ビットコイン（BTC）は10万ドルのマイルストーンを突破する前の最後の段階で潜在的な希少性ショックに直面している

ビットコイン（BTC）は10万ドルのマイルストーンを突破する前の最後の段階にある。その価格に近づくと、販売可能なコインは希少になってきます。

Bitcoin (BTC) is facing a minor supply shock at ranges near $100,000. The leading coin traded at $99,258.22, after briefly peaking above $99,600. At this range, coins available for sale on big exchanges are becoming more rarified. Only a few hundred BTC are in the sell wall standing between the current price level and a new all-time high.

ビットコイン（BTC）は10万ドル付近のレンジで小規模な供給ショックに直面している。主要コインは一時99,600ドルを超えてピークに達した後、99,258.22ドルで取引された。この範囲では、大手取引所で販売できるコインの希少性が高まります。現在の価格レベルと史上最高値の間に立ちはだかる売りの壁の中にあるのは、わずか数百BTCだけです。

In the range between 99,000 and 100K, there are around 1,700 BTC available on the spot market for most major centralized exchanges. On the demand side, Tether minted another 1B tokens and made them available on Bitfinex, potentially adding another boost to break the $100K range.

99,000 ～ 100,000 の範囲で、ほとんどの主要な集中型取引所のスポット市場では約 1,700 BTC が利用可能です。需要面では、テザーがさらに 10 億トークンを鋳造して Bitfinex で利用できるようにし、10 万ドルの範囲を突破するためにさらに後押しする可能性があります。

BTC faces potential scarcity shock

BTCは潜在的な希少性ショックに直面している

On Coinbase Prime, only 1,000 BTC are available for sale, with similar ask orders of 1,000 coins at slightly higher prices. This batch of coins is similar to the daily buying of Bitcoin ETF, though demand may shift at the higher price range.

Coinbase Prime では、1,000 BTC のみが販売可能で、わずかに高い価格で 1,000 コインの同様の売り注文が可能です。この一連のコインはビットコインETFの毎日の購入に似ていますが、需要はより高い価格帯でシフトする可能性があります。

The low availability of coins for sale coincides with an all-time low of available coins on exchanges. Exchange reserves are down to 2.3M coins, but even that metric does not guarantee that the actual coin owners would be willing to sell.

販売用のコインの入手可能性の低さは、取引所で利用可能なコインの史上最低値と一致しています。為替準備金は 230 万コインまで減少していますが、その指標でさえ実際のコイン所有者が喜んで売却することを保証するものではありません。

On-chain activity showed more than 810K transactions in the past 24 hours, at a level similar to the March price peak. The new price record also reawakened one old whale wallet with a 50 BTC block reward, though uncertain if the coins moved with the intention to sell. The outflows from exchanges also compensated for recent whale and miner profit-taking.

オンチェーンのアクティビティでは、過去 24 時間で 81 万件を超えるトランザクションが発生し、これは 3 月の価格ピークと同様のレベルでした。新しい価格記録はまた、50 BTC ブロック報酬で 1 つの古いクジラ ウォレットを目覚めさせましたが、コインが売却を意図して動いたかどうかは不明です。取引所からの資金流出は、最近のクジラや鉱山労働者の利益確定売りも補った。

The latest price expansion led to some selling from miners, as they managed to realize profits and sell above the breakeven price of producing new coins. Miners retained 2.03M BTC, down from 2.19M in September. The miner selling activity shows there are still enough buyers at each recent record price level, with strong holding demand.

最近の価格上昇により、マイナーはなんとか利益を実現し、新しいコインを生産する損益分岐点価格を超えて販売したため、一部のマイナーからの売りにつながりました。マイナーは 203 万 BTC を保持しており、9 月の 219 万 BTC から減少しました。マイナーの販売活動は、最近の各記録的な価格レベルで依然として十分な買い手が存在し、強い保有需要があることを示しています。

During the latest market rally, BTC had a more significant share of trading against the US dollar, carrying 27.33% of volumes. Instead of a premium on South Korean exchanges, BTC traded at a discount, down to the $97,000 range against the Korean won.

