ビットコイン（BTC）スポットエクスチェンジトレードファンドでは、4月3日から4月10日までに8億7,200万ドルの純流出が見られました

Spot Bitcoin（BTC）Exchange-Traded Fundsは、4月3日から4月10日までに合計8億7,200万ドルの純流出を見たため、トレーダーはビットコインへの全体的な関心が衰えているのではないかと考えました。

The world of cryptocurrencies is constantly evolving, and with it, the landscape of exchange-traded funds (ETFs). While interest in crypto ETFs has been heating up, recent data from CoinGlass shows that Spot Bitcoin (BTC) ETFs saw a total of $872 million in net outflows between April 3 and April 10.

暗号通貨の世界は絶えず進化しており、それに伴い、交換販売ファンド（ETF）の風景です。 Crypto ETFへの関心は激化していますが、Coinglassの最近のデータは、Spot Bitcoin（BTC）ETFが4月3日から4月10日までに合計8億7,200万ドルの純流出を見たことを示しています。

This strong selling pressure began on April 3, as global trade tensions increased and fears of an economic recession grew. The trend is especially concerning after two days of spot Bitcoin ETF net flows below $2 million on April 11 and April 14.

この強い販売圧力は4月3日に始まり、世界貿易の緊張が高まり、経済不況に対する恐怖が高まったためになりました。この傾向は、4月11日と4月14日に2日間のSpot Bitcoin ETFが200万ドルを下回った後、特に懸念されます。

Spot Bitcoin ETFs aggregate net flows, USD. Source: CoinGlass

スポットビットコインETFSアグリゲートネットフロー、USD。出典：Coinglass

The price of Bitcoin has remained relatively stable near $83,000 for the past five weeks, which further suggests weak interest from both buyers and sellers. On one hand, this lack of volatility could show that Bitcoin is becoming a more mature asset class. For example, several S&P 500 companies have dropped 40% or more from their all-time highs, while Bitcoin’s largest drawdown in 2025 was a healthier 32%.

ビットコインの価格は、過去5週間、83,000ドル近くの比較的安定しています。これは、買い手と売り手の両方からの関心が弱いことを示唆しています。一方では、このボラティリティの欠如は、ビットコインがより成熟した資産クラスになりつつあることを示している可能性があります。たとえば、いくつかのS＆P 500企業は史上最高から40％以上減少しましたが、2025年のビットコインの最大のドローダウンは32％でした。

However, Bitcoin’s performance has disappointed those who believed in the “digital gold” narrative. Gold has gained 23% so far in 2025, reaching an all-time high of $3,245 on April 11. Even though Bitcoin outperformed the S&P 500 by 4% over the past 30 days, some investors worry that its appeal is fading, as it is currently uncorrelated with other assets and not acting as a reliable store of value.

しかし、ビットコインのパフォーマンスは、「デジタルゴールド」の物語を信じている人々を失望させています。金は2025年にこれまでに23％増加し、4月11日に史上最高の3,245ドルに達しました。

Average Bitcoin ETF volume surpasses $2 billion per day

平均ビットコインETFボリュームは、1日あたり20億ドルを超えています

When looking at the spot Bitcoin ETF market—especially compared to gold—Bitcoin has some advantages. On April 14, spot Bitcoin ETFs had a combined trading volume of $2.24 billion, which is 18% below the 30-day average of $2.75 billion. So, it would not be accurate to say that investor interest in these products has disappeared.

特に金と比較して、ビットコインETF市場を見ると、ビットコインにはいくつかの利点があります。 4月14日、Spot Bitcoin ETFの合計取引量は22億4,000万ドルで、これは30日間の平均27億5,000万ドルを18％下回っています。したがって、これらの製品への投資家の関心が消えたと言うのは正確ではありません。

Spot Bitcoin ETFs daily volumes, USD. Source: CoinGlass

Bitcoin ETFSを毎日ボリューム、USDにスポットします。出典：Coinglass

While Bitcoin ETF volumes are lower than the $54 billion per day traded by the SPDR S&P 500 ETF (SPY), they are not far behind gold ETFs at $5.3 billion and are ahead of US Treasurys ETFs at $2.1 billion. This is impressive, considering that spot Bitcoin ETFs in the US only launched in January 2024, while gold ETFs have been trading for over 20 years and have $137 billion in assets under management.

Bitcoin ETFのボリュームは、SPDR S＆P 500 ETF（SPY）によって取引されている1日あたり540億ドルを超えていますが、Gold ETFに53億ドルに遅れをとっており、米国Treasurys ETFよりも21億ドルに先んじています。これは印象的です。これは、2024年1月に開始された米国のスポットビットコインETFであり、金ETFは20年以上取引されており、1370億ドルの資産を管理していることを考えると、これは印象的です。

Even when including the Grayscale GBTC Trust, which surpassed 200,000 shares traded per day in 2017 before it was converted to an ETF, Bitcoin investment products are still less than eight years old. Currently, spot Bitcoin ETFs hold about $94.6 billion in assets under management, which is more than the market capitalization of well-known companies such as British American Tobacco, UBS, ICE, BNP Paribas, Cigna, Sumitomo Mitsui and several others.

Grayscale GBTC Trustを含めても、2017年に1日あたり取引された200,000株をETFに変換した場合でも、ビットコインの投資製品はまだ8年未満です。現在、Spot Bitcoin ETFは、約946億ドルの管理資産を保有しています。これは、英国系アメリカ人タバコ、UBS、ICE、BNPパリバ、Cigna、Sumitomo Mitsuiなどの有名な企業の時価総額を超えています。

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Ranking of tradeable assets by market capitalization, USD: Source: 8marketcap

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To see how spot Bitcoin ETFs have become established in the industry, one can look at the top holders of these products. These include well-known names like Brevan Howard, D.E. Shaw, Apollo Management, Mubadala Investment, and the State of Wisconsin Investment. From pension funds to some of the world’s largest independent asset managers, Bitcoin ETFs provide an alternative to traditional assets, regardless of short-term price movements.

Spot Bitcoin ETFが業界でどのように確立されたかを確認するために、これらの製品のトップホルダーを見ることができます。これらには、Brevan Howard、De Shaw、Apollo Management、Mubadala Investment、Wisconsin Investmentなどの有名な名前が含まれています。年金基金から世界最大の独立した資産マネージャーの一部まで、ビットコインETFは、短期的な価格の動きに関係なく、従来の資産に代わるものを提供します。

As the asset class grows and more products like futures and options are listed, Bitcoin may eventually be included in global indexes, whether in the commodities or currencies category. This could lead passive funds to invest, increasing both price potential and trading volume. Therefore, the current lack of strong net inflows or outflows is not unusual and should not be seen as a sign of weakness.

資産クラスが成長し、先物やオプションなどのより多くの製品がリストされているため、ビットコインは、商品または通貨カテゴリであれ、最終的にグローバルインデックスに含まれる可能性があります。これにより、受動的な資金が投資に導かれ、価格の可能性と取引量の両方が増加する可能性があります。したがって、現在の強い純流入や流出の欠如は珍しいことではなく、弱さの兆候と見なされるべきではありません。