Circle、USDH、Stablecoins：財務の未来のための戦い

サークルはUSDHを提案しているため、壊滅的な巨人とストライプのような潜在的な巨人との安定した戦争を引き起こしているため、サークルは混乱に直面しています。財政の未来が戦われています。

Circle, USDH, Stablecoins: The Battle for the Future of Finance

Circle、USDH、Stablecoins：財務の未来のための戦い

The stablecoin landscape is heating up, and Circle, a major player with its USDC, is facing some serious competition. Hyperliquid's proposed USDH is shaking things up, potentially impacting Circle's revenue and sparking a war for the future of finance. Buckle up, it's gonna be a wild ride!

Stablecoin Landscapeは激化しており、USDCを持つ主要なプレーヤーであるCircleが深刻な競争に直面しています。 Hyperliquidの提案されているUSDHは、物事を揺さぶっており、サークルの収入に影響を与え、財務の将来のために戦争を引き起こしています。バックルアップ、それはワイルドライドになるだろう！

Hyperliquid's USDH: A Challenger Appears

HyperliquidのUSDH：チャレンジャーが表示されます

Hyperliquid, a decentralized exchange (DEX) making waves with its impressive transaction volume, is proposing its own native stablecoin: USDH. But here's the kicker: USDH aims to redistribute the yield generated from stablecoin reserves back to the ecosystem. This is a direct challenge to Circle's business model, which currently benefits significantly from the interest income earned on USDC reserves.

印象的なトランザクションボリュームを備えた波を作る分散型交換（DEX）であるHyperliquidは、独自のネイティブStablecoin：USDHを提案しています。しかし、ここにキッカーがあります。USDHは、Stablecoin埋蔵量から生成された利回りをエコシステムに再分配することを目指しています。これは、Circleのビジネスモデルへの直接的な課題であり、現在、USDC埋蔵量で獲得した利息収入から大幅に恩恵を受けています。

Currently, Hyperliquid holds $5.5 billion in stablecoins, most of it in USDC. Circle quietly collects roughly $200 million a year in yield from this. Hyperliquid wants to change this.

現在、Hyperliquidは55億ドルのStablecoinsを保有しており、そのほとんどはUSDCです。 Circleは、これから年間約2億ドルの利回りを静かに徴収します。 Hyperliquidはこれを変更したいと考えています。

The Bidding War: Who Will Issue USDH?

入札戦争：誰がUSDHを発行しますか？

The prospect of issuing USDH and controlling a significant portion of the stablecoin market has triggered a fierce competition. Multiple heavyweight teams are vying for the opportunity, willing to share a large percentage of the profits with HYPE holders. Even Stripe, fresh off launching its own layer-1 blockchain, Tempo, is rumored to be preparing a bid. This pits corporate blockchains against decentralized infrastructure, head-to-head.

USDHを発行し、Stablecoin市場の大部分を管理する見込みは、激しい競争を引き起こしました。複数のヘビー級チームが機会を求めて争っており、誇大広告保有者と利益の大部分を共有することをいとわない。独自のLayer-1ブロックチェーンであるTempoを発売する新鮮なストライプでさえ、入札を準備していると噂されています。これは、分散型インフラストラクチャに対して、企業のブロックチェーンを真っ向から抑えます。

Circle's Response: Don't Believe the Hype?

サークルの応答：誇大広告を信じないでください。

Circle isn't backing down. They're actively promoting USDC within Hyperliquid. However, if USDH gains traction, Circle could see a substantial hit to its revenue. This isn't just about Circle, though; it's about the broader war for payment infrastructure.

サークルはバックダウンしていません。彼らは高脂質内で積極的にUSDCを促進しています。ただし、USDHが牽引力を獲得した場合、サークルは収益に大きな打撃を与えることができます。ただし、これは単なる円ではありません。それは、支払いインフラストラクチャのためのより広範な戦争についてです。

The Bigger Picture: A War for Payment Rails

全体像：支払いレールのための戦争

This battle between Circle and Hyperliquid represents a larger conflict: the war over the payment infrastructure of the future. We're talking about corporate chains versus decentralized rails. Banks, Visa, and Mastercard are already feeling the pressure. This showdown could be the moment crypto truly becomes the backbone of global payments.

