Coinbase、ウォール街、そして将来の金融システムをめぐる綱引き

仮想通貨業界が市場のボラティリティと立法闘争の中で従来の金融システムの中での地位を争う中、ステーブルコインの利回りと規制管理をめぐって激化するコインベースとウォール街の衝突を探ります。

Coinbase finds itself at a crossroads, battling Wall Street over stablecoin yields and regulatory frameworks, as the crypto industry's mainstream integration faces fierce traditional finance gatekeepers. The stakes? Nothing less than who gets to write the next chapter of the global financial system.

暗号通貨業界の主流の統合が伝統的な金融の強力なゲートキーパーに直面する中、Coinbaseはステーブルコインの利回りや規制の枠組みをめぐってウォール街と戦い、岐路に立たされている。賭け金は？誰が世界金融システムの次の章を書くことができるかにほかなりません。

The Davos Dust-Up: Armstrong vs. Dimon

ダボス会議: アームストロング対ダイモン

Remember that scene at Davos? Jamie Dimon, JPMorgan’s straight-shooting CEO and a long-time crypto skeptic, reportedly interrupted Coinbase’s Brian Armstrong with a blunt, “You’re talking nonsense!” It’s the kind of high-stakes confrontation that perfectly encapsulates the simmering tension between old money and new digital disruptors. Armstrong, head of the U.S.’s largest crypto firm, had been publicly accusing banks of trying to sabotage legislation aimed at digital asset regulation, and Wall Street’s titans weren't about to let that slide without a word or two, or a whole minute if you were Jane Fraser.

ダボス会議でのあのシーンを覚えていますか?伝えられるところによると、JPモルガンの率直なCEOで長年仮想通貨懐疑論者であるジェイミー・ダイモン氏が、コインベースのブライアン・アームストロング氏の発言を「ナンセンスなことを言っているんだ！」と単刀直入に遮ったという。これは、オールドマネーと新たなデジタル破壊者の間でくすぶっている緊張を完璧に要約した、一か八かの対決だ。米国最大の仮想通貨会社のトップであるアームストロング氏は、デジタル資産規制を目的とした法案を妨害しようとしているとして銀行を公に非難していた。そしてウォール街の巨人たちは、一言二言、あるいはジェーン・フレイザーなら一分間もなしにそれを黙らせるつもりはなかった。

Stablecoin Standoff: A Battle for Deposits

ステーブルコインの対立: 預金を巡る争い

At the heart of this clash is a key question: should crypto exchanges be allowed to offer yields on stablecoins? Coinbase and others believe in a free market, proposing attractive annualized returns (think 3.5%) to stablecoin holders. The old guard on Wall Street isn't exactly thrilled, seeing these rewards as direct competition to their own low-yield savings accounts (often below 0.1%). Banks fear a significant outflow of deposits, potentially weakening community banks and impacting their lending power. This isn't just a squabble over a few percentage points; it’s a foundational debate about who controls resident deposits, the very lifeblood of traditional banking. The proposed “Clarity Act” has become the legislative battleground, poised to redefine everyday financial services from payments to bank accounts.

この衝突の中心にある重要な問題は、仮想通貨取引所がステーブルコインの利回りを提供することを許可されるべきかということです。 Coinbaseなどは自由市場を信じており、ステーブルコイン保有者に魅力的な年率リターン（3.5％だと思われる）を提案している。ウォール街の古い警備員は、これらの報酬が自分たちの低利回り普通預金口座（多くの場合0.1％未満）との直接の競合であると考えているため、あまり興奮していません。銀行は預金が大幅に流出し、地域銀行が弱体化して融資力に影響を与える可能性を懸念している。これは単なる数パーセントの争いではありません。それは、伝統的な銀行業務のまさに生命線である居住者の預金を誰が管理するかについての根本的な議論だ。提案されている「透明性法」は立法上の戦場となり、支払いから銀行口座に至るまで日常の金融サービスを再定義しようとしている。

Coinbase's Rocky Ride: Market Swings and Regulatory Shadows

Coinbase の困難な状況: 市場の変動と規制の影

While the regulatory wrestling match unfolds, Coinbase isn’t having the easiest time on the market. Its stock recently took a nearly 5% dip, mirroring Bitcoin’s fall below $85,000. This kind of volatility is a double-edged sword: it can bring trading volumes but also scare off cautious investors, directly impacting Coinbase's transaction-based revenue. Policy uncertainty, particularly around stablecoin regulations, looms large. With a White House summit on dollar-pegged stablecoins scheduled for February 2 and Senate committees advancing digital-asset bills, Brian Armstrong has publicly urged lawmakers to slow down. Rushing legislation without resolving key questions, he argues, could lead to incomplete and potentially damaging regulatory frameworks. Meanwhile, Coinbase's attempts to expand into new areas, like prediction markets, are drawing their own share of regulatory scrutiny.

規制当局の闘いが繰り広げられる中、Coinbase は市場で楽な時間を過ごしているわけではない。同社の株価は最近、ビットコインが8万5000ドルを下回ったことを反映し、5％近く下落した。この種のボラティリティは両刃の剣であり、取引量をもたらす可能性がある一方で、慎重な投資家を怖がらせ、Coinbase のトランザクションベースの収益に直接影響を与えます。特にステーブルコイン規制を巡る政策の不確実性は大きくなっています。ドル固定ステーブルコインに関するホワイトハウスサミットが2月2日に予定され、上院委員会がデジタル資産法案を推進する中、ブライアン・アームストロング氏は議員らに速度を緩めるよう公に促した。重要な問題を解決せずに法案を急ぐことは、不完全で潜在的に損害を与える規制の枠組みにつながる可能性があると彼は主張する。一方、予測市場などの新しい分野に拡大しようとするコインベースの試みは、それなりに規制当局の監視を受けている。

Beyond Coinbase: Wall Street's Broader Crypto Embrace

Coinbase を超えて: ウォール街の広範な仮想通貨の受け入れ

It's not all bare-knuckle brawling, though. Wall Street's relationship with crypto is a nuanced one. While they might push back against Coinbase’s disruption of their core business, there's a growing appetite for certain crypto assets. Take XRP, for instance. Wall Street firms are reportedly eyeing significant price predictions for 2026, driven by surging ETF inflows and improving regulatory clarity. And it's not just XRP; assets like Stellar's XLM and XDC are being highlighted as

ただし、素手での喧嘩ばかりではありません。ウォール街と仮想通貨との関係は微妙なところがある。 Coinbaseによる中核事業の妨害に反発するかもしれないが、特定の暗号資産に対する需要は高まっている。 XRPを例に考えてみましょう。ウォール街の企業は、ETF流入の急増と規制の透明性の向上により、2026年の重要な価格予測に注目していると伝えられている。そしてそれはXRPだけではありません。 Stellar の XLM や XDC などの資産は、次のように強調されています。