市場洞察のためにオンチェーンデータを分析するにはどうすればよいですか?

オンチェーンメトリクスを理解する

1. オンチェーン データとは、ブロックチェーン台帳に直接記録されるすべての取引および行動情報を指します。これには、ウォレットの残高、取引量、アクティブなアドレス、スマート コントラクトの相互作用が含まれます。

2. 従来の財務データとは異なり、オンチェーンの指標は不変、透明性があり、公的に検証可能です。アナリストはこれらのプロパティを利用して、仲介者なしでリアルタイムのネットワーク アクティビティを評価します。

3. 純未実現利益/損失 (NUPL)、支出済み産出利益率 (SOPR)、MVRV Z スコアなどの主要指標は、保有者が利益ポジションにあるか損失ポジションにあるかを測定することで、市場センチメントを定量化するのに役立ちます。

4. ホエールウォレットの動き（価値が100万ドルを超える送金と定義される）は、大規模な値動きに先立って大規模な変化が起こることが多いため、注意深く監視されています。

5. 為替の流入と流出は流動性のバロメーターとして機能します。持続的な流出は通常、蓄積を示す一方、急激な流入は差し迫った売り圧力を示す可能性があります。

データソースとツール

1. Etherscan や Blockchain.com などのブロックチェーン エクスプローラーは、トランザクション履歴やアドレス レベルの詳細への生のアクセスを提供します。

2. Glassnode、Santiment、CryptoQuant などの集約分析プラットフォームは、事前に計算された指標、ビジュアル ダッシュボード、機関および小売ユーザー向けに調整されたアラート システムを提供します。

3. これらのサービスの API を使用すると、開発者はカスタム ダッシュボードを構築したり、シグナルを取引ボットやリスク管理フレームワークに統合したりできます。

4. Web3.py や ethers.js などのオープンソース ライブラリにより、メモリプール分析やガス料金予測などの高度なクエリに対するノードの直接対話が可能になります。

5. オンチェーンのデータフィードは集中取引所ダッシュボードやポートフォリオトラッカーにますます埋め込まれており、技術者以外の参加者でもアクセスできるようになってきています。

クジラの行動の解釈

1. コールド ウォレットへの 72 時間以上にわたる大規模な送金のクラスターは、特に為替残高の減少を伴う場合、長期保有意向と相関することがよくあります。

2. 既知の取引所ホットウォレットから新しく作成されたアドレスへの繰り返しの入金は、確信に基づく蓄積ではなく、裁定取引または短期の投機的なポジショニングを示唆しています。

3. マイニングプールまたはステーキングコントラクトからの突然の移動は、バリデーターの終了や報酬収集サイクルなどのプロトコルレベルの変化を示している可能性があります。

4. ラップされたトークンを介してイーサリアムに移動するBTCや、レイヤー2ネットワークを介したステーブルコインの移行など、クロスチェーンのクジラフローは、シングルチェーンの物語を超えて進化する資本配分戦略を明らかにします。

5.共有入力や共通変更出力などのヒューリスティックを使用するクジラ アドレス クラスタリング手法は、個別のトランザクション追跡よりも、隠れたエンティティの動作をより正確にマッピングするのに役立ちます。

ネットワーク健全性インジケーター

1. デイリー アクティブ アドレス (DAA) はユーザー エンゲージメントを反映しますが、スパムやボットのアクティビティからの誤った信号を避けるために、トランザクション数と料金レベルの中央値と併せて解釈する必要があります。

2. 取引速度 (コインがハンドチェンジする速度) は、統合フェーズ中に低下し、ブレイクアウトの前に加速し、価格の方向とは関係なくタイミングの手がかりを提供します。

3. トランザクションごとの料金とメモリプールの深さは、ネットワークの混雑と需要の強度の代用として機能し、特に NFT ミントまたは DeFi プロトコルの開始時に関連します。

4. ステーブルコインの供給比率、特に特定のチェーンにおけるUSDT/USDCの優位性は、流動性がどこに集中しているのか、次にどこに資本が循環するのかを浮き彫りにします。

5. 1 年以上古い供給の割合（しばしば「HODL 波」と呼ばれます）は、長期的な保有者の回復力を追跡し、歴史的には市場サイクルの頂点または底近くでピークに達します。

よくある質問

Q: オンチェーンデータは正確な価格レベルを予測できますか? A: いいえ。オンチェーンデータは行動パターンや構造的変化を明らかにしますが、正確な価格目標を生成するものではありません。テクニカル分析やマクロ分析と並行してコンテキスト レイヤーとして最適に機能します。

Q: ウォレットのラベル付けデータベースはどの程度信頼できますか? A: ラベルは確率的なものであり、エラーが発生する可能性があります。交換、ミキサー、プライバシー ツールは、本当の所有権を曖昧にします。アナリストは複数の情報源を相互参照し、新しい証拠が出現すると仮定を更新します。

Q: 一部の指標が価格変動から乖離するのはなぜですか? A: 短期的な価格変動は、ニュース、規制、デリバティブ清算などのオフチェーン要因の影響を受けます。オンチェーンデータは基礎となるファンダメンタルズを反映しており、市場の局面に応じて価格が遅れたり先行したりする可能性があります。

Q: オンチェーン分析はすべてのブロックチェーンに適用できますか? A: はい、ただし実装は異なります。 Bitcoin は、シンプルさにより最もクリーンな履歴データセットを提供します。イーサリアムでは、スマート コントラクトとトークン標準により複雑さが生じます。新興チェーンは、不完全なインデックス作成と一貫性のない RPC の信頼性という課題に直面しています。