked like a genius move, and the price of Bitcoin soared to a record high.

残念ながら、私たちは以前にこの話を見たことがあります。 2021年初頭、Elon MuskとTesla（NASDAQ：TSLA）は、15億ドルのビットコインを購入するという決定で世界中で見出しを作りました。それは天才的な動きのように見え、ビットコインの価格は記録的な高値に急上昇しました。

However, just months later, Tesla started to walk back the idea of customers paying for their cars in Bitcoin. Then, after the price of Bitcoin cratered in 2022, Tesla was no longer talking about buying Bitcoin. In fact, in July 2022, it sold 75% of its Bitcoin holdings.

しかし、わずか数ヶ月後、テスラは顧客がビットコインで車にお金を払うというアイデアに戻り始めました。その後、2022年にビットコインの価格がクレーターされた後、テスラはもはやビットコインの購入について話していませんでした。実際、2022年7月には、ビットコインホールディングの75％を販売しました。

The lesson was clear: Bitcoin is simply too volatile to hold a lot of it on a balance sheet. I'

レッスンは明確でした。ビットコインは、バランスシートに多くを保持するには揮発性が高すぎます。私'