Bitcoin ETF は新たな強気相場を引き起こすことができるか?

市場のボラティリティパターン

1. Bitcoin の価格変動は、ETF 流入の発表やマクロ経済データの発表などの流動性の高いイベント中に 24 時間以内に 10% を超えることがよくあります。

2. イーサリアムのボラティリティ指数は、出金の仕組みやステーキングへの影響に関する不確実性の高まりを反映して、上海アップグレードのアクティベーション中に92.3に急上昇しました。

3. 2023年3月のUSDCの0.87ドルへの下落など、ステーブルコインのペッグ解除事件は、BinanceとBybitの永久先物市場全体で連鎖的な清算を引き起こす。

4. 2024 年 5 月の市場全体の下落中に、BTC とアルトコインの相関関係が 0.94 を超えました。これは、ストレス期間中に分散投資の利点が減少したことを示しています。

5. FTX崩壊の余波で集中取引所の注文帳の厚みは平均37%縮小し、大規模な市場注文のスリッページが拡大した。

オンチェーンの行動の変化

1. 1,000 BTC 以上を保有するクジラ アドレスは、2024 年第 1 四半期と比べて保有残高を 14.6% 増加させましたが、0.01 BTC 未満のアドレスは残高を 8.2% 減少させました。

2. Solana の 1 日あたりのアクティブ アドレス数は、memecoin の取引量と NFT 鋳造活動により、2024 年 1 月から 4 月にかけて 120 万から 380 万に急増しました。

3. イーサリアムのレイヤー 2 トランザクション量は、2 月下旬から 5 週間連続でメインネットのトランザクション量を上回り、Arbitrum が L2 総スループットの 41% を占めました。

4. 100万ドルを超えるテザー（USDT）送金は、機関の店頭取引の増加と一致して、3月に前月比63％増加しました。

5. Base チェーンのスマート コントラクト インタラクション手数料は、4 月の取引あたり平均 0.012 ドルで、動的な手数料スケーリング調整により 2023 年 12 月のレベルから 58% 減少しました。

Exchangeインフラストラクチャのダイナミクス

1. OKX のデリバティブ建玉は、2024 年 3 月に米国当局と規制上和解したことを受けて 22% 減少しましたが、スポット取引高は横ばいでした。

2. Binance のカストディウォレットの BTC 保有量は、第 1 四半期中に 42,700 コイン増加し、2021 年以来最大の四半期累計を示しました。

3. Kraken は、第 1 四半期に機関向け API キー登録が 31% 増加し、そのうち 68% がアルゴリズムによる市場形成戦略に関連していると報告しました。

4. Coinbase Primeの顧客は、3月にスポット取引の74％をダークプールメカニズム経由で実行し、2023年12月の52％から増加しました。

5. Bitstamp の ETH の出金処理時間は、4 月 12 日の混雑ピーク時には 17 分に延長されましたが、月初めの平均は 3.2 分でした。

規制施行のスナップショット

1. SECは2月にRipple Labsに対して修正された訴状を提出し、請求対象を2018年以降のXRP販売に限定し、流通市場での取引を除外した。

2. 日本の金融庁は、国境を越えたステーブルコインの流れのAML監視が不十分であるとして、暗号資産交換業者7社に正式な警告を発した。

3.ドイツの BaFin は、保管監査証跡文書の欠陥を特定した後、3 月に Bitpanda の銀行免許申請を取り消しました。

4. 英国のFCAは、小売ユーザーに対するレバレッジデリバティブの不正宣伝を理由に、4月に未登録仮想通貨企業リストに新たに3社を追加した。

5. 香港の SFC は、流動性不足が発生した際に顧客の資金を分離しなかったとして、認可された仮想資産プラットフォームに 120 万ドルの罰金を課した。

よくある質問

Q: 2024 年の Bitcoin 半減期でハッシュ レートのボラティリティが以前のサイクルよりも低くなった原因は何ですか? A: マイニング プールの統合により断片化が減少し、ASIC 効率の向上により限界コストのしきい値が低下し、半減後の難易度調整がよりスムーズに行われるようになりました。

Q: ネットワークのアップグレードにもかかわらず、4 月初旬に Solana のバリデーターの稼働時間が 92% を下回ったのはなぜですか? A: 複数のバリデータ ソフトウェア パッチを同時に展開すると、18% のアクティブ ノード間でバージョンの互換性がなくなり、一時的なコンセンサス フォークが発生しました。

Q: 2023 年の銀行危機の暴露後、ステーブルコインの準備金構成はどのように変化しましたか? A: USDTは3月末までに準備金の22%をコマーシャルペーパーから米国債に移行しました。 USDCは現金同等物を支援総額の71％に増やした。

Q: 2024 年第 1 四半期に最も高い継続的なガス料金圧縮を記録したレイヤー 1 チェーンはどれですか? A: Avalanche の C チェーンは、サブネット固有の料金バーン メカニズムとバリデーターの参加の増加により、トランザクションあたりの手数料中央値 0.028 ドルを達成し、2023 年第 4 四半期から 67% 減少しました。