BybitでSOLを空売りするにはどうすればよいですか? Solana ショート取引チュートリアルを完了する

Bitcoin 半減力学

1. Bitcoin のプロトコルは、ブロック報酬が約 210,000 ブロックごとに半分になる固定発行スケジュールを強制します。

2. このイベントはおよそ 4 年ごとに発生し、流通する新しい BTC の数を直接減少させます。

3. マイナーは、2020 年の半減期の時点でブロックあたり 6.25 BTC を受け取ります。次の削減では 3.125 BTC になります。

4. 総供給上限は 2,100 万コインにハードコードされたままであり、希少性は市場の想定ではなく構造的特徴となっています。

5. 過去の価格動向は、各半減期を前後する 18 か月でボラティリティが上昇していることを示していますが、因果関係についてはオンチェーン アナリストの間で議論が続いています。

ステーブルコインのドミナンス傾向

1. USDT はステーブルコインの中で最大の市場シェアを維持しており、主要なスポット取引所でのステーブルコイン総取引量の 65% 以上を一貫して占めています。

2.USDCの導入は、規制の透明性と独立監査人による頻繁な認証により、DeFiプロトコル全体で加速しています。

3. DAI の担保構成は 2023 年のデペギング事件後に大きく変化し、現在では集中資産が裏付けの 70% 以上を占めています。

4. 複数の管轄区域における未登録のステーブルコイン発行者を対象とした執行措置を受けて、2024 年に規制上の監視が強化されました。

5.テザーの準備金構成開示には、コマーシャルペーパー、米国債、現金同等物の月次内訳が含まれるようになりました。

オンチェーントランザクションパターン

1. イーサリアム上の 1 日あたりの平均アクティブ アドレスは、2024 年第 2 四半期に 500,000 を超えました。これは主にレイヤー 2 アクティビティと NFT 市場の相互作用によって促進されました。

2. Bitcoin のトランザクション手数料は、2023 年初頭の Ordinals 関連のメモリプールの混雑時に 1 トランザクションあたり 10 ドルを超えて急増しました。

3. 1,000 BTC を超える送金として定義されるクジラの移動は、2024 年に規制対象の保管ウォレット全体で頻度の増加を示しました。

4. 2024 年 5 月のすべての ETH 取引の 42% 以上は、外部所有のアカウントではなく、スマート コントラクトのやり取りから発生しました。

5. チェイナリシスのデータによると、エクスプロイトリスクの高まりと裁定取引の機会の減少により、クロスチェーンブリッジの使用量が前年比で31%減少したことが示されています。

デリバティブ市場の構造

1. Binance、Bybit、OKX の無期限先物契約の建玉は 2024 年 4 月に 620 億ドルに達し、2021 年 11 月以来の最高水準を記録しました。

2. 3 月には永久ビットコインの資金調達金利が 11 日間連続でマイナスとなり、マクロ的な不確実性の中でショートサイドが優勢であることを示しました。

3. オプションのガンマエクスポージャーは4月中旬にプラスに転じ、マーケットメーカーが長期コールポジションのヘッジを強めていることを示唆した。

4. BitMEX は、主に暗号ネイティブ戦略を管理するヘッジファンドからの機関顧客オンボーディングが 2024 年第 1 四半期に 47% 増加したと報告しました。

5. 清算カスケードは、2024 年 3 月の CPI によるボラティリティの急上昇中に、18 億ドルを超える BTC と ETH のポジションを引き起こしました。

よくある質問

Q: 半減期直後のマイニングの収益性はどうなりますか? A: ブロック報酬の削減によりマイナーの基本収入が減少し、取引手数料への依存度が高まります。収益性は、kWh あたり 5 セント未満の電力と最新の ASIC ハードウェアを利用できる事業者にシフトします。

Q: ステーブルコインの償還は準備金の流動性にどのような影響を与えますか? A: 大規模な償還により、発行者は短期国債を清算するか、保有する現金を取り崩す必要があります。テザーの2023年の償還波により、米国債の割り当ては一時的に12％減少した。

Q: 一部のオンチェーン分析プラットフォームが取引所内部転送を除外しているのはなぜですか? A: 同じエンティティ内のホット ウォレットとコールド ウォレット間の内部送金には経済的意図が欠けており、生のトランザクション数が膨らみます。それらを除外すると、ネットワーク アクティビティ メトリックの精度が向上します。

Q: 無期限先物調達金利は長期間にわたってマイナスのままでよいでしょうか? A: はい。継続的なマイナスの資金調達は、持続的なショートポジションと短期的な上昇への信頼の低さを反映しています。それは2022年のFTX崩壊期間中に23日間発生しました。