仮想通貨ベスティングクリフとは何ですか?

暗号権利確定クリフの定義

1. 暗号通貨権利確定クリフとは、トークン所有者が割り当てられたトークンへのアクセスや転送を禁止される所定の期間を指します。

2. このメカニズムは通常、チームメンバー、アドバイザー、初期投資家向けのトークン配布スケジュールに組み込まれています。

3. クリフは時間ベースのゲートとして機能します。クリフの持続時間が終了するまでトークンは液体になりません。

4. 典型的な崖の期間は、プロジェクトのガバナンスと戦略的調整の目標に応じて、6 か月から 2 年の範囲です。

5. 崖が終了すると、受信者はより広範な権利確定スケジュールに従って、多くの場合直線的または分割的にトークンの請求を開始できます。

プロジェクトが権利確定クリフを導入する理由

1. 権利確定の崖は、ローンチ直後の大規模なトークンダンピングを防ぐことで、即時の売り圧力を軽減します。

2. これらは、ネットワークの持続可能性にインセンティブを合わせて、中核的な貢献者間の長期的な取り組みを強化します。

3. 取引所や監査人は、構造化されたクリフを持つプロジェクトの方が信頼性が高く、操作されにくいと見なすことがよくあります。

4. 透明性のないトークンが市場に溢れると、規制の監視が強化されます。崖は責任あるトークンノミクス設計を実証するのに役立ちます。

5. トークンの割り当てがその場限りのリリースではなく、予測可能な公開されたタイムラインに従う場合、コミュニティの信頼が高まります。

崖力学の実践

1. プロジェクトは、総供給量の 10% を創設チームに割り当て、12 か月のクリフとその後 36 か月のリニアベスティングを行います。

2. 最初の 1 年間は、たとえ受信者がウォレットの秘密鍵を持っていたとしても、請求できるトークンはゼロです。

3. 366 日目に、合計割り当ての 1/36 がロック解除され、完全に権利確定するまで毎月均等に増分されます。

4. スマート コントラクトはこれらのルールを自律的に適用します。ハードコードされた例外が存在しない限り、手動による介入や管理上のオーバーライドはできません。

5. 一部のプロトコルは、マルチ署名タイムロックまたはサードパーティの管理者を使用してプレクリフの保有を管理し、説明責任の層を追加します。

生態系全体にわたる共通の変動

1. イーサリアムベースのプロジェクトでは、カスタマイズ可能なクリフパラメータと取り消し条項を備えた ERC-20 権利確定契約が頻繁に導入されます。

2. Solana プログラムは、権利確定ロジックをプログラム アカウントに直接統合し、外部ウォレットへの依存を軽減することがあります。

3. Arbitrum や Optimism などのレイヤー 2 エコシステムは、ドメイン間でロック解除イベントを同期するクロスチェーン権利確定ブリッジを採用しています。

4. DeFiプロトコルは、クリフとパフォーマンスのマイルストーンを組み合わせることがあります。トークンは、特定のTVLまたはユーザー成長目標を達成した後にのみリリースされます。

5. NFT ベースのトークン配布は、クリフの有効期限を、ミント完了やステーキングプールのアクティブ化などのオンチェーンイベントトリガーに結び付ける可能性があります。

よくある質問

Q: 導入後に権利確定崖を短くしたり削除したりすることはできますか? A: スマート コントラクトにアップグレード可能な機能または所有者がアクセスできる変更方法が明示的に含まれている場合のみ。監査済みのメインネット コントラクトのほとんどは、一度デプロイされると変更できません。

Q: 権利確定クリフは公開販売参加者にも適用されますか? A: まれです。一般販売の購入者は、大規模な出資者向けの段階的ロック解除など、販売条件に別段の指定がない限り、通常、完全に流動的なトークンをすぐに受け取ります。

Q: 確定崖はエアドロップとどのように相互作用しますか? A: エアドロップされたトークンには、プロトコルが遅延適格性を強制しない限り、通常、クリフはありません。たとえば、ユーザーが要求する前に一定期間 NFT を保持するか、ステークポジションを維持する必要があります。

Q: クリフの対象となるトークンの標準的な割合はありますか? A: 普遍的な標準は存在しません。チームの割り当てには通常、総供給量の 10 ～ 25% をカバーする 12 ～ 24 か月のクリフが含まれますが、アドバイザーの助成金により、より短い権利確定ウィンドウでより短いクリフが課される場合があります。