暗号インフラストラクチャの初期段階の価値：パラダイム、コインベース、およびダースとの戦い

パラダイムとコインベースベンチャーの戦略的インフラ投資、サービスとしての排水業者（DAA）の脅威の高まり、および暗号セキュリティの将来の調査。

Crypto Infrastructure's Early-Stage Value: Paradigm, Coinbase, and the Fight Against DaaS

暗号インフラストラクチャの初期段階の価値：パラダイム、コインベース、およびダースとの戦い

The crypto landscape is evolving rapidly. This article synthesizes insights on early-stage infrastructure investments by Paradigm and Coinbase, alongside the emerging threat of Drainers-as-a-Service (DaaS).

暗号の風景は急速に進化しています。この記事では、パラダイムとコインベースによる初期のインフラ投資に関する洞察と、サービスとしての排水者（DAAS）の新たな脅威とともに統合しています。

Strategic Focus: Research vs. Execution

戦略的焦点：研究対実行

The crypto ecosystem has matured, revealing that solid infrastructure is key for innovation. Early-stage investments in blockchain infrastructure have yielded returns rivaling traditional venture capital. Paradigm and Coinbase Ventures, influenced by Fred Ehrsam, exemplify this with a dual strategy: research-driven innovation and scalable execution.

暗号エコシステムは成熟しており、堅実なインフラストラクチャがイノベーションの鍵であることを明らかにしています。ブロックチェーンインフラストラクチャへの初期段階の投資により、伝統的なベンチャーキャピタルに匹敵するリターンが得られました。フレッド・エールサムの影響を受けたパラダイムとコインベースベンチャーは、研究主導のイノベーションとスケーラブルな実行であるデュアル戦略でこれを例示しています。

Paradigm, managing $12 billion as of 2025, prioritizes technically ambitious projects like Uniswap and StarkWare, enhancing scalability and liquidity. Coinbase Ventures leverages its market access to support projects closer to product-market fit, such as Etherscan and Alchemy, achieving significant returns on investments like Polygon and The Graph.

2025年現在120億ドルを管理するパラダイムは、UniswapやStarkwareなどの技術的に野心的なプロジェクトを優先し、スケーラビリティと流動性を向上させます。 Coinbase Venturesは、EtherscanやAlchemyなどの製品市場適合性に近いプロジェクトをサポートするために、市場アクセスを活用しており、PolygonやThe Graphなどの投資の大幅なリターンを達成しています。

Fred Ehrsam's Vision: Compounding Through Infrastructure

Fred Ehrsamのビジョン：インフラストラクチャの複利

Ehrsam emphasizes compounding returns, identifying projects with the potential to redefine financial infrastructure. Paradigm's technical input refined Uniswap's AMM model, which now powers a large portion of smart contract development. Coinbase integrates infrastructure with user-facing platforms, creating a beneficial cycle for both the exchange and its partners.

Ehrsamは、複合リターンを強調し、金融インフラストラクチャを再定義する可能性のあるプロジェクトを特定します。 Paradigmの技術的な入力UNISWAPのAMMモデルは、現在、スマートコントラクト開発の大部分を駆動しています。 Coinbaseは、インフラストラクチャをユーザー向けプラットフォームと統合し、交換とそのパートナーの両方に有益なサイクルを作成します。

Paradigm's initial fund grew significantly, demonstrating that infrastructure investments can deliver financial and systemic value. Coinbase Ventures' portfolio validates that infrastructure is a reliable asset class in the crypto economy.

パラダイムの初期ファンドは大幅に増加し、インフラストラクチャ投資が財政的および体系的な価値をもたらすことができることを示しています。 Coinbase Venturesのポートフォリオは、インフラストラクチャが暗号経済の信頼できる資産クラスであることを検証しています。

The Rise of Drainers-as-a-Service (DaaS)

排水者の台頭 - サービス（DAAS）

However, this promising landscape faces challenges. The rise of DaaS has transformed crypto theft into a scalable operation. By 2025, DaaS platforms offer tools for cybercriminals, exploiting vulnerabilities in wallet and smart contract security.

