ビットコインの供給動向は市場のセンチメントがまちまちであることを示している

利益を維持しているBTC供給の割合は3月5日以降15％急落し、2カ月ぶりの低水準となる84.4％に達した。この指標は、多くの場合、短期保有者が損失を出して売却する市場の調整を示しています。しかし、歴史的には、利益供給率が低いと、市場から弱者が排除され、より強気な状況が生まれてきました。

Bitcoin Price Dynamics: Supply in Profit and Market Sentiment

ビットコインの価格動向: 供給利益と市場センチメント

Introduction

導入

The cryptocurrency market has witnessed significant volatility in recent months, with Bitcoin (BTC) experiencing notable price fluctuations. To gain insights into the market dynamics, analysts closely monitor various on-chain metrics that provide valuable information about investor behavior and potential price trends. Two such metrics that have garnered attention lately are the percentage of BTC supply in profit and the Coin's Age Consumed.

暗号通貨市場はここ数カ月間、大幅なボラティリティを経験しており、ビットコイン（BTC）は顕著な価格変動を経験しています。市場のダイナミクスに関する洞察を得るために、アナリストは、投資家の行動や潜在的な価格傾向に関する貴重な情報を提供するさまざまなオンチェーン指標を注意深く監視します。最近注目を集めている 2 つの指標は、利益に占める BTC 供給の割合とコインの消費年齢です。

Decline in Supply in Profit

供給の減少による利益の減少

According to data from Santiment, an on-chain data provider, the percentage of BTC supply in profit has witnessed a significant decline in recent weeks. As of April 20th, 2023, this metric has dropped to 84.4%, marking a two-month low. This decline indicates that an increasing portion of BTC holders are holding their coins at a loss, often a consequence of price corrections and panic selling by short-term holders who purchased at higher prices.

オンチェーンデータプロバイダーである Santiment のデータによると、利益に占める BTC 供給の割合はここ数週間で大幅に減少しています。 2023年4月20日の時点で、この指標は84.4%に低下し、2カ月ぶりの低水準となっている。この減少は、BTC保有者の増加した部分が損失を抱えてコインを保有していることを示しており、これは多くの場合、高価格で購入した短期保有者による価格修正やパニック売りの結果です。

Historical Perspective and Interpretation

歴史的展望と解釈

Historically, a declining supply-in-profit ratio has often signaled more bullish conditions. This is because a low supply-in-profit ratio can be viewed as a contrarian indicator. When this metric falls, it suggests that weak and indecisive investors ("paper hands") have exited the market, leaving room for new demand and potential price appreciation.

これまで、利益供給率の低下は、より強気な状況を示すことがよくありました。利益供給率が低いと逆張り指標とみなされる可能性があるためです。この指標が低下すると、弱くて優柔不断な投資家（「ペーパーハンド」）が市場から退出し、新たな需要と潜在的な価格上昇の余地が残っていることを示唆しています。

Assessing the Price Bottom

価格底値の評価

To assess whether BTC's price has reached a bottom and whether a rally is imminent, analysts often consider the Coin's Age Consumed metric. This metric tracks the movement of long-held, idle BTC coins. Historically, it has served as a reliable indicator of price tops and bottoms.

BTCの価格が底に達したかどうか、そして上昇が差し迫っているかどうかを評価するために、アナリストはコインの消費期間の指標を考慮することがよくあります。この指標は、長期間保持され、使用されていない BTC コインの動きを追跡します。歴史的に、これは価格の上限と下限を示す信頼できる指標として機能してきました。

Since April 3rd, 2023, BTC's Coin's Age Consumed has remained relatively flat, suggesting that there has not been any significant movement of dormant coins. This could indicate that a local price bottom has not yet been established.

2023年4月3日以降、BTCのコインの消費年齢は比較的横ばいであり、休眠コインに大きな動きがなかったことを示唆しています。これは、現地価格の底値がまだ確立されていないことを示している可能性があります。

Network Realized Profit/Loss and Price Bottom

ネットワーク実現損益と価格底値

Another crucial metric to consider is BTC's Network Realized Profit/Loss (NPL). This metric measures the difference between the price at which coins were last moved on the blockchain and their current market price. Historically, NPL declines have signaled potential price bottoms. This is because sharp decreases in NPL indicate short-term capitulation by weak hands and the influx of new money into the market.

考慮すべきもう 1 つの重要な指標は、BTC のネットワーク実現損益 (NPL) です。この指標は、コインがブロックチェーン上で最後に移動されたときの価格と現在の市場価格との差を測定します。歴史的に、不良債権の減少は価格の底値の可能性を示してきました。不良債権の急激な減少は、弱者による短期的な降伏と市場への新たな資金の流入を示しているからである。

However, current NPL data does not suggest that a price bottom has been reached yet.

しかし、現在の不良債権データは価格がまだ底値に達していることを示唆していません。

Conclusion

結論

Based on the analysis of the percentage of BTC supply in profit, Coin's Age Consumed, and Network Realized Profit/Loss, it is premature to conclude that BTC's price has reached a bottom. While the declining supply-in-profit ratio could be a bullish signal, the lack of significant movement in Coin's Age Consumed and the absence of a clear NPL decline suggest that the market is still in flux. Further monitoring of these on-chain metrics and other market indicators will be crucial for investors seeking to make informed decisions.

利益に占めるBTC供給の割合、消費されたコインの年齢、ネットワーク実現損益の分析に基づいて、BTC価格が底に達したと結論付けるのは時期尚早です。利益供給率の低下は強気のシグナルである可能性がありますが、コインの消費年齢に大きな動きが見られないことと、明らかな不良債権の減少がないことは、市場が依然として流動的であることを示唆しています。これらのオンチェーン指標やその他の市場指標をさらに監視することは、情報に基づいた意思決定を求める投資家にとって非常に重要です。