Stablecoin/Algorithmic Stablecoin/Anchored Coinの違いは何ですか？包括的な比較分析

Stablecoins、Algorithmic Stablecoins、およびアンカーコインは、それぞれ副次的、アルゴリズム、および資産科の独自の安定性メカニズムを提供します。

2025/06/04 10:28

安定性、アルゴリズムの安定コイン、および固定コインは、暗号通貨の揮発性の世界で安定性と信頼性を達成するためのさまざまなアプローチを表しています。各タイプは、暗号エコシステム内のさまざまなニーズに応えるユニークなメカニズムと目的を提供します。これら3種類のデジタル資産の包括的な比較分析を掘り下げましょう。

定義と目的

Stablecoinsは、デジタル資産に通常関連するボラティリティを最小限に抑えるために設計された暗号通貨です。彼らの価値は、米ドルのようなフィアット通貨や金のような商品など、安定した資産に固定されています。スタブコインの主な目的は、暗号通貨エコシステム内の安定した交換、価値のストア、およびアカウントの単位を提供することです。例には、テザー（USDT）とUSDコイン（USDC）が含まれます。

一方、アルゴリズムのスタブコインは、アルゴリズムとスマートコントラクトを使用して、担保を必要とせずにPEGをターゲット値に維持します。これらのコインは、価格を安定させるためにアルゴリズムによって制御される需要と供給のダイナミクスに依存しています。アルゴリズムの安定コインの主な目的は、集中埋蔵量の必要性を回避することにより、従来のstableコインに代わるものを提供することです。よく知られている例は、Terrausd（UST）です。

固定されたコインは、特定の資産またはインデックスに固定されているが、必ずしも安定性を目指しているとは限らない暗号通貨です。これらは、ブロックチェーン環境で実世界の資産を表すために使用でき、物理的または金融資産にデジタル対応することができます。固定されたコインの目的は、従来の金融をブロックチェーンの世界に橋渡しし、トークン化された資産を可能にすることです。固定されたコインの例は、Digix Gold（DGX）です。これは、金の価格に固定されています。

動作メカニズム

Stablecoinsは通常、付属モデルを使用して動作します。彼らは、ペグされている資産の埋蔵量を通してペグを維持します。たとえば、Stablecoinが米ドルに固定されている場合、発行エンティティは、循環中に各トークンをバックするために同等の量のUSDを保有しています。このモデルは、Stablecoinが基礎となる資産のために常に引き換えられることを保証し、それによってその価値を維持することができます。

担保なしのアルゴリズム安定性機能。代わりに、自己規制アルゴリズムを使用して、Stablecoinの供給を管理します。 Stablecoinの価格がそのペグを超えてドリフトすると、アルゴリズムは供給を増加させて価格を後退させる可能性があります。逆に、価格がPEGを下回ると、アルゴリズムが供給を減らして価格を押し上げる可能性があります。このメカニズムは、安定性を維持するために、市場の力とアルゴリズムの有効性に大きく依存しています。

固定されたコインは、それらが表す資産の価値と直接的な相関を維持することにより動作します。 Stablecoinsとは異なり、固定されたコインは必ずしも安定することを目指しているのではなく、基礎となる資産の価値を正確に反映することを目指しています。彼らは、資産の準備金を保持したり、オラクルを使用して資産の価格をリアルタイムで追跡したりするなど、さまざまな方法でこれを達成します。

利点と短所

Stablecoinsは、暗号通貨エコシステム内で安定性と広範な受容の利点を提供します。これらは、多くの場合、取引、送金、および他の暗号通貨のボラティリティに対するヘッジとして使用されます。ただし、主な不利な点は、集中埋蔵量への依存であり、信頼の問題と潜在的な規制の精査につながる可能性があります。

アルゴリズムの安定性は、担保を必要とせず、スマートコントラクトを通じて自律的に運用できるため、地方分権化の利点があります。これにより、集中管理と操作のリスクが潜在的に減少する可能性があります。ただし、それらの安定性は、アルゴリズムの有効性に大きく依存しており、市場の操作や技術的な失敗に対して脆弱です。

固定されたコインは、現実世界の資産をトークン化するという利点を提供し、ブロックチェーンプラットフォームでアクセスしやすく取引可能にします。これにより、新しい投資機会が開かれ、従来の非流動資産の流動性が向上する可能性があります。主な欠点は、特にアンカーメカニズムが失敗した場合、トークンと基礎となる資産の間の矛盾の複雑さと可能性です。