最近の市場上昇期間中、BTC は対米ドルでの取引でより重要なシェアを占め、取引高の 27.33% を占めました。韓国の取引所では、BTCはプレミアムではなく、韓国ウォンに対して97,000ドル台まで割引価格で取引された。

BTC market absorbs bearish selling pressure

BTC市場は弱気の売り圧力を吸収

For BTC, this sell wall is nowhere near pressure coming from bear whales. Profit-taking at this level is still happening, though at a much lower rate compared to previous price ranges. The market has shown that even during less active periods, buyers can eat through as much as 50K BTC in days, as in the case of the selling by the German government.

BTCにとって、この売りの壁はクマクジラから来る圧力には程遠い。以前の価格帯に比べてかなり低いペースではあるものの、このレベルでの利食いは依然として発生している。市場は、ドイツ政府による売りの場合と同様に、活発でない期間であっても、買い手は数日で最大 50,000 BTC を使い切ることができることを示しています。

In the short term, the selling may cause slippage, as the last $1,000 turned out relatively hard to cross. BTC continued to fluctuate by a few hundred dollars, often dipping under the $99,000 range. The rally above $99,000 followed the uneventful expiry of $2.7B in options, where even whale sellers failed to bring the price down to maximum pain levels of $85,000.

最後の1,000ドルを超えるのは比較的難しいことが判明したため、短期的には売りがスリッページを引き起こす可能性がある。 BTC は数百ドルの変動を続け、99,000 ドルの範囲を下回ることが多かった。 99,000ドルを超える上昇は、27億ドルのオプションが無事に満期を迎えたことに続き、鯨売りも価格を最大の苦痛水準である85,000ドルまで下げることができなかった。

BTC is yet to face a $9B options expiry event at the end of November, scheduled for next Friday. The event may add to price volatility as whales try to sway the spot price.

BTCは、来週金曜日に予定されている11月末の90億ドルのオプション満了イベントをまだ迎えていない。クジラがスポット価格を変動させようとするため、このイベントは価格のボラティリティをさらに高める可能性がある。

Even at close to $100,000, BTC is still in the accumulation stage, according to the Rainbow Chart model. The expectation that $100K would be a minor pit stop to a higher repricing may lead whales to keep holding.

レインボーチャートモデルによれば、10万ドル近くになってもBTCはまだ蓄積段階にあるという。 10万ドルは価格再引き上げへのちょっとした立ち寄り程度だろうという期待により、クジラは保有を続けるかもしれない。

In addition to short-term traders, BTC is still finding its way into the wallets of MARA Digital and Microstrategy. Both corporations announced large-scale purchases, aiming for the seven-figure range. MARA already completed a purchase of more than 5,000 coins for its reserves.

短期トレーダーに加えて、BTC は依然として MARA Digital と Microstrategy のウォレットへの流入を模索しています。両社は7桁台を目標とした大規模な買収を発表した。 MARA はすでに準備金として 5,000 枚以上のコインの購入を完了しています。

The Bitcoin Fear and Greed index is at 94, a level not seen since the price recovery of 2020. The index shows trading behaviors linked to market optimism, expecting the rally will last. Bitcoin open interest on major centralized exchanges is still near its all-time high of $32B, with almost balanced ratios of longs to shorts. At this stage, price wars keep happening, though not with the same dramatic liquidations.

ビットコインの恐怖と貪欲指数は94で、2020年の価格回復以来見られなかった水準となっている。この指数は、上昇が続くと予想する市場の楽観主義に関連した取引行動を示している。主要な集中取引所におけるビットコインの建玉は依然として過去最高の320億ドル付近にあり、ロングとショートの比率はほぼ均衡している。現段階でも、同じような劇的な清算が起こるわけではありませんが、価格競争は起こり続けています。