CoinbaseまたはRippleによる潜在的な買収の中で、CircleはIPO計画をミュートする可能性があります

USDCのStablecoin発行者であるCircleは、CoinbaseまたはRippleのいずれかによる潜在的な買収の中で、初期公募（IPO）計画をミュートする可能性があります。

Circle, the stablecoin issuer of USDC, may mute its initial public offering (IPO) plans amid a potential buyout by either Coinbase (NASDAQ:COIN) or Ripple (NYSE:RIVN). According to a Fortune report, Circle was seeking at least $5 billion, a valuation target for its IPO. Earlier in the month, Ripple reportedly bid $5B for Circle but got rejected. Some insiders believe that the crypto behemoth is willing to offer higher bids. However, Coinbase may have an upper hand in the deal, according to Jeff Roberts, a crypto editor at Fortune Magazine. "Banker sources say Coinbase is in talks to buy Circle—a likely outcome IMO given the contract between them. That contract gives COIN sweet terms like veto rights over 3rd party deals," Roberts stated. The contract in question began in 2018 when Circle and Coinbase launched the Centre Consortium, a joint collaboration to issue the USDC stablecoin. The report noted that Coinbase acquired an equity stake in Circle when the arrangement ended in 2023. But a new distribution agreement for USDC with the exchange entitles Coinbase to 50% of Circle’s USDC reserve revenues, according to an S-1/A filing with the SEC (page 101). "After deducting amounts payable to other approved participants in the USDC ecosystem, Coinbase receives 50% of the remaining payment base." In 2024, 2023, and 2022, Coinbase raked in $907 million, $691 million, and $248 million from the above contract. In fact, Coinbase was getting the biggest share from Circle’s operations. Notably, in 2024, Circle’s revenue hit $1.6 billion, but net income was about $155 million, nearly 6x lower than the payment to Coinbase. The report added that the current Coinbase deal extends beyond revenue and controls Circle’s intellectual property and bars third-party partnerships. "This includes a provision that Circle can’t form any new third-party partnership agreements that affect Coinbase’s USDC revenue without the latter’s consent, and another that gives Coinbase partial control over its intellectual property in the event of insolvency." To some, this underscored the exchange’s upper hand in the likely buyout. That said, some crypto community members bashed Circle founder Jeremy Allaire for failing to turn around the second-largest stablecoin issuer. For closure, Tether, USDT issuer and Circle’s rival, had a $13 billion net profit in 2024.

USDCのStablecoin発行者であるCircleは、Coinbase（NASDAQ：COIN）またはRipple（NYSE：RIVN）のいずれかによる潜在的な買収の中で、初期公募（IPO）計画をミュートすることができます。フォーチュンレポートによると、サークルはIPOの評価目標である少なくとも50億ドルを求めていました。月の初めに、RippleはCircleに5億ドルを入札したが、拒否されたと伝えられています。一部のインサイダーは、暗号の巨人がより高い入札を提供することをいとわないと信じています。ただし、Fortune Magazineの暗号編集者であるJeff Robertsによると、Coinbaseは契約に優勢である可能性があります。 「銀行家の情報筋によると、コインベースはサークルを購入するための協議中です。これは、彼らの間の契約を考慮して結果をもたらす可能性が高いです。問題の契約は、CircleとCoinbaseがUSDC Stablecoinを発行するための共同コラボレーションであるCenter Consortiumを開始した2018年に始まりました。報告書は、Coinbaseが2023年にアレンジメントが終了したときにCircleの株式利害関係を獲得したことを指摘しました。 「USDCエコシステムの他の承認された参加者に支払われる金額を差し引くと、Coinbaseは残りの支払いベースの50％を受け取ります。」 2024年、2023年、および2022年に、Coinbaseは上記の契約から9億700万ドル、6億9,100万ドル、2億4,800万ドルでかき集められました。実際、CoinbaseはCircleの運用から最大のシェアを獲得していました。特に、2024年には、Circleの収益は16億ドルに達しましたが、純利益は約1億5500万ドルで、Coinbaseへの支払いより6倍近く低くなりました。報告書は、現在のCoinbase取引は収益を超えて拡張され、Circleの知的財産と第三者のパートナーシップが制御されていると付け加えました。 「これには、サークルがCoinbaseのUSDC収益に影響を与えない新しいサードパーティのパートナーシップ契約を結成できないという規定が含まれており、その他は、破産が発生した場合にコインベースの知的財産を部分的に制御することが含まれます。」一部の人にとって、これは、可能性の高い買収で交換の優位を強調しました。とはいえ、一部の暗号コミュニティのメンバーは、2番目に大きいStablecoin発行者を好転させなかったため、サークルの創設者であるJeremy Allaireをbashedしました。閉鎖のために、USDT発行者でありサークルのライバルであるTetherは、2024年に130億ドルの純利益を得ました。