Wie wird der Indexpreis für einen unbefristeten Vertrag ermittelt?

Zusammensetzung des Indexpreises

1. Der Indexpreis für einen unbefristeten Vertrag wird aus dem gewichteten Durchschnitt der Spotpreise mehrerer großer Kryptowährungsbörsen abgeleitet. Diese Börsen werden auf Grundlage des Handelsvolumens, der Liquidität und der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften ausgewählt.

2. Jede Börse steuert einen Spotpreis-Feed bei, der einer Echtzeitvalidierung unterzogen wird, um Ausreißer herauszufiltern und Anomalien wie Flash-Abstürze oder Manipulationsversuche zu erkennen.

3. Die Gewichtungskoeffizienten werden alle 30 Sekunden dynamisch angepasst, um das aktuelle Börsenvolumen widerzuspiegeln, wodurch sichergestellt wird, dass Handelsplätze mit höherem Volumen einen proportional größeren Einfluss auf den endgültigen Indexwert haben.

4. Die Rohdaten werden auf eine gemeinsame Basiswährung – typischerweise USD – normalisiert und mithilfe von Stablecoin-basierten Paaren umgerechnet, wenn direkte Fiat-Paare nicht verfügbar sind.

5. Nach der Gewichtung wird ein Medianfilter angewendet, um kurzfristige Volatilitätsspitzen zu unterdrücken, bevor der endgültige Indexpreis veröffentlicht wird.

Auswahlkriterien für Datenquellen

1. Börsen müssen über einen Zeitraum von 30 Tagen ein durchschnittliches tägliches Handelsvolumen von mehr als 500 Millionen US-Dollar in BTC/USD- oder ETH/USD-Äquivalentpaaren aufrechterhalten.

2. Nur Börsen mit dokumentierten Verwahrungspraktiken, Nachweis der Reserven und mindestens zwei unabhängigen Sicherheitsüberprüfungen durch Dritte sind berechtigt.

3. Die geografische Verteilung wird durchgesetzt: Keine einzelne Gerichtsbarkeit darf mehr als 40 % der gesamten Indexgewichtung beisteuern, um regionale regulatorische Schocks abzumildern.

4. Spot-Preis-Feeds müssen über TLS-verschlüsselte WebSocket-Verbindungen mit Latenzgarantien von unter 100 ms bereitgestellt werden; Verspätete oder nicht authentifizierte Feeds werden sofort verworfen.

5. Die historische Betriebszeit der API jeder Börse muss in den letzten 90 Tagen 99,95 % überschreiten, um im Indexkorb zu bleiben.

Anomalieerkennung in Echtzeit

1. Eine Abweichungsschwelle von ±1,8 % vom gleitenden 5-Sekunden-Median löst eine automatische Sperrung des Beitrags dieser Börse für bis zu 60 Sekunden aus.

2. Die börsenübergreifende Korrelationsanalyse identifiziert koordinierte Preisbewegungen, die nicht mit der Orderbuchtiefe oder der Handelsgrößenverteilung vereinbar sind.

3. Die Überwachung der volumengewichteten Geld-Brief-Spanne kennzeichnet Handelsplätze, an denen sich die Spreads ungewöhnlich weiten, ohne dass es zu einer entsprechenden marktweiten Volatilität kommt.

4. Die Daten zum Transaktionsfluss in der Kette werden mit Querverweisen versehen, um Abweichungen zwischen dem von der Börse gemeldeten Volumen und den tatsächlichen Blockchain-Abwicklungsmustern zu erkennen.

5. Jede einzelne Börse, die drei aufeinanderfolgende Sekunden lang mehr als 22 % Abweichung vom Konsensindex verursacht, wird vorübergehend von der Berechnung ausgeschlossen.

Interaktion der Finanzierungsrate

1. Der Indexpreis verankert direkt die Finanzierungssatzformel, die periodische Transfers zwischen Long- und Short-Positionen bestimmt.

2. Die Finanzierungsintervalle sind auf Acht-Stunden-Zyklen festgelegt und der zu Beginn des Zyklus erfasste Indexwert bleibt für die Abrechnung dieses Zeitraums unveränderlich.

3. Wenn Indexaktualisierungen an mehr als vier aufeinanderfolgenden Stichprobenpunkten fehlschlagen, greift das System auf einen zeitgewichteten Durchschnitt der letzten fünf gültigen Indexwerte zurück.

4. Förderzahlungen werden ausschließlich anhand des offiziellen Index berechnet – nicht anhand interner Markpreise oder börsenspezifischer Richtwerte.

5. Bei extremer Marktbelastung wird der Mechanismus zur Finanzierungsobergrenze nur dann aktiviert, wenn der Index mehr als 120 Sekunden lang um mehr als 3,5 % vom Markpreis abweicht.

Häufige Fragen

F: Kann eine Börse außerhalb des vierteljährlichen Überprüfungszyklus aus dem Index entfernt werden? A: Ja. Die sofortige Entfernung erfolgt, wenn eine Börse einen bestätigten Hot-Wallet-Verstoß erleidet, eine obligatorische Reserveprüfung nicht besteht oder einen anhaltenden API-Fehler mit einer Fehlerquote von mehr als 0,1 % über einen Zeitraum von 15 Minuten aufweist.

F: Wie oft wird der Index neu berechnet? A: Der Indexpreis wird alle 100 Millisekunden mithilfe überlappender 5-Sekunden-Gleitfenster validierter Spotdaten aktualisiert.

F: Wird der Indexpreis durch Futures- oder Optionsmärkte beeinflusst? A: Nein. Der Index basiert ausschließlich auf Spotmarktdaten. Derivate-Orderbücher, offene Positionen oder implizite Volatilitätsflächen spielen bei der Berechnung keine Rolle.

F: Was passiert, wenn zwei Börsen länger als 30 Sekunden identische Preise melden? A: Dieses Muster löst eine Warnung wegen doppelter Quelle aus. Das System unterbricht beide Feeds und greift auf die verbleibenden qualifizierten Quellen zurück, während die forensische Zeitstempelanalyse eingeleitet wird.