暗号通貨のローソク足パターンを読み取るには? (プライスアクション)

Bitcoin 半減力学

1. Bitcoin のプロトコルは、ブロック報酬が約 210,000 ブロックごとに半分になる固定発行スケジュールを強制します。

2. このイベントはおよそ 4 年ごとに発生し、ブロックごとに流通する新しい BTC の数を直接減少させます。

3. マイナーは、2020 年の半減期の時点でブロックあたり 6.25 BTC を受け取ります。次の値下げでは 3.125 BTC になります。

4. 半減は取引手数料やネットワークセキュリティパラメータを変更しませんが、時間の経過とともにマイナーの収益構成に影響を与えます。

5. 半減期後の過去の価格変動は、イベント後 90 日以内にボラティリティが急上昇していることを示していますが、因果関係についてはエコノミストやオンチェーン アナリストの間で議論が続いています。

ステーブルコインの流動性のダイナミクス

1. USDT は主要取引所全体でスポット取引ペアを支配しており、Binance と Bybit の全 BTC/USDT 取引量の 70% 以上を占めています。

2. テザーの準備金構成の開示により、米国財務省短期証券への配分が増加し、コマーシャルペーパーへの直接エクスポージャーが減少していることが明らかになりました。

3. 2023 年のニューヨーク司法長官との和解後、規制当局の監視が強化され、第三者機関による認証頻度の厳格化が促されました。

4. DAIの担保モデルは、ETHのみを裏付けとするものからUSDCやWBTCを含む複数資産の保管庫に移行し、DeFi貸出金利に対する感度が変わりました。

5. 2023年3月の銀行危機中にステーブルコインの償還額が急増し、サークルがフィードバックによる流動性ファシリティを通じて信頼を回復する前に、USDCは一時的に平価を失いました。

オンチェーントランザクションパターン

1. イーサリアム上の 1 日あたりの平均アクティブ アドレスは、主にレイヤー 2 ロールアップの採用によって 2024 年第 2 四半期に 120 万を超えました。

2. Bitcoin の取引手数料の中央値は、2023 年初頭の Ordinals の碑文ブーム中に 8.42 ドルに急増し、少額の送金をオフチェーンに押し上げました。

3. Glassnodeによって追跡されたクジラウォレットの動きは、2022年後半にBTC価格が25,000ドルを下回ったときに蓄積動作が増加していることを示しています。

4.全 BTC 供給量の 42% 以上が 2 年以上手つかずのままであり、マクロ的な不確実性の中での長期保有者の確信を示しています。

5. 取引所の純流出額は2024年5月に6週連続で一貫してマイナスに転じ、集中プラットフォームからの売り圧力が低下したことを示唆している。

デリバティブ市場の構造

1. Binance、OKX、Bybit 全体の無期限先物契約の建玉は、投機的ポジションの高まりを反映して、2024 年 4 月に 650 億ドルを超えました。

2. 資金調達率は週ごとに +0.012% から -0.008% の間で変動し、極端なレバレッジの偏りがなく、バランスの取れたロングとショートのセンチメントを示しています。

3. オプションのガンマエクスポージャーは6月中旬にプラスに転じ、満期が近づくにつれマーケットメーカーがロングデルタポジションのヘッジを強めていることを示唆した。

4. BitMEX が 2024 年 3 月に BTCUSD 先物を再開したことにより、CME の物理的に決済された契約に対する制度上の裁定取引の新しい場が導入されました。

5. 清算ヒートマップでは、$31,200 および $34,800 付近に集中したストップロス濃度が示されており、不安定なセッション中の日中のホイップソー パターンに寄与しています。

よくある質問

Q: 半減後、マイニングの難易度はどうなりますか? A: 難易度は、観測されたハッシュ レートとブロック時間に基づいて 2016 ブロックごとに個別に調整されます。半減のタイミングには直接関係しません。半減期後のマイナー参加者の減少は、その後のエポックで下方調整を引き起こす可能性があります。

Q: ステーブルコインを発行者が凍結することはできますか? A: はい。テザーは裁判所命令に基づき、2022年に違法行為に関連した40以上のウォレットを凍結した。 USDC 発行者の Circle は、サービス利用規約とコンプライアンス義務に従って同様の機能を維持しています。

Q: ETF の流入は Bitcoin のオンチェーン供給分布にどのような影響を与えますか? A: スポット ETF は BTC を保管冷蔵倉庫に保管し、それらのコインを流通供給指標から効果的に排除します。 2024 年 6 月の時点で、米国 ETF は 950,000 BTC 以上を保有しており、これは総供給量の約 4.8% に相当します。

Q: 一部の取引所が特定のアルトコインの上場を廃止するのはなぜですか? A: 上場廃止は、取引量の少なさ、最新の上場基準を満たしていないこと、規制上の懸念、開発者のサポートの欠如などが原因で発生します。注目すべき例としては、Binanceによる2020年のXRPの削除や、KuCoinによるZECやXMRなどのプライバシートークンの2023年の上場廃止などが挙げられます。