Ces jours-ci, il semble que tout le monde essaie d'acheter Bitcoin (BTC 0,81%) - des individus, des banques de Wall Street, des investisseurs institutionnels et même le gouvernement américain. Mais jusqu'à récemment, les sociétés n'acceptaient

Seul un nombre relativement faible de sociétés cotées en bourse détient actuellement Bitcoin sur leurs bilans. Mais cela pourrait changer.

These days, it seems like everybody is trying to buy Bitcoin (BTC 0.81%) -- individuals, Wall Street banks, institutional investors, and even the U.S. government. But until recently, corporations were not getting into the act.

Ces jours-ci, il semble que tout le monde essaie d'acheter Bitcoin (BTC 0,81%) - des individus, des banques de Wall Street, des investisseurs institutionnels et même le gouvernement américain. Mais jusqu'à récemment, les sociétés n'acceptaient pas l'acte.

Only a relatively small number of publicly traded companies currently hold Bitcoin on their balance sheets. But that could be changing. Billionaire Silicon Valley venture capitalist Tim Draper says that corporations need to start buying Bitcoin. If America's publicly traded corporations decide to go on a Bitcoin buying spree, that could send the world's most popular cryptocurrency soaring to new all-time highs.

Seul un nombre relativement faible de sociétés cotées en bourse détient actuellement Bitcoin sur leurs bilans. Mais cela pourrait changer. Le capital-risqueur du milliardaire Silicon Valley, Tim Draper, a déclaré que les sociétés doivent commencer à acheter du bitcoin. Si les sociétés américaines cotées en bourse décident de faire une frénésie d'achat de Bitcoin, cela pourrait envoyer la crypto-monnaie la plus populaire au monde à de nouveaux sommets de tous les temps.

The strategy to buy Bitcoin

La stratégie pour acheter du bitcoin

Corporations are starting to follow the playbook created by MicroStrategy (MSTR 0.74%), the company now doing business as Strategy. That playbook primarily consists of one play: buying Bitcoin. Strategy now owns a staggering amount of Bitcoin -- 568,840 coins and counting. It seems that nearly every week, Strategy reports a major buy of more Bitcoin. Its current Bitcoin stockpile is valued at nearly $60 billion.

Les sociétés commencent à suivre le livre de jeu créé par MicroStrategy (MSTR 0,74%), l'entreprise fait désormais des affaires comme stratégie. Ce livre de jeu se compose principalement d'un jeu: acheter du bitcoin. La stratégie possède désormais une quantité stupéfiante de Bitcoin - 568 840 pièces de monnaie. Il semble que presque chaque semaine, la stratégie rapporte un achat majeur de plus de bitcoin. Son stock bitcoin actuel est évalué à près de 60 milliards de dollars.

In 2024, a number of publicly traded companies started to dip their toes into the Bitcoin waters. In some cases, they were not even tangentially related to blockchain or crypto, so it raised a few eyebrows. But those were relatively small companies, and it was possible to ignore all the chatter about American companies buying Bitcoin.

En 2024, un certain nombre de sociétés cotées en bourse ont commencé à plonger leurs orteils dans les eaux du Bitcoin. Dans certains cas, ils n'étaient même pas tangentiellement liés à la blockchain ou à la crypto, ce qui a soulevé quelques sourcils. Mais ce sont des entreprises relativement petites, et il a été possible d'ignorer tout le bavardage sur les entreprises américaines achetant du bitcoin.

Image source: Getty Images.

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But then came December 2024 and a first-of-its-kind shareholder proposal voted on at tech titan Microsoft (MSFT 0.17%). Simply put, the proposal called on Microsoft to start adding Bitcoin to the balance sheet, all in the name of building shareholder value. Michael Saylor, the founder and executive chairman of Strategy, even gave a brief three-minute presentation to Microsoft shareholders, showing them how much money they were leaving on the table by not buying Bitcoin.

Mais ensuite, en décembre 2024, et une proposition d'actionnaire premier en son genre a voté chez Tech Titan Microsoft (MSFT 0,17%). Autrement dit, la proposition a appelé Microsoft à commencer à ajouter du bitcoin au bilan, le tout au nom de la valeur de l'actionnaire de construction. Michael Saylor, le fondateur et président exécutif de Strategy, a même fait une brève présentation de trois minutes aux actionnaires de Microsoft, leur montrant combien d'argent ils laissaient sur la table en n'achetant pas Bitcoin.

Is it "irresponsible" not to buy Bitcoin?

Est-il "irresponsable" de ne pas acheter de bitcoin?

The Microsoft Bitcoin proposal eventually failed, but it should have been a big wake-up call for corporate America. The proposal combined a wildly bullish outlook for Bitcoin with the rather staid concept of shareholder value. The proposal essentially made the case that buying Bitcoin was the responsible thing to do. If corporations aren't buying Bitcoin, the thinking goes, they aren't maximizing the value of a business.

La proposition de Microsoft Bitcoin a finalement échoué, mais cela aurait dû être un grand appel à un réveil pour les entreprises américaines. La proposition a combiné une perspective follement haussée pour le bitcoin avec le concept plutôt staid de la valeur des actionnaires. La proposition a essentiellement fait valoir que l'achat de Bitcoin était la chose responsable à faire. Si les entreprises n'achètent pas de bitcoin, la pensée va, elles ne maximisent pas la valeur d'une entreprise.

