無期限契約の指標価格はどのように作成されますか?

指数価格構成

1. 無期限契約のインデックス価格は、複数の主要な仮想通貨取引所のスポット価格の加重平均から導出されます。これらの取引所は、取引量、流動性、規制遵守に基づいて選択されます。

2. 各取引所は、リアルタイム検証を受けるスポット価格フィードを提供して外れ値をフィルターし、フラッシュ クラッシュや操作の試みなどの異常を検出します。

3. 重み付け係数は、現在の取引量を反映するために 30 秒ごとに動的に調整され、取引量の多い会場が最終的なインデックス値に比例して大きな影響を与えるようにします。

4. 生データは共通の基本通貨 (通常は USD) に正規化され、直接法定通貨ペアが利用できない場合はステーブルコインベースのペアを使用して変換されます。

5. 最終的なインデックス価格が公開される前に、短期的なボラティリティの急上昇を抑制するために重み付け後に中央値フィルターが適用されます。

データソースの選択基準

1. 取引所は、BTC/USD または ETH/USD の同等ペアで、最低 30 日間の 1 日の平均取引量が 5 億ドルを超えるように維持する必要があります。

2. 文書化された保管慣行、証拠金証明、および少なくとも 2 回の独立した第三者によるセキュリティ監査を伴う交換のみが対象となります。

3. 地理的分布が強制されます。地域の規制上のショックを軽減するために、単一の管轄区域が総指数ウェイトの 40% を超えて貢献することはできません。

4. スポット価格フィードは、100 ミリ秒未満の遅延を保証する TLS 暗号化 WebSocket 接続経由で配信する必要があります。遅延したフィードまたは認証されていないフィードはすぐに破棄されます。

5. インデックス バスケットに残るには、各取引所の API の稼働時間履歴が過去 90 日間で 99.95% を超えている必要があります。

リアルタイムの異常検出

1. 5 秒の移動中央値からの偏差しきい値が ±1.8% になると、その取引所の寄与が最大 60 秒間自動的に保留されます。

2. 取引所間の相関分析により、オーダーブックの深さまたは取引サイズの分布と一致しない、調整された価格の動きが特定されます。

3. 出来高加重ビッド・アスク・スプレッド監視により、市場全体のボラティリティに対応せずにスプレッドが異常に拡大した会場にフラグを立てます。

4. オンチェーンのトランザクション フロー データは相互参照され、取引所が報告する量と実際のブロックチェーン決済パターンの間の不一致を検出します。

5.連続 3 秒間でコンセンサス インデックスからの偏差が 22% を超える単一取引所は、一時的に計算から除外されます。

資金調達率の相互作用

1. インデックス価格は、ロングポジションとショートポジション間の定期的な転送を決定する資金調達率の計算式に直接影響します。

2. 資金調達間隔は 8 時間サイクルで固定されており、サイクル開始時にサンプリングされたインデックス値はその期間の決済では不変のままです。

3. 連続する 4 つを超えるサンプリング ポイントでインデックスの更新が失敗した場合、システムは最後の 5 つの有効なインデックス読み取り値の時間加重平均にフォールバックします。

4.資金調達の支払いは、内部マーク価格や取引所固有の指標値ではなく、公式指数のみを使用して計算されます。

5. 極度の市場ストレス下では、インデックスがマーク価格から 120 秒以上 3.5% 以上乖離した場合にのみ、資金調達上限メカニズムが作動します。

よくある質問

Q: 四半期レビューサイクル以外で取引所をインデックスから削除することはできますか? A: はい。取引所で確認されたホットウォレット違反が発生した場合、必須のリザーブ監査に不合格となった場合、または 15 分間で 0.1% を超えるエラー率を超える持続的な API 障害が発生した場合、即時削除が行われます。

Q: インデックスはどのくらいの頻度で再計算されますか? A: インデックス価格は、検証されたスポット データのオーバーラップする 5 秒のスライディング ウィンドウを使用して 100 ミリ秒ごとに更新されます。

Q: 指数価格は先物市場やオプション市場の影響を受けますか? A: いいえ。指数はスポット市場データのみに依存しています。デリバティブの注文帳、建玉、またはインプライド ボラティリティ サーフェスは、その計算には何の役割も果たしません。

Q: 2 つの取引所が 30 秒以上同じ価格を報告するとどうなりますか? A: このパターンでは、重複ソース アラートがトリガーされます。システムは両方のフィードを一時停止し、フォレンジック タイムスタンプ分析を開始する間、残りの適格なソースに戻します。