Circle, USDH, stablecoins: la bataille pour l'avenir de la finance

Le cercle fait face à des perturbations car l'hyperliquide propose de l'USDH, provoquant une guerre de stablecoin avec des géants potentiels comme Stripe. L'avenir de la finance se déroule.

Circle, USDH, Stablecoins: The Battle for the Future of Finance

Circle, USDH, stablecoins: la bataille pour l'avenir de la finance

The stablecoin landscape is heating up, and Circle, a major player with its USDC, is facing some serious competition. Hyperliquid's proposed USDH is shaking things up, potentially impacting Circle's revenue and sparking a war for the future of finance. Buckle up, it's gonna be a wild ride!

Le paysage des stablescoin est en train de chauffer, et Circle, un acteur majeur avec son USDC, fait face à une concurrence sérieuse. L'USDH proposé par Hyperliquide fait bouger les choses, a potentiellement un impact sur les revenus de Circle et a déclenché une guerre pour l'avenir de la finance. Bouclez-vous, ça va être une balade folle!

Hyperliquid's USDH: A Challenger Appears

USDH d'Hyperliquide: un challenger apparaît

Hyperliquid, a decentralized exchange (DEX) making waves with its impressive transaction volume, is proposing its own native stablecoin: USDH. But here's the kicker: USDH aims to redistribute the yield generated from stablecoin reserves back to the ecosystem. This is a direct challenge to Circle's business model, which currently benefits significantly from the interest income earned on USDC reserves.

Hyperliquide, un échange décentralisé (DEX) faisant des vagues avec son impressionnant volume de transaction, propose son propre stablecoin natif: USDH. Mais voici le botteur: USDH vise à redistribuer le rendement généré à partir des réserves de stablecoin à l'écosystème. Il s'agit d'un défi direct au modèle commercial de Circle, qui bénéficie actuellement considérablement des revenus d'intérêts gagnés sur les réserves de l'USDC.

Currently, Hyperliquid holds $5.5 billion in stablecoins, most of it in USDC. Circle quietly collects roughly $200 million a year in yield from this. Hyperliquid wants to change this.

Actuellement, Hyperliquide détient 5,5 milliards de dollars de stablescoins, la plupart dans USDC. Circle recueille tranquillement environ 200 millions de dollars par an de rendement. Hyperliquide veut changer cela.

The Bidding War: Who Will Issue USDH?

La guerre des enchères: qui publiera USDH?

The prospect of issuing USDH and controlling a significant portion of the stablecoin market has triggered a fierce competition. Multiple heavyweight teams are vying for the opportunity, willing to share a large percentage of the profits with HYPE holders. Even Stripe, fresh off launching its own layer-1 blockchain, Tempo, is rumored to be preparing a bid. This pits corporate blockchains against decentralized infrastructure, head-to-head.

La perspective de délivrer de l'USDH et de contrôler une partie importante du marché des stablescoin a déclenché une concurrence féroce. Plusieurs équipes de poids lourds se disputent l'opportunité, disposées à partager un grand pourcentage des bénéfices avec des détenteurs de battage médiatique. Même Stripe, fraîchement sorti de sa propre blockchain de couche-1, Tempo, serait de préparer une offre. Cela opposait à des blockchains d'entreprise contre des infrastructures décentralisées, en tête-à-tête.

Circle's Response: Don't Believe the Hype?

Réponse de Circle: vous ne croyez pas le battage médiatique?

Circle isn't backing down. They're actively promoting USDC within Hyperliquid. However, if USDH gains traction, Circle could see a substantial hit to its revenue. This isn't just about Circle, though; it's about the broader war for payment infrastructure.

Le cercle ne recule pas. Ils font activement la promotion de l'USDC dans l'hyperliquide. Cependant, si l'USDH gagne du terrain, Circle pourrait voir un coup substantiel à ses revenus. Ce n'est pas seulement une question de cercle, cependant; Il s'agit de la guerre plus large pour les infrastructures de paiement.

The Bigger Picture: A War for Payment Rails

La vue d'ensemble: une guerre pour les rails de paiement

This battle between Circle and Hyperliquid represents a larger conflict: the war over the payment infrastructure of the future. We're talking about corporate chains versus decentralized rails. Banks, Visa, and Mastercard are already feeling the pressure. This showdown could be the moment crypto truly becomes the backbone of global payments.

