自動廃止はどのように機能しますか？

自動解雇（ADL）は、暗号交換が保険基金で清算をカバーできない場合に高レバレッジの収益性の高いポジションを閉鎖するために使用するリスク管理ツールであり、極端なボラティリティ中に市場のソルベンシーを確保します。

2025/07/23 13:15

暗号誘導体の自動解雇とは何ですか？

自動解雇（ADL）は、特定の暗号通貨取引所が使用するメカニズムであり、トレーダーのポジションが清算されており、損失をカバーするのに十分な保険基金または資本がない場合にリスクを管理します。これは通常、トレーダーがレバレッジを使用する永続的な先物市場で発生します。ポジションが自動解除されると、取引所は、損失を吸収するために、収益性の高いトレーダー（通常は最高のレバレッジを持つもの）からの相殺ポジションを強制的に閉じます。これにより、外部の救済を必要とせずに市場が溶媒のままであることが保証されます。
ADLは、保険基金が使い果たされたときにのみアクティブになり、最後のリゾートリスク軽減ツールになります。

交換が自動解雇を使用するのはなぜですか？

交換は、フラッシュクラッシュや急速な価格の動きなど、極端な市場の状況における全身的な破産を防ぐためにADLを実装して、カスケードの清算を引き起こす可能性があります。 ADLがなければ、協力不能のポジションからの損失は、プラットフォームまたはその保険基金に完全に落ちます。それらが枯渇した場合、市場全体が不均衡になったり、停止する可能性があります。
ADLは、最も脆弱な収益性の高いポジション全体に損失を分配し、市場の完全性を維持し、すべてのトレーダーを均等に罰する社会化された損失モデルを避けます。

ADLランキングシステムはどのように機能しますか？

ADLがトリガーするとき、交換は閉じる位置をランダムに選択しません。代わりに、2つの重要な基準に基づいて、収益性の高いトレーダーにランク付けされています。

• 収益性：利益のトレーダーのみがADLの対象となります。
• 使用済みのレバレッジ：高レバレッジ位置は、リスクが高く、全身の不安定性により貢献するため、優先順位が付けられています。
  

  これは、50倍のレバレッジを持つトレーダーが5倍のレバレッジと大きな利益を持つトレーダーの前に閉鎖される可能性があることを意味します。

  段階的なステップ：自動解雇の実行方法

  
  清算が保険基金に吸収されない場合、交換はこのシーケンスでADLを開始します。
• 清算された位置を特定し、カバーする必要がある損失を計算します。
• 貿易の反対側で収益性の高いカウンターパーティをフィルターします（例えば、長いものが清算されている場合は、有益なショーツを探します）。
• 利益率とレバレッジによる適格なポジションをランク付けし、最高のレバレッジを優先します。
• 損失が完全にカバーされるまで徐々に位置を閉じます。これは複数のトレーダーに影響を与える可能性があります。
• 多くの場合、タイムスタンプや取引の詳細を使用して、電子メールまたはアプリ内アラートで影響を受けるユーザーに通知します。
  

  このプロセスは自動化されており、揮発性条件中にミリ秒で発生します。

  自動解雇されないようにする方法

  
  トレーダーは、積極的なポジション管理を通じてADLリスクを減らすことができます。
• 低いレバレッジ（たとえば、25x+の代わりに5x〜10x）を使用して、ADL優先度リストから離れます。
• ADLランクを監視してください- 一部の交換（BYBITやBITMEXなど）は、ポジションの詳細にリアルタイムADLインジケーターを表示します。
• 特に主要なニュースイベントやマクロ経済データのリリースについて、高ボラティリティ中に大きな収益性の高いポジションを保持しないでください。
• ADLの優先順位のターゲットになる前に、ゲインをロックするためにテイクプロビットの注文を設定します。
  

  ADLランクが赤またはオレンジ色の場合は、位置サイズを縮小するか、手動で取引を閉じることを検討してください。

  ADL後の資金はどうなりますか？

  
  あなたのポジションが自動解雇された場合、交換は、公平性を確保し、操作を避けるために、最後の取引価格ではなく、マーク価格でそれを閉じます。閉鎖のポイントまで、最初のマージンと未実現の利益を保持します。ただし、強制閉鎖は、自分で出口を管理する機会を失うことを意味します。
  P＆Lはすぐに解決され、残りのエクイティは財布に返されます。強制閉鎖のために標準の受託者料金を超えて追加料金は請求されません。
  

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  よくある質問

  Q：自分の立場がADLのリスクがあるかどうかを事前に見ることができますか？
  
  はい。多くの交換は、オープンポジションの詳細にADLレベルまたは層を示しています。たとえば、「ADLレベル3」とは、ADLがアクティブになった場合、ターゲットの上位20％にいることを意味します。これをリアルタイムで監視します。特に、特に高ボラティリティ中、または大きな収益性の高いポジションを保持するとき。

  Q：ADLは、スポットマーケットまたはデリバティブのみで発生しますか？
  
  ADLは、永続的な未来や逆先物などのレバレッジドリバティブ市場でのみ発生します。スポット取引にはマージンや清算の仕組みは含まれないため、ADLはそこでは無関係です。

  Q：利益を得ているが、レバレッジが低い場合でも、私はまだADL'Dになりますか？
  
  ありそうもない。低レバレッジ（例：2x〜5x）は、ADLキューの下部に配置されます。システムは、最初に高レバレッジで収益性の高いポジションを優先します。 ADLがリスト全体を実行していても、損失が壊滅的でない限り、低レバレッジトレーダーはしばしば触れられません。

  Q：ADLは強制清算と同じですか？
  
  いいえ。強制清算は、マージンがメンテナンスレベルを下回ったときに発生します。あなたはあなたのリスクのためにあなたのポジションを失います。 ADLは、他の誰かの清算がカバーできないときに他のトレーダーに起こります。これは、個人的なリスクツールではなく、体系的なリスクツールです。