マーク価格の違いと機能と最後の価格

暗号デリバティブ取引におけるマーク価格の役割

1.マーク価格は、暗号通貨先物と永続的なスワップ契約における不公平な清算を防ぐための重要なメカニズムとして機能します。従来の金融市場とは異なり、暗号取引所は24時間年中無休で高ボラティリティで運営されているため、最後の取引価格よりも安定した基準点を使用することが不可欠です。

2. 通常、複数の外部交換にわたる基礎となる資産のスポット価格から導き出され、多くの場合、時刻加重平均価格（TWAP）またはインデックスベースの計算を使用します。これにより、短期の操作またはフラッシュクラッシュが質量清算を引き起こさないことが保証されます。
3. Binance、Bybit、OKXなどの取引所は、Mark Priceを使用して、オープンポジションの未実現の利益と損失（PNL）、および永久契約の資金調達率を計算します。これにより、トレーダーは、非流動的な注文書によって引き起こされた突然の滑りから保護されます。
4. マーク価格は、特に低流動性または極端な市場の動きの期間中に、価格操作に対する保護策として機能します。最後の価格がマーク価格から大幅に逸脱すると、システムはそれに応じて清算トリガーを遅らせるか調整することができます。
5. 長所とショートポジション間の資金調達は、マーク価格と最後の価格の違いに基づいて計算され、永続的なスワップエコシステムの公平性を確保します。

市場のダイナミクスの最後の価格を理解する

1.最後の価格は、特定の交換内の取引ペアで実行された最新のトランザクションを指します。これは、リアルタイムの需要と供給を反映していますが、動く速い暗号市場では非常に不安定になる可能性があります。

2. トレーダーは、多くの場合、市場の注文を出したり、現在のエントリと出口ポイントを評価したりするときに、最後の価格に依存しています。ただし、一部のプラットフォームでの薄い注文帳のため、この価格は大規模な取引やスプーフィングの影響を簡単に影響を受ける可能性があります。
3. デリバティブ取引では、最後の価格がテイクプロビットとストップロスの注文の実行レベルを決定します。しかし、より広範な市場の状況を考慮していないため、特定の瞬間に公正価値を表していない可能性があります。
4. 大規模なニュースイベントやマクロ経済的変化など、高いボラティリティの期間中、最後の価格は、基礎となる資産の真の市場均衡から大幅に分岐する可能性があります。これにより、マージンの計算に単独で使用すると、早期清算のリスクが高まります。
5. 最後の価格は実際の貿易活動を示していますが、操作に対する感受性は、重大なリスク管理の決定の唯一の根拠として信頼性が低くなります。そのため、Advanced Trading PlatformにはMark Priceなどの追加レイヤーが組み込まれています。

リスク管理におけるマーク価格と最後の価格がどのように相互作用するか

1.レバレッジされた位置を開くと、両方の価格が同時に監視されます。マーク価格は、ポジションが清算に近づいているかどうかを決定し、最後の価格は閉鎖時に実現された利益または損失に影響します。

2. 突然のスパイクまたはドロップにより、最後の価格がマーク価格を超えて急速に移動する場合、システムはマーク価格を使用してマージンの健康を評価し続けます。これにより、一時的な不均衡によってトリガーされるカスケード清算が防止されます。
3. 2つの価格の間に大きなギャップがある場合、裁定取引の機会が生じます。洗練されたトレーダーは、交換戦略やスポットポジションでのヘッジを通じて、これらの矛盾を活用する場合があります。
4. 取引所は、マークと最後の価格の間の相違があるため、正確に保険資金を適用し、強制清算がストレスを受けた条件下で発生したときに損失を吸収します。これらの資金は、ブラックスワンイベント中にプラットフォームの安定性を維持するのに役立ちます。
5. ユーザーは、高レバレッジのポジションを管理する際に、最後の価格ではなく、マーク価格に比べて常に清算価格を確認する必要があります。この区別を誤解すると、収益性の高い取引からの予期せぬ出口につながる可能性があります。

よくある質問

マーク価格と最後の価格の違いは何ですか？矛盾は、価格供給の遅れ、取引量の少ない、買いまたは売りの圧力の突然の急増、およびマーク価格を計算するために交換によって使用されるさまざまな方法論により発生します。高ボラティリティはこれらのギャップを増幅します。

マーク価格を操作できますか？複数のソースからの集計データに依存しており、多くの場合、滑らかな平均を含むことが多いため、最後の価格と比較して操作が非常に困難です。ただし、インデックスプロバイダーが侵害されている場合、間接的な影響は引き続き可能です。

すべての暗号取引所は清算にマーク価格を使用していますか？ BitMex、Kraken Futures、FTX（崩壊前）など、デリバティブを処理するほとんどの評判の良いプラットフォームは、マーク価格モデルを使用しています。レバレッジが関係しないため、スポット取引にはマーク価格のメカニクスは含まれません。

マーク価格がより安定している場合、最後の価格は依然として関連していますか？絶対に。最後の価格は、実際の実行可能レベルを反映しており、注文の実行、チャート分析、貿易確認の決定には重要です。マーク価格を補完しますが、リスククリティカルな機能でそれを無効にするべきではありません。