OKX でスポットを取引するにはどうすればよいですか?初心者のためのステップバイステップのチュートリアル

Bitcoin 半減力学

1. Bitcoin のプロトコルは、ブロック報酬が約 210,000 ブロックごとに半分になる固定発行スケジュールを強制します。

2. このイベントはおよそ 4 年ごとに発生し、ブロックごとに流通する新しい BTC の数を直接減少させます。

3. マイナーは、2020 年の半減期の時点でブロックあたり 6.25 BTC を受け取ります。次の値下げでは 3.125 BTC になります。

4. 半減は取引手数料やネットワークセキュリティパラメータを変更しませんが、時間の経過とともにマイナーの収益構成に影響を与えます。

5. 半減期後の過去の価格変動は、イベント後 90 日以内にボラティリティが急上昇していることを示していますが、因果関係についてはエコノミストやオンチェーン アナリストの間で議論が続いています。

ステーブルコインの流動性のダイナミクス

1. USDT は主要取引所全体でスポット取引ペアを支配しており、Binance と Bybit の全 BTC/USDT 取引量の 70% 以上を占めています。

2. テザーの準備金構成（現金、現金同等物、コマーシャルペーパーで構成）は、2021 年以降規制当局の監視を受けています。

3. シリコンバレー銀行の破綻に端を発した2023年3月のUSDCデペグなどのデペグ事件は、オフチェーンの銀行インフラへのシステム的な依存を露呈させた。

4. DAIはイーサリアムベースの金庫を通じて超過担保を維持しているが、借入コストと清算リスクの上昇により、市場シェアは2022年以降12％から4％未満に低下している。

5. MiCA に基づく EU の規制圧力により、ステーブルコイン発行者の開示が加速し、Circle は 2023 年第 2 四半期以降、月次認証レポートを発行しています。

オンチェーンデリバティブのエクスポージャ

1. Binance、OKX、Bybit 全体の無期限先物契約の建玉は、2024 年 4 月の BTC 上昇ピーク時に 650 億ドルを超えました。

2. 資金調達率は 70,000 ドルを超えると急激にプラスに転じ、長期レバレッジの継続と調整中の潜在的な清算カスケードを示しました。

3. BitMEX の 2023 年の再起動では、USD 決済リスクなしでエクスポージャーを求めるトレーダーに応えるため、BTC 建てのインバース永久取引が導入されました。

4. オプションのガンマエクスポージャーは、2024 年 5 月の ETF 承認発表に先立って急増し、28 億ドルの想定元本が 72,000 ドルの行使価格に集中しました。

5. 清算ヒートマップにより、ストップロス注文が集約されるラウンドナンバー価格レベル ($60,000、$65,000、および $70,000) 付近に繰り返し発生するクラスター ポイントが明らかになります。

レイヤ 2 スケーリングの採用

1. ライトニング ネットワークの容量は 2024 年初頭に 5,200 BTC を超え、17,000 を超えるアクティブなノードが世界中で支払いをルーティングしています。

2. RGB プロトコルにより、クライアント側の検証を通じて Bitcoin で機密資産の発行が可能になり、UTXO モデルの整合性を維持しながらオンチェーンの肥大化を回避できます。

3. Stacks の sBTC ブリッジング メカニズムは、BTC をオンチェーンにロックし、PoX チェーン上でラップされたトークンを生成し、リキッド ステーキングやレンディングなどの DeFi プリミティブをサポートします。

4. 序数の碑文により、2023 年第 1 四半期に平均ブロック重量が 300% 増加し、マイナーは標準的な送金よりも高額な碑文トランザクションを優先するようになりました。

5. RGB および Taproot Assets は、単一トランザクション内の複数資産の転送をサポートするようになり、保管および機関のユースケースでの調整オーバーヘッドを削減します。

よくある質問

Q: 半減後、マイニングの難易度はどうなりますか? A: 難易度は、報酬サイズには関係なく、観測されたハッシュ レートとブロック時間に基づいて 2016 ブロックごとに個別に調整されます。半減後のハッシュレートの低下は、マイナーが一斉に離脱した場合、難易度の下方調整を引き起こす可能性があります。

Q: ステーブルコインは完全に分散化されながら法定通貨との同等性を維持できますか? A: 完全に分散化されたステーブルコインは、アルゴリズムのメカニズムまたは過剰担保の保管庫に依存しており、どちらもストレス下でデペグを経験しています。パリティを維持するには、信頼できる第三者による準備金か、市場の極端な混乱を吸収するのに十分な経済的インセンティブが必要です。

Q: なぜ永久先物が Bitcoin デリバティブの出来高で四半期先物よりも多いのですか? A: 無期限は期限切れの摩擦を排除し、継続的なポジション保持を可能にします。彼らの資金調達レートのメカニズムは、価格をスポット市場と緊密に一致させ、短期的な投機や裁定取引戦略にとってより魅力的なものにしています。

Q: Ordinals は Bitcoin のオリジナルのデザイン哲学にどのような影響を与えますか? A: Ordinals はステートフルなデータ ストレージを UTXO に導入しますが、これはサトシの無駄のないトランザクション中心のブロックというビジョンに矛盾します。批評家はこれがデジタルゴールドとしてのBitcoinの役割を損なうと主張するが、支持者はこれをコンセンサスルールを変更することなく検証可能なデジタル希少性を可能にする進化と見なしている。