Flash forward to today, and Draper is now arguing that it is "irresponsible" for corporations not to buy Bitcoin. Speaking at the Financial Times Digital Assets Summit, he outlined the case for buying Bitcoin and specifically noted that businesses without Bitcoin are not serving shareholders' interests.

Flash en avant aujourd'hui, et Draper soutient maintenant qu'il est "irresponsable" pour les sociétés de ne pas acheter de bitcoin. S'exprimant au Financial Times Digital Assets Summit, il a souligné le cas pour acheter Bitcoin et a spécifiquement noté que les entreprises sans Bitcoin ne servent pas les intérêts des actionnaires.

As Draper sees it, Bitcoin can help to build shareholder value. Just as corporations hold cash and cash equivalents, they should also hold Bitcoin. This notion of irresponsibility is very important. It has led to corporations divesting from certain regions of the world or refusing to invest in certain types of businesses. It has led to corporations embracing ESG (environmental, social, and governance) initiatives and fully detailing them in the presentation materials to shareholders. What if corporations now decide to address Bitcoin in the same way?

Comme Draper le voit, Bitcoin peut aider à créer une valeur pour l'actionnaire. Tout comme les sociétés détiennent des équivalents en espèces et en espèces, ils devraient également détenir Bitcoin. Cette notion d'irresponsabilité est très importante. Cela a conduit les sociétés à se départer de certaines régions du monde ou à refuser d'investir dans certains types d'entreprises. Cela a conduit les sociétés à adopter des initiatives ESG (environnement, social et de gouvernance) et les détaillant pleinement dans le matériel de présentation aux actionnaires. Et si les entreprises décident maintenant de s'adresser à Bitcoin de la même manière?

Price impact on Bitcoin

Impact des prix sur le bitcoin

Things get very interesting when you start to consider the potential impact on the future price of Bitcoin. Investment firm Bernstein recently ran the numbers and calculated that publicly traded corporations could add as much as $330 billion in Bitcoin to their combined balance sheets within the next five years.

Les choses deviennent très intéressantes lorsque vous commencez à considérer l'impact potentiel sur le prix futur du bitcoin. La société d'investissement Bernstein a récemment dirigé les chiffres et a calculé que les sociétés cotées en bourse pourraient ajouter jusqu'à 330 milliards de dollars de Bitcoin à leurs bilans combinés au cours des cinq prochaines années.

Given Bitcoin's total market cap of $2 trillion, that's a lot of buying and would almost certainly send the price of Bitcoin skyrockheating. According to Draper, Bitcoin is going to $250,000 by the end of 2025, and one catalyst will be corporations buying Bitcoin in size.

Compte tenu de la capitalisation boursière totale de Bitcoin de 2 billions de dollars, c'est beaucoup d'achat et j'enverraient presque certainement le prix du bitcoin skyrocking. Selon Draper, Bitcoin va à 250 000 $ d'ici la fin de 2025, et un catalyseur sera les sociétés qui achèteront Bitcoin en taille.

What could possibly go wrong?

Qu'est-ce qui pourrait mal tourner?

The problem is that a strategy of adding Bitcoin to the balance sheet only works if the price of Bitcoin continues to go up. If the price of Bitcoin goes down, corporations will actually be reducing, not maximizing, shareholder value by buying Bitcoin. Every quarter, they will need to write down the value of their Bitcoin holdings, which will lead to losses that will come out of shareholder equity.

Le problème est qu'une stratégie d'ajout de Bitcoin au bilan ne fonctionne que si le prix du bitcoin continue de monter. Si le prix du bitcoin baisse, les sociétés réduiront en fait la valeur des actionnaires en réduisant la valeur des actionnaires en achetant Bitcoin. Chaque trimestre, ils devront noter la valeur de leurs Holdings Bitcoin, ce qui entraînera des pertes qui sortiront de l'équité des actionnaires.

Unfortunately, we've seen this story before. In early 2021, Elon Musk and Tesla (NASDAQ:TSLA) made headlines worldwide with the decision to buy $1.5 billion in Bitcoin. It looked like a genius move, and the price of Bitcoin soared to a record high.

Malheureusement, nous avons déjà vu cette histoire. Au début de 2021, Elon Musk et Tesla (NASDAQ: TSLA) ont fait la une des journaux dans le monde entier avec la décision d'acheter 1,5 milliard de dollars en Bitcoin. Cela ressemblait à un mouvement de génie, et le prix du bitcoin a grimpé à un niveau record.

However, just months later, Tesla started to walk back the idea of customers paying for their cars in Bitcoin. Then, after the price of Bitcoin cratered in 2022, Tesla was no longer talking about buying Bitcoin. In fact, in July 2022, it sold 75% of its Bitcoin holdings.

Cependant, quelques mois plus tard, Tesla a commencé à reprendre l'idée que les clients paient leurs voitures à Bitcoin. Ensuite, après le prix du bitcoin en 2022, Tesla ne parlait plus d'acheter du bitcoin. En fait, en juillet 2022, il a vendu 75% de ses Holdings Bitcoin.

The lesson was clear: Bitcoin is simply too volatile to hold a lot of it on a balance sheet. I'

La leçon était claire: le bitcoin est tout simplement trop volatil pour en tenir beaucoup dans un bilan. JE'