BNBスマートチェーンにBSCSCANを使用する方法

分散型金融における流動性プールの役割を理解する

1。流動性プールは、分散交換（DEXS）内の基礎コンポーネントであり、従来の注文書に頼らずにシームレスなトークンスワップを可能にします。さまざまなユーザーから資産をプールすることにより、これらのメカニズムにより、アルゴリズム式によって決定された価格で取引が即座に実行されることが保証されます。このモデルは、集中仲介業者への依存度を大幅に減らしました。

2。流動性プールに資金を提供する参加者は、流動性プロバイダー（LPS）として知られています。資産のロックと見返りに、彼らはプラットフォームによって生成された取引料の一部を獲得します。インセンティブ構造は、ユーザーがトークンを預け入れることを奨励し、それにより市場の全体的な深さと安定性を高めます。

3.各流動性プールは、所定の数学機能に基づいて動作し、しばしば一定の製品式（x * y = k）に従っています。この方程式により、ペア内の1つの資産が購入されると、他の資産と比較して価格が上昇し、平衡を維持することが保証されます。効果的ですが、このメカニズムは、不安定な市場状況下で非永続的な損失につながる可能性があります。

4.堆積したトークンの値がプールに追加されたときと比較して、堆積したトークンの値が変化すると、非永続的損失が発生します。価格偏差が重要な場合、LPSは単に資産を保持していた場合よりも価値が低くなる可能性があります。このリスクにもかかわらず、多くの人は高収量のインセンティブとガバナンストークンの報酬のために依然として参加しています。

5. UniswapやSushiswapのような自動化された市場メーカー（AMM）の台頭は、イーサリアムとEVM互換のブロックチェーン全体で流動性プールを普及させています。これらのプラットフォームは、許可されたリストと取引を可能にし、革新を促進し、新しいトークンプロジェクトの成長を加速させました。

ステーキングメカニズムとトークンの評価への影響

1.ステーキングは、証明（POS）のブロックチェーンを確保し、報酬を分配するための支配的な方法として浮上しています。ユーザーは、検証やトランザクション処理などのネットワーク操作をサポートするために、スマートコントラクトでトークンをロックします。その見返りに、彼らは新しく造られたトークンまたは料金ベースの報酬を受け取ります。

2。公開市場から循環供給を除去することにより、ステーキングは販売側の流動性に下向きの圧力をかけます。利用可能なトークンのこの減少は、特に需要が安定しているか、増加している場合、上向きの価格の勢いに寄与する可能性があります。 CardanoやSolanaなどのネットワークは、ステーキングの高い参加期間中にこの効果を示しています。

3.一部のプロトコルは、より長いコミットメント期間にわたってより高いリターンを提供するタイムロックされたステーキングオプションを実装しています。これらのメカニズムは、長期的な保持行動を促進し、短期的な投機的取引を削減します。プロジェクトは、多くの場合、そのようなモデルを使用して、初期の開発段階で生態系を安定させます。

4。通常、報酬は、ブロックチェーンまたはプロトコルのネイティブトークンで宗派されています。報酬率が高い場合、彼らは利回りを求めて外部資本を引き付けます。ただし、トークンの市場価格が報酬の発生よりも速く低下する場合、年間率が高いにもかかわらず、純利益はマイナスになる可能性があります（APY）。

5.集中交換はステーキングサービスも提供し、ユーザーがプライベートキーを管理せずに報酬を獲得できるようにします。便利ですが、このアプローチはカウンターパーティのリスクを再導入し、分散型財務の自立原則と矛盾しています。それにもかかわらず、それは非義務的なソリューションに不慣れな小売投資家の間で人気のあるままです。

DAOSのガバナンストークンの進化

1.ガバナンストークンは、保有者に、アップグレード、財務省の割り当て、パラメーター調整など、プロトコルの方向性に影響を与える提案に投票する権利を付与します。これらのトークンは、分散化された自律組織（DAO）の運用の中心であり、意思決定が利害関係者に分配されます。

2。MKRトークンを備えたMakerdaoなどのガバナンストークンの早期採用者は、コミュニティ主導の開発のための確立されたフレームワークです。提案は、オンチェーンメカ​​ニズムを使用し、透明性を確保し、すべての変更に対するコアチームへの依存を減らすことで提案、議論、および投票されます。

3.ガバナンストークンの分布は、多くの場合、プロトコルとのやり取りに対してユーザーが報酬を与えられている流動性採掘キャンペーンに続きます。この戦略は、ユーザーのエンゲージメントをブートストラップし、所有権を分散化するのに役立ちます。ただし、大規模な俳優が重要な投票力を蓄積すると、集中力につながる可能性があります。

4.投票委任機能により、トークン保有者は投票権を代表者に割り当てることができ、絶え間ない関与を必要とせずに参加を改善します。このシステムは、代表的な民主主義を模倣し、アクティブなコミュニティメンバーによるより多くの情報に基づいた意思決定を可能にします。

5.懸念が高まっているのは有権者の無関心であり、そこではトークン保有者のほんの一部のみがガバナンスに参加しています。これにより、地方分権化が損なわれ、適切に調整されたグループが結果に不釣り合いに影響を与えることができます。一部のプロジェクトは、この不均衡に対処するために、2次投票と評判ベースのシステムを実験しています。

よくある質問

流動性プールの非永続的な損失の原因は何ですか？無常的な損失は、預金後に流動性プールのトークンの価格が変化したときに発生します。 AMMSリバランスは価格に応じて留保されるため、LPSは資産の比率が異なることになります。

危険な報酬は、暗号通貨ネットワークのインフレにどのように影響しますか？報酬をステーキングすると、時間の経過とともにトークンの総供給が増加し、インフレに貢献します。ただし、トークンのかなりの部分が杭打ちされ、流通から除去された場合、トレーダーが経験する実効インフレ率は名目レートよりも低くなる可能性があります。

ガバナンストークンは、投票を超えた目的に使用できますか？はい、一部のガバナンストークンは、料金の割引、収益分配、排他的な機能へのアクセスなどのユーティリティ機能も提供しています。それらの役割はプロトコルによって異なりますが、主な目的はガバナンスの決定に影響を与え続けています。

流動性プロバイダーは利益を保証していますか？いいえ、流動性プロバイダーは利益を保証するものではありません。取引料を獲得している間、これらの利益は、非永続的な損失、スマートコントラクトリスク、またはトークン値の低下によって相殺される可能性があります。リスク評価は、どのプールに参加する前に不可欠です。