しかし、この有望な風景は課題に直面しています。 DAASの台頭により、暗号の盗難をスケーラブルな操作に変えました。 2025年までに、DAASプラットフォームはサイバー犯罪のツールを提供し、財布やスマートコントラクトのセキュリティの脆弱性を活用しています。

DaaS democratizes access to crypto-draining tools, with affiliates purchasing malware and phishing templates. These tools exploit integration-layer vulnerabilities, such as reentrancy amplification and permission mismanagement. Attacks, like the SEC impersonation drainer, highlight the irreversibility of crypto transactions and the lack of real-time user verification.

DAASは、アフィリエイトがマルウェアとフィッシングテンプレートを購入して、暗号ドレーニングツールへのアクセスを民主化します。これらのツールは、再移動の増幅や許可の不正管理など、統合層の脆弱性を活用します。 SECのなりすまし排水機のような攻撃は、暗号取引の不可逆性とリアルタイムのユーザー検証の欠如を強調しています。

Systemic Risks and Institutional Solutions

体系的なリスクと制度的解決策

The proliferation of DaaS creates systemic risks, eroding trust in crypto platforms and exposing weaknesses in institutional custody solutions. Institutions are adopting advanced security measures, including Multi-Party Computation (MPC) and smart contract auditing.

DAAの増殖は、全身リスクを生み出し、暗号プラットフォームへの信頼を侵食し、制度上の親権ソリューションの弱点を明らかにします。機関は、マルチパーティ計算（MPC）やスマート契約監査など、高度なセキュリティ対策を採用しています。

Regulatory frameworks are evolving, with the OCC mandating robust OPSEC protocols for banks using crypto custody services. This has spurred demand for Custody-as-a-Service (CaaS), integrating MPC and AI-driven threat detection.

規制の枠組みは進化しており、OCCはCrypto Custody Servicesを使用して銀行向けの堅牢なOPSECプロト​​コルを義務付けています。これにより、サービスとしての親権（CAAS）の需​​要が促進され、MPCとAI駆動型の脅威検出が統合されました。

Investment Implications: Securing the Future

投資への影響：将来を確保する

For investors, the DaaS threat presents both risks and opportunities. Companies developing institutional custody solutions are well-positioned for growth. Key sectors include MPC wallet providers and smart contract security audits.

投資家にとって、DAASの脅威はリスクと機会の両方を提示します。制度上の親権ソリューションを開発している企業は、成長のために適切に位置付けられています。主要なセクターには、MPCウォレットプロバイダーとスマートコントラクトセキュリティ監査が含まれます。

Investors should also consider the geopolitical risks associated with DaaS, supporting companies with global compliance frameworks. As the industry matures, investing in security and compliance will mitigate systemic risks and position firms at the forefront of a resilient digital asset ecosystem.

また、投資家は、DAASに関連する地政学的なリスクを検討し、グローバルコンプライアンスフレームワークを持つ企業を支援する必要があります。業界が成熟するにつれて、セキュリティとコンプライアンスへの投資は、回復力のあるデジタル資産エコシステムの最前線にある体系的なリスクとポジション企業を緩和するでしょう。

Conclusion: A Call for Proactive Defense

結論：積極的な防御の呼びかけ

The future of crypto depends on proactive defense. While individual users must adopt best practices, institutional custodians must prioritize integration-layer security and regulatory compliance. So, keep your wits about you, stay secure, and remember, in the world of crypto, a little paranoia goes a long way!

暗号の未来は、積極的な防御に依存しています。個々のユーザーはベストプラクティスを採用する必要がありますが、機関のカストディアンは統合層のセキュリティと規制コンプライアンスを優先する必要があります。ですから、あなたについてのあなたの知恵を維持し、安全を保ち、暗号の世界では、ちょっとしたパラノイアが大いに役立ちます！