Le cercle peut couper ses plans d'introduction en bourse au milieu du rachat potentiel par Coinbase ou Ripple

Circle, l'émetteur de stablecoin de l'USDC, peut couper ses plans initiaux d'offre publique (IPO) au milieu d'un rachat potentiel par Coinbase ou Ripple.

Circle, the stablecoin issuer of USDC, may mute its initial public offering (IPO) plans amid a potential buyout by either Coinbase (NASDAQ:COIN) or Ripple (NYSE:RIVN). According to a Fortune report, Circle was seeking at least $5 billion, a valuation target for its IPO. Earlier in the month, Ripple reportedly bid $5B for Circle but got rejected. Some insiders believe that the crypto behemoth is willing to offer higher bids. However, Coinbase may have an upper hand in the deal, according to Jeff Roberts, a crypto editor at Fortune Magazine. "Banker sources say Coinbase is in talks to buy Circle—a likely outcome IMO given the contract between them. That contract gives COIN sweet terms like veto rights over 3rd party deals," Roberts stated. The contract in question began in 2018 when Circle and Coinbase launched the Centre Consortium, a joint collaboration to issue the USDC stablecoin. The report noted that Coinbase acquired an equity stake in Circle when the arrangement ended in 2023. But a new distribution agreement for USDC with the exchange entitles Coinbase to 50% of Circle’s USDC reserve revenues, according to an S-1/A filing with the SEC (page 101). "After deducting amounts payable to other approved participants in the USDC ecosystem, Coinbase receives 50% of the remaining payment base." In 2024, 2023, and 2022, Coinbase raked in $907 million, $691 million, and $248 million from the above contract. In fact, Coinbase was getting the biggest share from Circle’s operations. Notably, in 2024, Circle’s revenue hit $1.6 billion, but net income was about $155 million, nearly 6x lower than the payment to Coinbase. The report added that the current Coinbase deal extends beyond revenue and controls Circle’s intellectual property and bars third-party partnerships. "This includes a provision that Circle can’t form any new third-party partnership agreements that affect Coinbase’s USDC revenue without the latter’s consent, and another that gives Coinbase partial control over its intellectual property in the event of insolvency." To some, this underscored the exchange’s upper hand in the likely buyout. That said, some crypto community members bashed Circle founder Jeremy Allaire for failing to turn around the second-largest stablecoin issuer. For closure, Tether, USDT issuer and Circle’s rival, had a $13 billion net profit in 2024.

Circle, l'émetteur de stablecoin de l'USDC, peut couper son premier plan d'offre publique (IPO) au milieu d'un rachat potentiel par Coinbase (NASDAQ: COIN) ou Ripple (NYSE: Rivn). Selon un rapport Fortune, Circle recherchait au moins 5 milliards de dollars, un objectif d'évaluation pour son introduction en bourse. Plus tôt dans le mois, Ripple aurait enchaîné 5 milliards de dollars pour Circle mais aurait été rejeté. Certains initiés croient que le géant de la crypto est disposé à offrir des offres plus élevées. Cependant, Coinbase peut avoir le dessus dans l'accord, selon Jeff Roberts, un éditeur de crypto au magazine Fortune. "Les sources des banquiers affirment que Coinbase est en pourparlers pour acheter un cercle - un résultat probable étant donné le contrat entre eux. Ce contrat donne des conditions douces de ménage comme des droits de veto sur les transactions du tiers", a déclaré Roberts. Le contrat en question a commencé en 2018 lorsque Circle et Coinbase ont lancé le Center Consortium, une collaboration conjointe pour émettre le stablecoin USDC. Le rapport a noté que Coinbase avait acquis une participation en actions dans Circle lorsque l'arrangement s'est terminé en 2023. Mais un nouvel accord de distribution pour l'USDC avec l'échange permet Coinbase à 50% des revenus de réserve USDC de Circle, selon un dossier S-1 / A auprès de la SEC (page 101). "Après avoir déducteur des montants payables à d'autres participants approuvés à l'écosystème de l'USDC, Coinbase reçoit 50% de la base de paiement restante." En 2024, 2023 et 2022, Coinbase a récolté 907 millions de dollars, 691 millions de dollars et 248 millions de dollars du contrat ci-dessus. En fait, Coinbase obtenait la plus grande part des opérations de Circle. Notamment, en 2024, le chiffre d'affaires de Circle a atteint 1,6 milliard de dollars, mais le bénéfice net était d'environ 155 millions de dollars, soit près de 6 fois inférieur au paiement à Coinbase. Le rapport a ajouté que l'accord actuel de Coinbase s'étend au-delà de la propriété intellectuelle des revenus et des contrôles du Circle et interdit les partenariats tiers. "Cela comprend une disposition selon laquelle Circle ne peut former aucun nouvel accord de partenariat tiers qui affecte les revenus de l'USDC de Coinbase sans le consentement de ce dernier, et un autre qui donne un contrôle partiel de Coinbase sur sa propriété intellectuelle en cas d'insolvabilité." Pour certains, cela a souligné le dessus de la bourse dans le rachat probable. Cela dit, certains membres de la communauté cryptographique ont frappé le fondateur de Circle, Jeremy Allaire, pour ne pas avoir renversé le deuxième émetteur de stablecoin. Pour la clôture, Tether, USDT émetteur et Circle's Rival, a réalisé un bénéfice net de 13 milliards de dollars en 2024.