イーサリアム契約の位置制限は何ですか？

イーサリアムの先物と契約仕様の理解

1. Ethereum先物契約は、Chicago Mercantile Exchange（CME）などの規制された取引所で取引される標準化された契約です。これらの契約により、トレーダーは、基礎となる資産を所有することなく、イーサリアムでの価格の動きを推測またはヘッジすることができます。各契約は固定量のETHを表し、その構造は市場の安定性と透明性を確保するように設計されています。

2。CMEは、各イーサリアム先物契約を50 ETHを表すと定義しています。この標準化は、機関投資家が取引セッション全体で一貫性を維持しながら、露出を効率的に管理するのに役立ちます。これらは現金が定められた楽器であるため、有効期限が切れたときにイーサリアムの物理的な配達は発生しません。

3。市場操作と過度の保有集中を防ぐために、商品先物取引委員会（CFTC）などの規制機関によって位置制限が課されます。これらの制限は、ヘッジャー、投機家、または大規模なトレーダーなど、交換、契約タイプ、および参加者のカテゴリによって異なります。

4。CMEでは、すべての場合において厳格なキャップではなく、説明責任レベルを使用してイーサリアム先物の位置制限が計算されます。トレーダーが一定のしきい値に達すると、当然のことながら1か月で100件の契約、またはすべての月にわたって200契約に達すると、取引所はより大きなポジションを保持するための正当化が必要になる場合があります。このシステムは、潜在的なリスクを監視しながら柔軟性を可能にします。

5。市場参加者は、報告のしきい値を超える場合、自分のポジションを報告する必要があります。 Ethereum先物の場合、これは通常25の契約から始まります。報告により、規制当局は監視を維持することができ、市場内の価格発見メカニズムに単一のエンティティが過度に影響を及ぼさないようにします。

暗号誘導体を管理する規制の枠組み

1. CFTCは、暗号通貨デリバティブを含む米国でのすべての先物取引を監督しています。 CMEなどの指定された契約市場と連携して、公平性を促進し、体系的なリスクを減らすルールを実施します。これには、ポジションの説明責任レベルの設定と、スプーフィングまたはレイヤー化アクティビティの監視が含まれます。

2。交換は、CFTCガイドラインに基づいて位置管理プロトコルを実装します。市場の完全性を保護するために、高ボラティリティまたは低流動性の期間中に位置制限を調整できます。これらの調整は公開され、すべてのアカウントで均一に適用されます。

3.さまざまなカテゴリのトレーダーは、さまざまな程度の精査に直面しています。ヘッジ目的でイーサリアム先物を使用する商業機関は、投機的資金や大規模なアカウントを運営している個々のトレーダーと比較して、位置制限規則の下でより有利な治療を受けます。

4.個人交渉されたスワップなどの交換外のトランザクションは、商品デリバティブを含む場合の報告要件の対象となります。これにより、代替取引会場による位置制限の回避を防ぎ、市場への露出の包括的な見解を維持します。

5.規制当局は、既存のフレームワークの有効性を定期的にレビューします。 Ethereumの市場が成熟し、採用が成長するにつれて、新しい取引パターンと量を反映するために、位置の制限と報告義務の調整が発生する可能性があります。

ETH契約の大きなポジションに関連するリスク

1.イーサリアム先物の大規模なポジションを保持すると、特に資本の少ないブローカーやオフショアプラットフォームに対処する場合、カウンターパーティリスクが高まります。規制された取引所でさえ、極端な価格の変動は、株の資本埋蔵量を獲得するマージンコールを引き起こす可能性があります。

2。特に低液性期間中に、濃縮されたポジションは、不注意に短期的な価格行動に影響を与える可能性があります。このような動きは、たとえ意図的でなくても、規制上の注意を引き付け、潜在的な操作の調査につながる可能性があります。

3。位置サイズのマージン要件スケール。数十または数百の契約を保持しているトレーダーは、ポートフォリオの他の場所に展開できる資本を結び付ける実質的な担保を維持する必要があります。

4.期限切れの契約を転がすと、大規模に複雑になります。実行の滑りとタイミングの不一致は、複数の契約月にわたって大きなオープンな利益を管理する際に利益を侵食したり、損失を増幅したりする可能性があります。

5.規制介入は依然として一定の要因です。位置の制限の突然の変化または監視の増加は、既存の取引の巻き戻しまたは再構築を強制する可能性があり、戦略のパフォーマンスに影響を与え、運用上の複雑さの向上になります。

よくある質問

CMEの1つのEthereum先物契約の規模はどれくらいですか？ 1つのCME Ether先物契約は50 ETHに等しく、有効期限時にCME CF Ether Dollarの参照レートに基づいて現金が定められています。

ポジションの制限は小売業者に適用されますか？責任レベルの位置は、主に大規模なトレーダーに影響を与えます。ほとんどの小売参加者は、報告または正当化を必要とするしきい値に達しませんが、引き続き交換固有のマージンと実施規則に準拠する必要があります。

揮発性市場では、位置制限が変わる可能性がありますか？はい、取引所には、市場機能と投資家保護を守るために、ボラティリティが高まる期間中に位置制限を変更したり、一時的な制限を課したりする権限があります。

施設のトレーダーと個々のトレーダーには異なるルールがありますか？商業化されたヘッジャーとして分類された機関は、特定の条件下で免除またはより高い制限の資格がある場合があります。個々のトレーダーは一般に投機家として扱われ、報告レベルを超えるとより厳しい制約に直面します。