OKX ポートフォリオの証拠金はどのように機能しますか?

ポートフォリオの証拠金の仕組み

1. OKX のポートフォリオ マージンは、単一の取引口座内の複数のポジションにわたるリスクを集約するクロスマージン システムとして機能します。

2. 標準化されたリスクベースのモデルを使用して必要証拠金を計算し、単純なポジションサイズではなく、ストレスの多い市場状況下での潜在的な損失を評価します。

3. システムは、リアルタイムの価格変動、ボラティリティ入力、ポートフォリオに保持されている資産間の相関関係に基づいて、証拠金の割り当てを動的に調整します。

4. ユーザーは、資産クラスによって異なる最低初期証拠金閾値を維持する必要があります。BTC ポジションには、ステーブルコイン建てのデリバティブよりも高い基本証拠金が必要です。

5. マージンコールは、ポートフォリオの純清算額が維持レベルを下回ると発生し、最も収益性の低いオープンポジションの自動部分清算を引き起こします。

適格な手段と制約

1. OKX のポートフォリオ証拠金計算には、無期限契約、四半期先物、および選択されたオプションのみが含まれます。

2. スポット残高は、オートアーンメカニズムを介して証拠金に変換されるか、デリバティブサブアカウントに入金されない限り、担保として使用することはできません。

3. ライトニング ネットワーク上の BTC や L2 ロールアップ上の ETH などのクロスチェーン資産は、OKX のサポートされているメインネット アドレスにブリッジされるまで、ポートフォリオの証拠金資格から除外されます。

4. USD 以外の相場通貨建てのポジション (BTC/USDT 対 BTC/USD など) は、リスク集計前に USD 相当に正規化されます。

5. AVNT、TOSHI、MET などの特定の高ボラティリティ トークンでは、証拠金の計算中に想定元エクスポージャーに追加のヘアカット パーセンテージを適用する必要があります。

リスクパラメータの設定

1. OKX は段階的な証拠金乗数を適用します。30 日間の実現ボラティリティ指標に基づいて、BTC の場合は 1.0 倍、ETH の場合は 1.2 倍、アルトコインの無期限通貨には最大 1.8 倍です。

2. 資金調達率の発生率は毎日の証拠金残高の更新に織り込まれます。つまり、マイナスの資金を支払うロングポジションにより、利用可能な証拠金が段階的に減少します。

3. プラットフォームは、ポートフォリオの健全性スコアに関係なく、最大レバレッジにハードキャップを適用します（BTC 永久資産の場合は 25 倍、ETH の場合は 20 倍、その他すべてのサポート対象資産の場合は 15 倍）。

4. BTC と ETH 間の相関係数は 1 時間ごとに更新されます。相関関係が 0.95 を超える期間中、システムはロング BTC とショート ETH ヘッジ間の相殺利益を減少させます。

5. マイナス残高保護は、検証済みの KYC レベル 3 ステータスを持つユーザーに対してのみ有効であり、優先権主張の権利を得るために少なくとも 0.01 BTC 相当の OKB を保有する必要があります。

証拠金利用ダッシュボード

1. OKX インターフェイスには、使用証拠金、利用可能証拠金、証拠金比率という 3 つの異なる証拠金指標が表示されます。これらはすべて 2.3 秒ごとにリアルタイムで更新されます。

2. 証拠金率が 90% を超えると赤色の警告インジケータが表示され、ユーザーのアクションを必要とせずに強制清算のしきい値に近づいていることを示します。

3. 過去の証拠金使用状況グラフには、Bitcoin 半減期発表や FRB 金利決定など、特定の市場イ​​ベントに関連した日中のピークが表示され、ユーザーは行動パターンを相関させることができます。

4. 証拠金効率スコアリングでは、過去 72 時間に消費された証拠金単位ごとに生成された損益の比率に基づいて、各アカウントに 0 ～ 100 の数値評価が割り当てられます。

5. ユーザーは、「保守的」と「積極的」マージンモードのプリセットを切り替えて、デフォルトのストップロス距離と自動デレバレッジ感度パラメーターを変更できます。

プルーフ・オブ・リザーブの統合

1. ポートフォリオの証拠金残高は、OKX の毎月の Proof-of-Reserves (PoR) 証明書に直接固定されており、基礎となる準備金資産がユーザーの負債と SATOSHI レベルで一致していることが保証されます。

2. 各マージンサブアカウントはオンチェーン上に表示される分離されたウォレットアドレスを保持し、ユーザーの義務に対して保持されているBTC、ETH、およびUSDTの準備金を独立して検証できるようにします。

3. PoR レポートには、ポートフォリオのすべての証拠金口座にわたる差し入れ担保の合計と未払い証拠金負債の合計を示す専用の「デリバティブ準備金」セクションが含まれています。

4. 予定された PoR 監査中、OKX は、暗号証明が再生成され公開されるまでの 47 分間、新しいマージン ポジションのオープンを一時的に無効にします。

5. 証拠金資産の準備金カバー率は、すべての主要仮想通貨で一貫して 103% を超えており、2026 年 4 月のレポートでは BTC の準備金カバー率が104.2%に達しました。

よくある質問

Q: 証拠金不足を補うためにステーキングされた OKB を使用できますか? A: はい — ステーキングされた OKB は 1:1 USD 相当の評価額でマージン資本に貢献しますが、これはステーキング期間が 90 日を超え、アクティブなマージンポジション中にステークがロックされたままである場合に限ります。

Q: ポートフォリオの証拠金はオプションのポジションに適用されますか? A: はい。ただし、OKX のネイティブ オプション エンジンで取引されるヨーロピアン スタイルのオプションのみが対象で、OTC やエキゾチックな仕組みの商品は対象外です。

Q: ポートフォリオの証拠金率が 100% に達するとどうなりますか? A: 自動清算はただちに開始され、エントリー価格に対して含み損の割合が最も高いポジションから始まります。

Q: 資金調達の支払いは証拠金利用率の計算に含まれますか? A: はい。未払いおよび保留中の資金支払いの両方がリアルタイムの証拠金残高調整に反映され、利用可能な証拠金に即座に影響します。