ビットコインの半減期後の進化: 回復力、ダイナミックな変化、そして普及の拡大

2024 年 4 月、半減期後のビットコインの動向は、ブロックチェーンの回復力を浮き彫りにします。価格は 2% 下落して 66,472 ドルとなりましたが、前年比では 130% の上昇が見られました。ネットワーク活動の増加により取引手数料は 126% 高騰し、95 パーセンタイルの最高値に達しました。マイナーの 1 日あたりの収益は 6,190 万ドルと若干減少しましたが、依然として 99 パーセンタイルにとどまっています。アドレスの利益は 4% 減少しましたが、94% は引き続き利益を上げています。未実現損益率は健全な市場心理を示唆しています。序数の碑文は、おそらく新しい代替トークンプロトコルであるルーンの出現が原因で、半減期後に大幅に減少しました。

April's Post-Halving Bitcoin Snapshot: Evolving Dynamics and Resilience

4月のビットコイン半減期後のスナップショット: 進化するダイナミクスと回復力

On April 19, the Bitcoin network underwent its third halving, an event that occurs every 210,000 blocks (approximately every four years) and reduces the block reward for miners by half. This halving has sparked considerable interest and speculation within the Bitcoin community, and has had a significant impact on the network's dynamics.

4 月 19 日、ビットコイン ネットワークは 3 回目の半減期を迎えました。このイベントは 210,000 ブロックごと (約 4 年ごと) に発生し、マイナーへのブロック報酬が半分に減ります。この半減はビットコインコミュニティ内で多大な関心と憶測を引き起こし、ネットワークのダイナミクスに大きな影響を与えました。

Bitcoin's Price Action

ビットコインの価格変動

In the immediate aftermath of the halving, Bitcoin's price experienced a slight dip of approximately 2%, settling at $66,472. However, this pullback is considered a minor fluctuation within the context of the broader market trend. Notably, Bitcoin has experienced an impressive 130% increase in value over the past year, highlighting its enduring appeal as a store of value.

半減期の直後、ビットコインの価格は約2%のわずかな下落を経験し、66,472ドルで落ち着きました。ただし、この下落は、より広範な市場トレンドの文脈内では小さな変動であると考えられます。特に、ビットコインの価値は過去 1 年間で 130% という驚異的な増加を経験し、価値の保存手段としてのその永続的な魅力を際立たせています。

Regional market behaviors have also exhibited distinct patterns post-halving. Asian trading hours witnessed a 7% month-over-month price decline, suggesting caution among investors in that region. In contrast, U.S. trading hours saw a 4% increase, indicating stronger confidence or possible accumulation phases during these hours. European trading, on the other hand, showed modest growth with a 1% increase, reflecting steady but cautious participation.

地域の市場動向も半減期以降、明確なパターンを示しています。アジアの取引時間では前月比7％下落し、同地域の投資家が警戒していることを示唆した。対照的に、米国の取引時間では 4% の増加が見られ、この時間帯における信頼感の強まりまたは蓄積局面の可能性を示しています。一方、欧州の取引は、堅調ながらも慎重な参加を反映し、1％増と緩やかな伸びを示した。

Funding Rates

資金調達率

The annualized cost to roll Bitcoin Futures has decreased by 31% to 15%, indicating a significant reduction in market leverage and bullish sentiment post-halving. This suggests that investors are adopting a more cautious approach, wary of excessive risk-taking.

ビットコイン先物をロールするための年換算コストは​​ 31% から 15% 減少し、半減期後の市場レバレッジと強気センチメントの大幅な減少を示しています。これは、投資家が過度のリスクテイクを警戒し、より慎重なアプローチを採用していることを示唆しています。

Bitcoin's Network Activity, Adoption, and Fees

ビットコインのネットワーク活動、採用、および手数料

The number of daily transactions on the Bitcoin network has surged by 27% this month, reflecting a robust rebound in network usage. This heightened activity places post-halving transaction volume in the 97th percentile of all-time activity, demonstrating the network's resilience and growing adoption.

今月、ビットコインネットワーク上の毎日のトランザクション数は27％急増し、ネットワーク利用の堅調な回復を反映している。この活動の活発化により、半減後のトランザクション量は過去の活動の 97 パーセンタイルに位置し、ネットワークの回復力と普及の拡大を示しています。

Ordinal inscriptions, however, have seen a sharp 60% decrease in daily inscriptions since the halving, landing them in the 30th percentile historically. This reduction may indicate a shift in priorities or valuation of Ordinals, particularly after the recent launch of Runes, a new fungible token protocol on the Bitcoin blockchain.

しかし、通常の碑文は、半減期以降、毎日の碑文が60％激減し、歴史的には30パーセンタイルに位置しています。この減少は、特にビットコインブロックチェーン上の新しい代替トークンプロトコルであるルーンの最近の立ち上げ後、序数の優先順位や評価の変化を示している可能性があります。

Runes, unlike Ordinals which inscribe unique data onto individual Satoshis to create NFTs, utilize the existing UTXO model to issue fungible tokens with minimal blockchain impact. This could explain why the drop in inscriptions hasn't been accompanied by any growth from Runes, as they differ fundamentally in their blockchain usage and purpose. Additionally, the decline in Ordinal inscriptions may have contributed to a reduction in transaction fees, as they previously consumed a significant portion of the network's resources.

