ビットコイン・コインベースのプレミアムギャップが急落を観測

データによると、ビットコインのコインベースのプレミアムギャップは最近マイナスに転じています。これが資産の価格に何を意味するかは次のとおりです。

The Bitcoin price has seen a strong recovery over the past few days, driven largely by the US Federal Reserve (Fed) announcing a smaller-than-expected interest rate cut.

ビットコイン価格は、主に米連邦準備制度理事会（FRB）が予想よりも小規模な利下げを発表したことが主因となり、ここ数日間力強い回復を見せている。

This news has caused a wave of optimism in the crypto market, with many traders believing that the worst of the bear market may finally be behind them.

このニュースは仮想通貨市場に楽観的な見方を引き起こし、多くのトレーダーはついに最悪の弱気相場は過ぎ去ったのではないかと信じている。

However, one metric that has been closely followed by traders this year is now showing a sign that could potentially be bearish for the asset.

しかし、今年トレーダーが注目してきたある指標が、この資産にとって潜在的に弱気になる可能性のある兆候を示している。

This metric is known as the “Coinbase Premium Gap,” and it essentially tracks the difference between the price of Bitcoin as listed on Coinbase (USD pair) and the price of BTC on Binance (USDT pair).

この指標は「Coinbaseプレミアムギャップ」として知られており、基本的にCoinbaseに上場されているビットコインの価格（USDペア）とBinanceのBTCの価格（USDTペア）の差を追跡します。

When the value of this metric is greater than zero, it means that the price of the asset listed on Coinbase is higher than on Binance. Such a trend implies that users on the former are participating in a higher amount of buying or a lower amount of selling than users on the latter.

この指標の値がゼロより大きい場合、Coinbase にリストされている資産の価格が Binance よりも高いことを意味します。このような傾向は、前者のユーザーが後者のユーザーよりも、より多くの購入またはより少ない量の販売に参加していることを意味します。

On the other hand, the indicator being negative suggests the buying pressure on Coinbase may be lower than on Binance as BTC is trading at a cheaper rate there.

一方、指標がマイナスであることは、コインベースではBTCがより安いレートで取引されているため、コインベースへの買い圧力がバイナンスよりも低い可能性があることを示唆しています。

Now, a positive Coinbase Premium Gap has been observed for a while now. As you can see from the below chart, the metric started turning positive around the time when Bitcoin began its recovery from the lows of $32k.

さて、しばらくの間、プラスの Coinbase プレミアムギャップが観察されています。下のグラフからわかるように、ビットコインが32,000ドルの安値から回復し始めた頃から指標はプラスに転じ始めました。

Since then, the indicator has remained in the positive territory, though its value has crashed into the negative zone today. This could potentially be a bearish sign for the leading digital asset.

それ以来、この指標はプラスの領域を維持していますが、その値は今日マイナスゾーンに突入しました。これは主要なデジタル資産にとって弱気の兆候である可能性があります。

To understand why this metric is important, we also need to understand how the two exchanges—Coinbase and Binance—operate in the Bitcoin market.

この指標がなぜ重要なのかを理解するには、Coinbase と Binance という 2 つの取引所がビットコイン市場でどのように運営されているかを理解する必要もあります。

Coinbase is the primary platform of US-based investors, especially the large institutional entities, whereas Binance caters more towards the rest of the world.

Coinbase は米国を拠点とする投資家、特に大規模な機関団体の主要なプラットフォームであるのに対し、Binance はより世界の他の国々に向けたサービスを提供しています。

So, when the Coinbase Premium Gap is positive, it usually suggests that US-based investors or institutions are buying more Bitcoin than traders on Binance.

したがって、Coinbaseプレミアムギャップがプラスの場合、通常、米国に拠点を置く投資家または機関がBinanceのトレーダーよりも多くのビットコインを購入していることを示唆しています。

Since institutional investors tend to trade in large volumes, their buying activity can have a significant impact on the overall price of BTC in the spot market.

機関投資家は大量の取引を行う傾向があるため、機関投資家の購入活動はスポット市場の BTC 価格全体に大きな影響を与える可能性があります。

Hence, a positive Coinbase Premium Gap has been seen as a bullish indicator for Bitcoin this year.

したがって、コインベースのプレミアムギャップがプラスであることは、今年のビットコインの強気の指標とみなされています。

However, if the metric turns negative and stays there for an extended period, it could be suggesting that US-based investors are now selling their Bitcoin holdings more aggressively than traders on Binance.

ただし、この指標がマイナスに転じ、長期間その状態が続く場合は、米国を拠点とする投資家がバイナンスのトレーダーよりも積極的に保有ビットコインを売却していることを示唆している可能性があります。

This would naturally put a downward pressure on the price of the asset.

そうなれば当然、資産価格には下落圧力がかかることになる。

It is worth noting, though, that the Coinbase Premium Gap turning negative may not always be bearish for Bitcoin.

ただし、コインベースのプレミアムギャップがマイナスに転じていることが、必ずしもビットコインにとって弱気であるとは限らないことは注目に値する。

For instance, if a large amount of buying is occurring on Binance, it could also cause the price on Coinbase to be left behind.

たとえば、Binance で大量の買いが発生している場合、Coinbase の価格が取り残される可能性もあります。

Since Bitcoin hasn’t seen any significant bearish price action since this trend has developed in the indicator, this scenario may even be the more likely scenario. However, the metric could still be to keep an eye on shortly, as lasting forays in the negative zone have usually proven to be bearish for the price.

このトレンドが指標に現れて以来、ビットコインには大きな弱気の価格変動が見られていないため、このシナリオはより可能性の高いシナリオである可能性さえあります。ただし、マイナスゾーンでの継続的な上昇は通常、価格にとって弱気であることが証明されているため、この指標は当面は引き続き注目される可能性があります。

If the Coinbase Premium Gap remains negative and BTC continues to be unaffected, then it would imply a shift in the market structure has occurred, with Binance traders taking the lead, something that hasn’t happened this year too often.

Coinbaseプレミアムギャップがマイナスのままで、BTCが影響を受けないままであれば、Binanceトレーダーが主導権を握る市場構造の変化が起こったことを意味するが、これは今年あまり起こっていないことだ。