キャシー・ウッドのイーサETFの撤退は手数料戦争による可能性が高い

この資産運用会社の名前は、立ち上げの準備のために証券取引委員会に提出された最近の文書から削除され、その後、同社が競争から脱落したことが確認された。

Cathie Wood's asset management firm has withdrawn its application to launch a spot ether ETF, according to a recent filing with the Securities and Exchange Commission, making it clear that ARK will not be launching the first ether ETF.

証券取引委員会への最近の提出文書によると、キャシー・ウッド氏の資産管理会社はスポット・イーサETFの立ち上げ申請を取り下げ、ARKが最初のイーサETFを立ち上げないことが明らかになった。

Cathie Wood's Ark Invest has dropped out of the race to launch a spot ether ETF, according to a recent filing with the Securities and Exchange Commission (SEC).

証券取引委員会（SEC）への最近の提出書類によると、キャシー・ウッド氏のアーク・インベストは、スポット・イーサETFの立ち上げ競争から撤退した。

The asset manager's name was notably absent from a recent document filed with the SEC in preparation for the launch, and a representative for ARK later confirmed that it had dropped out.

この資産運用会社の名前は、立ち上げの準備のためにSECに提出された最近の文書には特に記載されておらず、後にARKの代表者は同社が脱落したことを認めた。

Cathie Wood's firm has been a vocal proponent of cryptocurrencies for several years and is among the firms that already offer a spot bitcoin ETF. It joined with other firms applying to offer ether ETFs in the U.S. But then, within the past week, it bowed out without explaining why.

キャシー・ウッド氏の会社は数年前から仮想通貨の積極的な支持者であり、すでにスポットビットコインETFを提供している会社の1つである。同社は、米国でイーサETFの提供を申請している他の企業と提携したが、その後、過去1週間以内に理由を説明することなく撤退した。

According to experts, the intense battle to lure customers with low fees for crypto ETFs may be to blame.

専門家らによると、仮想通貨ETFの低手数料で顧客を誘致する熾烈な争いが原因かもしれないという。

During a fireside chat at CoinDesk's Consensus conference in Austin, Texas, last week, Wood said ARK's spot bitcoin ETF, launched earlier this year, wasn’t making the firm any money because it charges investors such a low fee: 0.21%. While that's comparable to what other bitcoin ETF issuers charge, it's significantly lower than what non-crypto ETFs typically charge.

先週、テキサス州オースティンで開催されたコインデスクのコンセンサスカンファレンスの囲炉裏での雑談の中で、ウッド氏は、今年初めに立ち上げられたARKのスポットビットコインETFは、投資家に0.21％という低額の手数料を課しているため、会社に利益をもたらしていないと述べた。これは他のビットコイン ETF 発行会社の請求額に匹敵しますが、非暗号通貨 ETF の通常の請求額よりも大幅に低くなります。

“Perhaps this is a simple business decision,” said Nate Geraci, president of the ETF Store. “If Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) can eclipse $3.5 billion in less than five months and Ark can't make any money, that's obviously an issue.”

「おそらくこれは単純なビジネス上の決定だろう」とETFストアの社長ネイト・ゲラシ氏は語った。 「アーク21シェアーズ・ビットコインETF（ARKB）が5カ月以内に35億ドルを超える可能性があり、アークが利益を出せないとしたら、それは明らかに問題だ。」

ETF issuers charge investors a fee to compensate for managing the fund. Many investors seek to minimize that fee since it cuts into returns.

ETF発行会社は投資家にファンドの管理の対価として手数料を請求します。多くの投資家は、手数料が利益を圧迫するため、その手数料を最小限に抑えようとします。

In the race to launch a spot bitcoin ETF, Grayscale set its fee significantly higher than its competitors, at 1.5%, which appears to be one of the main reasons why investors have pulled billions of dollars out of the fund and the fund lost its early lead, in terms of assets, to BlackRock.