ルーンは、個々のサトシに固有のデータを刻み込んで NFT を作成するオーディナルとは異なり、既存の UTXO モデルを利用して、ブロックチェーンへの影響を最小限に抑えた代替可能なトークンを発行します。これは、ブロックチェーンの使用法と目的が根本的に異なるルーン文字の増加が碑文の減少を伴わない理由を説明する可能性があります。さらに、Ordinal の碑文は以前はネットワーク リソースのかなりの部分を消費していたため、Ordinal の碑文の減少が取引手数料の削減に貢献した可能性があります。

Despite the overall increase in network activity, average transaction fees in USD have soared by 126%, reaching an average of $16.77. This uptick places the current fee structure in the 95th percentile historically, reflecting the elevated cost of transacting on an increasingly busy network. However, it's important to note that these fees have declined towards the end of the month, possibly due to easing network congestion.

ネットワーク活動が全体的に増加しているにもかかわらず、米ドルでの平均取引手数料は 126% 上昇し、平均 16.77 ドルに達しています。この上昇により、現在の料金体系は歴史的に 95 パーセンタイルに位置し、ますます混雑するネットワーク上での取引コストの上昇を反映しています。ただし、おそらくネットワークの混雑が緩和されたため、月末に向けてこれらの料金が下がっていることに注意することが重要です。

The total transfer volume on the Bitcoin network has decreased by 26% month-over-month, settling at $51.16 billion. Nonetheless, this volume remains in the 87th percentile for historical activity, indicating that Bitcoin continues to be widely used for value transfers despite broader market adjustments.

ビットコインネットワーク上の総転送量は前月比26%減少し、511億6000万ドルに落ち着いた。それにもかかわらず、この量は過去の活動の 87 パーセンタイルに留まっており、市場の広範な調整にもかかわらず、ビットコインが価値の移転に広く使用され続けていることを示しています。

Bitcoin Market Health and Profitability

ビットコイン市場の健全性と収益性

Despite a slight decline of 4% over the month, 94% of Bitcoin addresses remain in profit. Historically, when this figure approaches 100%, as it did in March, Bitcoin has tended to make repeated all-time highs over the subsequent year, albeit with occasional corrections.

前月比で 4% のわずかな減少にもかかわらず、ビットコイン アドレスの 94% は依​​然として利益を上げています。歴史的には、3月のようにこの数字が100%に近づくと、時折調整はあるものの、ビットコインはその後1年間にわたり最高値を繰り返す傾向にあった。

The unrealized profit/loss ratio currently stands at 0.58, indicating a healthy but not overly euphoric market sentiment. This suggests that investors are cautiously optimistic about Bitcoin's long-term prospects.

現在、含み損益率は 0.58 であり、市場センチメントは健全だが過度に高揚しているわけではないことを示しています。これは、投資家がビットコインの長期的な見通しについて慎重ながらも楽観的であることを示唆している。

Bitcoin Miners

ビットコインマイナー

Total daily BTC miner revenues have declined slightly by 5% to $61.9 million, but they remain extraordinarily high historically, in the 99th percentile. This is primarily due to elevated Bitcoin prices and transaction fees, which have more than offset the impact of the halving on miner rewards.

BTC マイナーの 1 日あたりの総収益は 5% 減の 6,190 万ドルとなりましたが、99 パーセンタイルという歴史的に見ても非常に高い水準にあります。これは主にビットコイン価格と取引手数料の高騰によるもので、マイナー報酬への半減の影響を十分に補ってくれています。

Conclusion

結論

The post-halving Bitcoin snapshot reveals a network that is evolving and adapting to changing market dynamics. While immediate price fluctuations are expected, Bitcoin's underlying fundamentals remain strong, supported by increasing network usage, growing adoption, and a solid market health.

半減期後のビットコインのスナップショットは、ネットワークが進化し、市場力学の変化に適応していることを明らかにしています。当面の価格変動が予想されますが、ビットコインの基本的なファンダメンタルズは、ネットワーク使用量の増加、採用の拡大、堅実な市場の健全性に支えられ、引き続き強力です。

The halving has brought about shifts in miner revenues, transaction fees, and market sentiment, but these adjustments are indicative of the network's ability to recalibrate and continue providing value to its users. As the Bitcoin ecosystem matures and the halving's full impact becomes clearer, we anticipate further developments and insights that will shape the future of this transformative technology.

半減期はマイナーの収益、取引手数料、市場センチメントに変化をもたらしたが、これらの調整はネットワークが再調整し、ユーザーに価値を提供し続ける能力を示している。ビットコインのエコシステムが成熟し、半減期の完全な影響がより明確になるにつれて、この革新的なテクノロジーの将来を形作るさらなる開発と洞察が期待されます。