「reduce-only」注文とは何ですか?いつ使用する必要がありますか?

Reduce-Only 注文について

1. リデュースのみの注​​文は、新しいポジションのオープンを防ぐ条件付き取引命令の一種です。実行が許可されるのは、結果として生じるアクションによって既存のポジションのサイズが減少する場合のみです。

2. このメカニズムにより、注文実行前に市況が予期せず変化した場合でも、追加のエクスポージャーが口座に追加されることはありません。

3. 取引所は、マッチング エンジン レベルでこのルールを適用します。注文がネット ポジション サイズを増加させる場合、注文は自動的に拒否またはキャンセルされます。

4. この機能はロングポジションとショートポジションの両方に適用されます。つまり、削減のみの買いはショートの一部を決済でき、削減のみの売りはロングの一部を決済できます。

5. 通常の指値注文や成行注文とは異なり、リデュースのみの注​​文は、新しい方向性の賭けを開始する可能性のある形でオーダーブックと相互作用しません。その唯一の機能はリスクを軽減することです。

リデュースのみの注​​文とレバレッジの関係

1. レバレッジ取引環境、特に永久スワッププラットフォームでは、ポジションサイズが証拠金利用率と清算閾値に直接影響します。

2. トレーダーが 20 倍のロングポジションを保持し、削減のみの売りを開始すると、システムは注文数量が現在のロング残高を超えていないことを送信前に確認します。

3. レバレッジが取引中に調整された場合、リデュース専用ロジックは、初期エントリーパラメーターではなく、リアルタイムのポジションデータに基づいて再計算します。

4. 一部のプラットフォームでは、アクティブなポジションのサイズが縮小専用トグルの横に表示され、ユーザーが設定ミスを回避できるようになります。

5. マージンコールは、多くの場合、自動的な削減のみの清算をトリガーします。これらは、資本が維持レベルを下回ったときに、ユーザーの介入なしに取引所のリスクエンジンによって実行されます。

Reduce のみを使用する場合の一般的なシナリオ

1. 大きなポジションに利益目標を設定するトレーダーは、方向が誤って反転する危険を冒さずに、減額のみの指値注文を使用して利益を確定します。

2. 主要なプロトコルのアップグレードやマクロ経済の発表などのボラティリティの高いイベントの際、削減のみの逆指値注文は、損失を拡大することなくエクスポージャーを迅速に解消するのに役立ちます。

3. クロスエクスチェンジ戦略を展開するアービトラージャーは、一方のレッグが実行されたものの、もう一方のレッグが遅れた場合に意図しない在庫が蓄積するのを防ぐために、リデュースのみの命令に依存しています。

4. マルチアセットの暗号通貨ポジションのバランスを再調整するポートフォリオマネージャーは、新規エントリーによる課税対象イベントを引き起こすことなく、削減のみの注文を適用して配分を削減します。

5. マスターウォレットで複数のサブアカウントを管理するユーザーは、リデュースのみの制約を使用して、チームまたは戦略全体でポジションのライフサイクル管理を厳密に分離します。

Exchange固有の実装の違い

1. Binance Futures は、注文の発注段階でリデュースのみを強制します。ポジションをオープンするリデュースのみの注​​文を送信しようとすると、エラー コード「ReduceOnlyOrderWouldOpenPosition」が表示され、即座に拒否されます。

2. Bybit では、削減のみの注文をトレーリングストップなどの条件付きトリガーに添付できますが、リンクされた注文がポジシ​​ョン削減ルールを遵守していることを明示的に確認する必要があります。

3. OKX は、契約シンボルおよび証拠金モードごとに削減のみのロジックを適用します。つまり、分離口座とクロス証拠金口座は、同じ口座内であっても制約を独立して処理します。

4. Deribit は主にオプション デルタ ヘッジ ワークフローでリデュースのみを使用します。このワークフローでは、ベガまたはシータ プロファイルを変更せずにガンマ線照射を積極的に削減する必要があります。

5. Kraken Futures は、注文の送信前にリアルタイムのポジション影響プレビューを表示し、リデュースのみの命令が完全な決済となるか部分的な決済となるかを強調表示します。

よくある質問

Q: リデュースのみの注​​文は部分的に実行できますか?はい。たとえば、部分的な約定や同時のポジション変更により、指定数量の一部のみがポジションを減らすことができる場合、実行された部分はエクスポージャーを減らしますが、残りは未約定のままになるか、有効期間の設定に応じてキャンセルされます。

Q: リデュースのみは滑り耐性に影響しますか?いいえ、滑り制御は独立して動作します。値下げのみの指値注文は依然として価格制限に準拠します。削減のみの成行注文は引き続き一般的な流動性を受け入れます。制約は方向性とポジションサイジングのみを制御します。

Q: スポットマージン取引ではリデュースのみを利用できますか?一般的にはノーです。 Reduce-only は、オープンポジションの追跡に関連付けられたデリバティブ固有の機能です。スポットマージンには、ネットポジション状態との指向性契約ではなく、ローン残高と資産保有が関係します。

Q: 削減のみの注文がトリガーされる前に、別のイベントによってポジションがクローズされた場合はどうなりますか?ご注文は無効となります。ほとんどの取引所は、参照されたポジションがゼロに達するとリデュースのみの注​​文を自動キャンセルし、存在しないエクスポージャーに対して誤って実行されることを防ぎます。