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契約マーク価格とは何ですか?

契約マーク価格は先物取引における極めて重要な基準点であり、決済、証拠金計算、およびオープンポジションの潜在的な自動デレバレッジの基礎として機能します。

2024/10/09 02:42

契約マーク価格とは何ですか?

先物取引において、約定マーク価格は、先物契約の決済価額を決定する上で重要な役割を果たす重要な基準点です。これは、特定の時点での原資産の実勢市場価格を表し、通常は取引所またはサードパーティプロバイダーによって決定されます。

1. マーク価格の考え方

契約マーク価格は通常、原資産の最近の市場価格の加重平均として計算されます。買値と売値の両方を考慮し、実際の市場動向を確実に反映します。

2. マーク価格の重要性

マーク価格にはいくつかの重要な機能があります。

  • 決済参照:期間終了時に先物契約を決済するための基礎として機能します。先物契約の期限が切れると、その最終価格は通常、決済日のマーク価格で決済されます。

  • 証拠金の計算:取引所はマーク価格を使用して、オープン先物ポジションの必要証拠金を計算および調整します。

  • 自動レバレッジ解消:特定の状況において、取引所は自動レバレッジ解消として知られるプロセスを採用することがあります。これには、重大な損失のリスクがある先物ポジションを強制的に閉じることが含まれます。マーク価格は、そのようなアクションを引き起こす役割を果たします。

3. マーク価格の決定

マーク価格を決定する方法は取引所によって異なる場合がありますが、一般的なアプローチには次のようなものがあります。

  • Twap (時間加重平均価格):特定の期間にわたる一連の VWAP (出来高加重平均価格) を平均することによって導出されるマーク価格。

  • VWAP ベース: VWAP をマーク価格として直接使用します。

  • 加重平均価格:あまり一般的ではありませんが、取引所で実行された最近の取引の加重平均を使用します。

4. 実際的な考慮事項

契約マーク価格を理解することは、トレーダーに次のことを提供するため非常に重要です。

  • 決済プロセスと潜在的な損益計算をより適切に把握します。

  • マーク価格が証拠金要件にどのような影響を与えるかを知ることにより、リスク管理が向上します。

  • 原資産の市場力学と価格発見に関する洞察。

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