Der Rückgang des Ether-ETFs von Cathie Wood ist wahrscheinlich auf den Gebührenkrieg zurückzuführen

Der Name des Vermögensverwalters wurde aus einem kürzlich bei der Securities and Exchange Commission zur Vorbereitung des Starts eingereichten Dokument entfernt und später bestätigt, dass er aus dem Rennen ausgeschieden ist.

Cathie Wood's asset management firm has withdrawn its application to launch a spot ether ETF, according to a recent filing with the Securities and Exchange Commission, making it clear that ARK will not be launching the first ether ETF.

Das Vermögensverwaltungsunternehmen von Cathie Wood hat seinen Antrag auf Einführung eines Spot-Ether-ETF zurückgezogen, wie aus einer kürzlich bei der Börsenaufsichtsbehörde eingereichten Einreichung hervorgeht. Damit ist klargestellt, dass ARK nicht den ersten Ether-ETF auflegen wird.

Cathie Wood's Ark Invest has dropped out of the race to launch a spot ether ETF, according to a recent filing with the Securities and Exchange Commission (SEC).

Laut einer kürzlich bei der Securities and Exchange Commission (SEC) eingereichten Einreichung ist Cathie Woods Ark Invest aus dem Rennen um die Einführung eines Spot-Ether-ETF ausgestiegen.

The asset manager's name was notably absent from a recent document filed with the SEC in preparation for the launch, and a representative for ARK later confirmed that it had dropped out.

Der Name des Vermögensverwalters fehlte insbesondere in einem kürzlich bei der SEC eingereichten Dokument zur Vorbereitung des Starts, und ein Vertreter von ARK bestätigte später, dass es nicht mehr angegeben wurde.

Cathie Wood's firm has been a vocal proponent of cryptocurrencies for several years and is among the firms that already offer a spot bitcoin ETF. It joined with other firms applying to offer ether ETFs in the U.S. But then, within the past week, it bowed out without explaining why.

Das Unternehmen von Cathie Wood ist seit mehreren Jahren ein lautstarker Befürworter von Kryptowährungen und gehört zu den Unternehmen, die bereits einen Spot-Bitcoin-ETF anbieten. Es schloss sich anderen Firmen an, die sich um das Angebot von Ether-ETFs in den USA beworben hatten, schied dann aber in der vergangenen Woche ohne Angabe von Gründen aus.

According to experts, the intense battle to lure customers with low fees for crypto ETFs may be to blame.

Schuld daran könnte laut Experten der intensive Kampf sein, Kunden mit niedrigen Gebühren für Krypto-ETFs anzulocken.

During a fireside chat at CoinDesk's Consensus conference in Austin, Texas, last week, Wood said ARK's spot bitcoin ETF, launched earlier this year, wasn’t making the firm any money because it charges investors such a low fee: 0.21%. While that's comparable to what other bitcoin ETF issuers charge, it's significantly lower than what non-crypto ETFs typically charge.

Während eines Kamingesprächs auf der Consensus-Konferenz von CoinDesk letzte Woche in Austin, Texas, sagte Wood, dass der Spot-Bitcoin-ETF von ARK, der Anfang dieses Jahres auf den Markt gebracht wurde, dem Unternehmen kein Geld einbringt, weil er den Anlegern eine so niedrige Gebühr berechnet: 0,21 %. Das ist zwar vergleichbar mit dem, was andere Bitcoin-ETF-Emittenten verlangen, liegt aber deutlich unter dem, was Nicht-Krypto-ETFs normalerweise verlangen.

“Perhaps this is a simple business decision,” said Nate Geraci, president of the ETF Store. “If Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) can eclipse $3.5 billion in less than five months and Ark can't make any money, that's obviously an issue.”

„Vielleicht ist das eine einfache Geschäftsentscheidung“, sagte Nate Geraci, Präsident des ETF Store. „Wenn Ark 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) in weniger als fünf Monaten die 3,5-Milliarden-Dollar-Marke in den Schatten stellen kann und Ark kein Geld verdienen kann, ist das offensichtlich ein Problem.“

ETF issuers charge investors a fee to compensate for managing the fund. Many investors seek to minimize that fee since it cuts into returns.

ETF-Emittenten verlangen von den Anlegern eine Gebühr als Vergütung für die Verwaltung des Fonds. Viele Anleger versuchen, diese Gebühr zu minimieren, da sie die Rendite schmälert.

In the race to launch a spot bitcoin ETF, Grayscale set its fee significantly higher than its competitors, at 1.5%, which appears to be one of the main reasons why investors have pulled billions of dollars out of the fund and the fund lost its early lead, in terms of assets, to BlackRock.

