サークル、暗号、過大評価されたリスク：ニューヨーカーのテイク

Circle（CRCL）は過大評価されていますか？このブログ投稿は、Circleの評価、規制のハードル、およびStablecoin市場の成長の可能性についての議論に分かれています。

Circle, Crypto, and Overvalued Risk: A New Yorker's Take

サークル、暗号、過大評価されたリスク：ニューヨーカーのテイク

Circle (CRCL) is at the heart of the stablecoin market, but is it overvalued? Let's dissect the arguments from bulls and bears to see if Circle's valuation holds water.

Circle（CRCL）はStablecoin市場の中心にありますが、それは過大評価されていますか？雄牛や熊の議論を分析して、サークルの評価が水を保持しているかどうかを確認しましょう。

USDC's Market Position: Boom or Bust?

USDCのマーケットポジション：ブームまたはバスト？

USDC's supply has been stagnant for months. While Tether (USDT) dominates, USDC holds the second spot, backed by institutional credibility. The GENIUS Act could legitimize USDC, unlocking demand from big players. However, giants like PayPal and Amazon eyeing their own stablecoins could squeeze margins.

USDCの供給は数ヶ月間停滞しています。 Tether（USDT）が支配している間、USDCは制度の信頼性に支えられて2番目のスポットを保持しています。 Genius ActはUSDCを正当化し、大手プレーヤーからの需要のロックを解除できます。ただし、PayPalやAmazonのような巨人は、自分のスタブコインに目を向ける可能性があります。

Revenue Targets: Can Circle Deliver?

収益目標：Circleは配信できますか？

The core debate is Circle's 2027 revenue target. Mizuho sees $3.3 billion, citing stagnant USDC, interest rate cuts, and rising distribution costs. Seaport is bullish, seeing USDC as a cross-border payments tool. Valuation-wise, Circle is priced as a growth disruptor, not a utility player. The key risk is commoditization.

中核的な議論は、Circleの2027年の収益目標です。 Mizuhoは、USDCの停滞、金利削減、および流通コストの上昇を挙げて、33億ドルを見ています。 Seaportは強気で、USDCを国境を越えた支払いツールと見なしています。評価面では、Circleの価格は、ユーティリティプレーヤーではなく、成長破壊者として価格設定されています。重要なリスクはコモディティ化です。

Regulatory Clarity: Friend or Foe?

規制の明確さ：友人か敵か？

The GENIUS Act is a must-win. Bulls see partnerships like Stripe's and potential crypto ETF inflows as tailwinds. Bears worry about stagnant supply and competition. Mizuho's target implies a $120 stock price, while Seaport's hits $230. Watch USDC supply growth and new partnerships post-GENIUS Act.

天才行為は必見です。ブルズは、ストライプのようなパートナーシップや、潜在的な暗号ETFの流入を追い風に見せます。クマは、供給と競争の停滞を心配しています。 Mizuhoの目標は120ドルの株価を意味し、Seaportの230ドルに達します。 USDC供給の成長とGenius後の新しいパートナーシップをご覧ください。

The Contrarian View: Is Mizuho Missing Something?

逆説的な見解：ミズホは何かを逃していますか？

Mizuho downgraded Circle, but a deeper look reveals a contrarian opportunity. Regulatory clarity, institutional adoption, and strategic partnerships suggest the stock is undervalued. The GENIUS Act legitimizes USDC, aligning with Circle's practices. Amazon and JPMorgan are integrating USDC. Circle's Payments Network shifts to fee-based services, stabilizing revenue.

井戸はサークルを格下げしましたが、より深く見えると、逆の機会が明らかになります。規制の明確性、制度的採用、および戦略的パートナーシップは、株式が過小評価されていることを示唆しています。 Genius ActはUSDCを正当化し、Circleの実践に合わせています。 AmazonとJPMorganはUSDCを統合しています。 Circleの支払いネットワークは、料金ベースのサービスに移行し、収益を安定させます。

Self-Custody: A Growing Trend

自立：成長傾向

With regulatory changes looming, self-custody wallets are gaining traction. Crypto Week in D.C. highlighted the importance of individual control over digital assets. Self-custody offers independence and resilience. Wallets like Best Wallet provide users with complete ownership and advanced features.

規制上の変更が迫っているため、自立した財布が牽引力を獲得しています。 DCのCrypto Weekは、デジタル資産に対する個別の制御の重要性を強調しました。自立は、独立性と回復力を提供します。 Best Walletのようなウォレットは、ユーザーに完全な所有権と高度な機能を提供します。

Investment Strategy: High Risk, High Reward?

投資戦略：高リスク、高い報酬？

Circle is a high-risk, high-reward play. Its valuation hinges on USDC becoming the default stablecoin for institutions. Speculative investors might see the upside. Others should wait for regulatory clarity. A banking license could give Circle a first-mover advantage. The stock is a buy for long-term investors, especially after dips.

サークルは、リスクの高い高報酬のプレイです。その評価は、USDCが機関のデフォルトのスタブコインになることにかかっています。投機的な投資家は利点を見るかもしれません。他の人は規制の明確さを待つべきです。銀行ライセンスは、サークルにファーストミーバーの利点を与える可能性があります。株式は、特にディップ後の長期投資家のための購入です。

Final Thoughts: The Future of Stablecoins

最終的な考え：スタブコインの未来

Circle's fate depends on innovation and regulation. The next year will show if it's a disruptor or a cautionary tale. For investors, watch USDC supply, distribution costs, and new competitors. As they say in New York, it's a wild ride, but hold on tight!

サークルの運命は、革新と規制に依存しています。翌年は、それが破壊者か警告物語なのかを示します。投資家の場合、USDCの供給、流通コスト、および新しい競合他社を監視してください。彼らがニューヨークで言うように、それはワイルドな乗り物ですが、しっかりと握りしめます！