ユースケース

Stablecoinsは、暗号通貨スペース内のさまざまなアプリケーションで広く使用されています。それらは一般に、暗号通貨取引所での取引に使用されます。そこでは、より揮発性の暗号通貨に対して安定したペアとして機能します。 Stablecoinsは送金にも使用され、ユーザーは従来の銀行方法と比較して、より低い料金とより速い取引時間で国境を越えて資金を送信および受け取ることができます。さらに、安定性は、高インフレまたは不安定な通貨を持つ地域の価値のあるストアとして使用できます。

アルゴリズムの安定性は、分散型財務（DEFI）アプリケーションでよく使用されます。そこでは、分散型の自然はDefiの精神とよく整合しています。それらは、貸付、借入、およびdefiプロトコル内の農業を積むために使用できます。アルゴリズムの安定性は、開発者が担保なしで安定性を維持するための新しい財務モデルとメカニズムを試すためのツールとしても機能します。

固定されたコインは、主にブロックチェーンプラットフォームで実世界の資産を表現および交換するために使用されます。それらは投資目的で使用でき、投資家は物理的な所有権を必要とせずに金や不動産などの資産にさらされることができます。固定コインは、スマートコントラクトや分散型アプリケーション（DAPP）でも使用して、基礎となる資産に基づいて新しい金融商品とサービスを作成することもできます。

規制上の考慮事項

Stablecoinsは、フィアット通貨に対するPEGと集中埋蔵量の必要性により、規制上の精査の対象となります。規制当局は、マネーロンダリング、テロの資金調達、その他の違法行為に馬鹿げたものを使用する可能性を懸念しています。その結果、Stablecoinの発行者は、マネーロンダリングアンチマネーロンダリング（AML）に準拠し、顧客（KYC）規制やその他の財務規制を知る必要がある場合があります。

アルゴリズムの安定コインは、異なる規制上の課題に直面しています。彼らは担保に依存していないため、証券または金融商品として分類される可能性は低くなります。ただし、規制当局は、PEGを維持するために使用されるアルゴリズムの安定性と信頼性を依然として懸念している可能性があります。その結果、アルゴリズムの安定性は、関連する規制の安定性とコンプライアンスを確保するために、厳密なテストと監査を受ける必要がある場合があります。

固定されたコインは、彼らが代表する基礎となる資産に関連する規制の対象となります。たとえば、固定されたコインが金のような商品を表している場合、商品取引とストレージを管理する規制を遵守する必要がある場合があります。さらに、固定されたコインは、金融商品や投資商品を表すために使用される場合、証券規制の対象となる場合があります。

よくある質問

Q：stablecoinsはインフレに対するヘッジとして使用できますか？

A：はい、特に地元の通貨が高いインフレ率を経験している地域では、米ドルのような安定したフィアット通貨に固定された安定したフィアット通貨がインフレに対するヘッジとして役立つ可能性があります。現地通貨を安定したものに変換することにより、個人は減価償却から自分のお金の価値を保護できます。

Q：アルゴリズムの安定コインは、従来のstablecoinsよりも市場操作に対してより脆弱ですか？

A：はい、アルゴリズムの安定性は、アルゴリズムによって制御される需要と供給のダイナミクスに依存しているため、市場操作に対してより脆弱になります。十分な大きさの俳優グループが市場に影響を与えることができる場合、アルゴリズムの安定性を破壊できる可能性があります。

Q：固定されたコインを使用して、ブロックチェーンプラットフォームに合成資産を作成できますか？

A：はい、固定されたコインを使用して、ブロックチェーンプラットフォームに合成資産を作成できます。現実世界の資産を象徴し、スマートコントラクトを使用することにより、開発者はブロックチェーンテクノロジーの利点を活用しながら、従来の資産の行動を模倣する新しい金融商品とサービスを作成できます。

Q：規制当局は、国境を越えたトランザクションでのスタブコインの使用をどのように見ていますか？

A：規制当局は、国境を越えたトランザクションでのstablecoinsの使用に関するさまざまな見解を持っています。 Stablecoinsは、従来の銀行手法に関連する高額および処理時間が遅い潜在的な解決策と見なされる人もいます。ただし、他の人は、stableコインが違法行為に使用される可能性を懸念しており、これらのリスクを軽減するための規制を実施するために取り組んでいます。