Cette bataille entre cercle et hyperliquide représente un conflit plus important: la guerre sur l'infrastructure de paiement de l'avenir. Nous parlons de chaînes d'entreprise contre des rails décentralisés. Les banques, le visa et le mastercard ressentent déjà la pression. Cette confrontation pourrait être le moment où la crypto devient vraiment l'épine dorsale des paiements mondiaux.

Sei Network Integration with USDC

Intégration du réseau SEI avec USDC

The Sei Network has quickly become one of the most talked-about projects in crypto. Thanks to major integrations with Circle’s USDC and MetaMask, Sei is experiencing a surge in adoption, transactions, and attention. Circle added native support for Sei in early 2025, allowing users to transact directly using USDC on Sei.

Le réseau SEI est rapidement devenu l'un des projets les plus discutés en crypto. Grâce aux grandes intégrations avec l'USDC et Metamask de Circle, SEI connaît une augmentation de l'adoption, des transactions et de l'attention. Circle a ajouté la prise en charge native de SEI au début de 2025, permettant aux utilisateurs de transformer directement en utilisant USDC sur SEI.

Frax Finance's Bid for USDH

L'offre de Frax Finance pour USDH

Frax Finance is also in the running to launch Hyperliquid's USDH stablecoin, emphasizing community alignment and a user-focused model. Frax’s proposal highlights a model in which 100% of Treasury yield is passed to users with zero take, contrasting with other approaches that emphasize regulatory compliance or revenue-sharing commitments.

Frax Finance est également en lice pour lancer Hyperliquid USDH Stablecoin, mettant l'accent sur l'alignement communautaire et un modèle axé sur l'utilisateur. La proposition de Frax met en évidence un modèle dans lequel 100% du rendement du Trésor est transmis aux utilisateurs avec zéro prise, contrastant avec d'autres approches qui mettent l'accent sur la conformité réglementaire ou les engagements de partage des revenus.

The 2025 Stablecoin Surge

La montée en puissance de 2025

The stablecoin market has entered a transformative phase in 2025, driven by explosive retail adoption, regulatory clarity, and the emergence of blockchain networks poised to capitalize on this growth. While Tether (USDT) and Circle (USDC) dominate the stablecoin market, the networks underpinning them are also thriving.

Le marché des stablescoin est entré dans une phase transformatrice en 2025, tirée par l'adoption de la vente au détail explosive, la clarté réglementaire et l'émergence de réseaux de blockchain sur le point de capitaliser sur cette croissance. Alors que Tether (USDT) et Circle (USDC) dominent le marché des stablescoin, les réseaux qui les sous-tendent sont également prospères.

My Two Satoshis

Mes deux satoshis

It seems to me, that the fight for dominance in the stablecoin world is less about the coins themselves and more about who controls the underlying infrastructure. The ability to dictate transaction fees, dictate which assets are supported, and ultimately control the flow of capital is an extremely valuable position.

Il me semble que la lutte pour la domination dans le monde de la stablecoin concerne moins les pièces elles-mêmes et plus sur qui contrôle l'infrastructure sous-jacente. La capacité de dicter les frais de transaction, dicter quels actifs sont pris en charge et, en fin de compte, le flux de capital est une position extrêmement précieuse.

The Bottom Line

La ligne de fond

Whether you see this as a fight for fairness, decentralization, or simply a trillion-dollar land grab, one thing is clear: The stablecoin wars are here. And with players like Circle, Hyperliquid, and potentially even Stripe entering the fray, the future of finance is up for grabs.

Que vous voyiez cela comme une lutte pour l'équité, la décentralisation ou simplement une prise de terres de milliards de dollars, une chose est claire: les guerres de stablecoin sont là. Et avec des joueurs comme Circle, Hyperliquide et potentiellement même Stripe entrant dans la mêlée, l'avenir de la finance est à gagner.

So, grab some popcorn and settle in. This is gonna be good!

Alors, prenez du pop-corn et installez-vous. Ça va être bon!