サークルと高脂質の間のこの戦いは、より大きな紛争、つまり将来の支払いインフラストラクチャをめぐる戦争を表しています。私たちは、企業チェーンと分散型レールについて話している。銀行、ビザ、マスターカードはすでにプレッシャーを感じています。この対決は、暗号が本当にグローバルな支払いのバックボーンになる瞬間である可能性があります。

Sei Network Integration with USDC

USDCとのSEIネットワーク統合

The Sei Network has quickly become one of the most talked-about projects in crypto. Thanks to major integrations with Circle’s USDC and MetaMask, Sei is experiencing a surge in adoption, transactions, and attention. Circle added native support for Sei in early 2025, allowing users to transact directly using USDC on Sei.

SEIネットワークは、Cryptoで最も話題になっているプロジェクトの1つになりました。 CircleのUSDCおよびメタマスクとの主要な統合のおかげで、SEIは養子縁組、取引、および注意の急増を経験しています。 Circleは2025年初頭にSEIのネイティブサポートを追加し、ユーザーがSEIでUSDCを使用して直接取引できるようにしました。

Frax Finance's Bid for USDH

FRAX FinanceのUSDHへの入札

Frax Finance is also in the running to launch Hyperliquid's USDH stablecoin, emphasizing community alignment and a user-focused model. Frax’s proposal highlights a model in which 100% of Treasury yield is passed to users with zero take, contrasting with other approaches that emphasize regulatory compliance or revenue-sharing commitments.

Frax Financeは、HyperliquidのUSDH Stablecoinを起動するためのランニング中にもあり、コミュニティの調整とユーザー中心のモデルを強調しています。 Fraxの提案は、財務省の利回りの100％がゼロのユーザーに渡されるモデルを強調しており、規制のコンプライアンスまたは収益分配のコミットメントを強調する他のアプローチとは対照的です。

The 2025 Stablecoin Surge

2025年のスタブコインサージ

The stablecoin market has entered a transformative phase in 2025, driven by explosive retail adoption, regulatory clarity, and the emergence of blockchain networks poised to capitalize on this growth. While Tether (USDT) and Circle (USDC) dominate the stablecoin market, the networks underpinning them are also thriving.

Stablecoin市場は、爆発的な小売採用、規制の明確性、およびこの成長を活用する態勢の整ったブロックチェーンネットワークの出現によって推進され、2025年に変革的段階に入りました。 Tether（USDT）とCircle（USDC）がStablecoin市場を支配していますが、それらを支えるネットワークも繁栄しています。

My Two Satoshis

私の2つのサトシュ

It seems to me, that the fight for dominance in the stablecoin world is less about the coins themselves and more about who controls the underlying infrastructure. The ability to dictate transaction fees, dictate which assets are supported, and ultimately control the flow of capital is an extremely valuable position.

Stablecoinの世界での支配のための戦いは、コイン自体についてではなく、誰が基礎となるインフラをコントロールするかについてのことは、私には思えます。取引手数料を指示し、どの資産がサポートされているかを決定し、最終的に資本の流れを制御する能力は非常に貴重な立場です。

The Bottom Line

結論

Whether you see this as a fight for fairness, decentralization, or simply a trillion-dollar land grab, one thing is clear: The stablecoin wars are here. And with players like Circle, Hyperliquid, and potentially even Stripe entering the fray, the future of finance is up for grabs.

これを公平性、地方分権化、または単に兆ドルの土地のグラブのための戦いと見なしているかどうかにかかわらず、1つのことは明らかです。そして、Circle、Hyperquid、潜在的に縞模様さえ争いに入るなどのプレイヤーが、金融の未来が得られることがあります。

So, grab some popcorn and settle in. This is gonna be good!

だから、いくつかのポップコーンをつかんで落ち着く。これは良いことだ！