Im Wettlauf um die Einführung eines Spot-Bitcoin-ETF hat Grayscale seine Gebühr mit 1,5 % deutlich höher als die seiner Konkurrenten angesetzt, was einer der Hauptgründe dafür zu sein scheint, dass Anleger Milliarden von Dollar aus dem Fonds abgezogen haben und der Fonds seinen Vorsprung frühzeitig verloren hat vermögensmäßig zu BlackRock führen.

“I don't think anyone truly expected the fee war to get that aggressive before we even saw launches,” said James Seyffart, ETF analyst at Bloomberg Intelligence.

„Ich glaube nicht, dass irgendjemand wirklich damit gerechnet hat, dass der Gebührenkrieg so aggressiv werden würde, bevor wir überhaupt Markteinführungen gesehen haben“, sagte James Seyffart, ETF-Analyst bei Bloomberg Intelligence.

Seyffart also believes that Ark made the decision based on the low fees. “It's possible that the partnership made a ton of sense, particularly with the demand for bitcoin ETFs,” he said. “But after the fees got so low right off the bat, there might simply not have been enough money from fees to go around for both firms, particularly on an Ethereum ETF if they are expecting less demand versus bitcoin ETFs.”

Seyffart glaubt auch, dass Ark die Entscheidung aufgrund der niedrigen Gebühren getroffen hat. „Es ist möglich, dass die Partnerschaft sehr sinnvoll war, insbesondere angesichts der Nachfrage nach Bitcoin-ETFs“, sagte er. „Aber nachdem die Gebühren auf Anhieb so niedrig waren, reichten die Gebühren möglicherweise einfach nicht aus, um für beide Unternehmen auszukommen, insbesondere für einen Ethereum-ETF, wenn sie im Vergleich zu Bitcoin-ETFs mit einer geringeren Nachfrage rechnen.“

Only one wannabe issuer, Franklin Templeton, has revealed the fee for its fund so far, which it set at 0.19% according to a filing, the same amount it charges for the Franklin Bitcoin ETF.

Bisher hat nur ein Möchtegern-Emittent, Franklin Templeton, die Gebühr für seinen Fonds bekannt gegeben, die er einer Meldung zufolge auf 0,19 % festgesetzt hat, den gleichen Betrag, den er auch für den Franklin Bitcoin ETF verlangt.

Despite the low fee structure of the ETFs, Ark's departure from the race came as a shock, given the asset manager's strong footing in the industry and its offering of multiple other ether-related funds.

Trotz der niedrigen Gebührenstruktur der ETFs war Arks Ausscheiden aus dem Rennen angesichts der starken Position des Vermögensverwalters in der Branche und seines Angebots zahlreicher anderer Ether-bezogener Fonds ein Schock.

“This is a surprising move from my perspective,” said Geraci. “From a longer-term branding perspective, I'm surprised Ark wouldn't find value in being involved in the spot ether ETF category. Ark has been much more forward-thinking around crypto than many of their competitors, so it's odd to see them sit this one out.”

„Aus meiner Sicht ist das ein überraschender Schritt“, sagte Geraci. „Aus einer längerfristigen Markenperspektive bin ich überrascht, dass Ark keinen Wert darin finden würde, sich in der Kategorie der Spot-Ether-ETFs zu engagieren. Ark war in Sachen Krypto viel zukunftsorientierter als viele seiner Konkurrenten, daher ist es seltsam, dass sie diese Angelegenheit aussitzen.“

A representative for Ark Invest could not be reached for comment.

Ein Vertreter von Ark Invest war für eine Stellungnahme nicht erreichbar.

CORRECTION (June 6, 2024, 15:48 UTC): Corrects to remove reference to Ark being the first to apply for an ether ETF.

KORREKTUR (6. Juni 2024, 15:48 UTC): Korrigiert, um den Hinweis zu entfernen, dass Ark der erste war, der einen Ether-ETF beantragte.

Helene is a New York-based reporter covering Wall Street, the rise of the spot bitcoin ETFs and crypto exchanges. She is also the co-host of CoinDesk's Markets Daily show. Helene is a graduate of New York University's business and economic reporting program and has appeared on CBS News, YahooFinance and Nasdaq TradeTalks. She holds BTC and ETH.

Helene ist eine in New York ansässige Reporterin, die über die Wall Street, den Aufstieg der Spot-Bitcoin-ETFs und Krypto-Börsen berichtet. Sie ist außerdem Co-Moderatorin der Markets Daily-Show von CoinDesk. Helene ist Absolventin des Wirtschaftsberichterstattungsprogramms der New York University und ist bei CBS News, YahooFinance und Nasdaq TradeTalks aufgetreten. Sie besitzt BTC und ETH.