スポットビットコインETFの立ち上げ競争において、グレイスケールは手数料を競合他社よりも大幅に高い1.5％に設定したが、これが投資家がファンドから数十億ドルを引き出し、ファンドが初期の利益を失った主な理由の1つであると思われる資産の点ではブラックロックをリードしています。

“I don't think anyone truly expected the fee war to get that aggressive before we even saw launches,” said James Seyffart, ETF analyst at Bloomberg Intelligence.

ブルームバーグ・インテリジェンスのETFアナリスト、ジェームス・セイファート氏は、「ローンチが行われる前に、手数料戦争がここまで激しくなるとは誰も本当に予想していなかったと思う」と述べた。

Seyffart also believes that Ark made the decision based on the low fees. “It's possible that the partnership made a ton of sense, particularly with the demand for bitcoin ETFs,” he said. “But after the fees got so low right off the bat, there might simply not have been enough money from fees to go around for both firms, particularly on an Ethereum ETF if they are expecting less demand versus bitcoin ETFs.”

セイファート氏はまた、アーク社が手数料の低さに基づいて決定を下したと考えている。同氏は「特にビットコインETFの需要を考えると、この提携は非常に理にかなっていた可能性がある」と述べた。 「しかし、手数料が最初から非常に安くなった後、特にビットコインETFと比較して需要が少ないと予想している場合、両社にとって手数料からの十分な資金が両社に回らなかった可能性があります。」

Only one wannabe issuer, Franklin Templeton, has revealed the fee for its fund so far, which it set at 0.19% according to a filing, the same amount it charges for the Franklin Bitcoin ETF.

現時点で発行者候補の1社、フランクリン・テンプルトンだけがファンドの手数料を明らかにしているが、届出によればその手数料はフランクリン・ビットコインETFに請求する金額と同じ0.19％に設定されている。

Despite the low fee structure of the ETFs, Ark's departure from the race came as a shock, given the asset manager's strong footing in the industry and its offering of multiple other ether-related funds.

ETFの手数料体系は低いにもかかわらず、アークの業界での強固な足場と他の複数のイーサ関連ファンドを提供していることを考えると、アークの競争からの離脱は衝撃だった。

“This is a surprising move from my perspective,” said Geraci. “From a longer-term branding perspective, I'm surprised Ark wouldn't find value in being involved in the spot ether ETF category. Ark has been much more forward-thinking around crypto than many of their competitors, so it's odd to see them sit this one out.”

「これは私の観点からすると驚くべき動きです」とゲラシ氏は語った。 「長期的なブランディングの観点から見ると、アーク社がスポットイーサETFカテゴリーに関与することに価値を見いださないことに驚いています。アークは多くの競合他社よりも暗号通貨に関してはるかに前向きな考えを持っているため、彼らがこの問題を無視するのを見るのは奇妙です。」

A representative for Ark Invest could not be reached for comment.

アーク・インベストの代表者からのコメントは得られていない。

CORRECTION (June 6, 2024, 15:48 UTC): Corrects to remove reference to Ark being the first to apply for an ether ETF.

訂正（2024年6月6日、15:48 UTC）：アークが最初にイーサETFに申請したという記述を削除して訂正します。

Helene is a New York-based reporter covering Wall Street, the rise of the spot bitcoin ETFs and crypto exchanges. She is also the co-host of CoinDesk's Markets Daily show. Helene is a graduate of New York University's business and economic reporting program and has appeared on CBS News, YahooFinance and Nasdaq TradeTalks. She holds BTC and ETH.

ヘレンはニューヨークを拠点とするレポーターで、ウォール街、スポットビットコインETF、仮想通貨取引所の台頭を取材しています。彼女は CoinDesk の Markets Daily ショーの共同司会者でもあります。 Helene はニューヨーク大学のビジネスおよび経済レポート プログラムを卒業しており、CBS ニュース、YahooFinance、Nasdaq TradeTalks に出演しています。彼女はBTCとETHを保有しています。