自動デレバレッジ (ADL) とは何ですか? それは ETH 契約にどのような影響を与えますか?

仮想通貨デリバティブにおける自動レバレッジ解消について

自動デレバレッジ (ADL) は、損失をカバーするのに十分な保険資金や市場厚みが存在しない場合に、レバレッジをかけたポジションの清算を管理するために特定のデリバティブ取引所で使用されるリスク軽減メカニズムです。不安定な市場では、特にイーサリアム（ETH）などの資産の価格が急激に変動している場合、レバレッジの高いトレーダーは急速に清算される可能性があります。プラットフォームの保険基金がこれらの損失を吸収できない場合、ADLは相殺ポジションを強制的にクローズすることでカウンターパーティーのエクスポージャーを減らすために介入します。

1. ADL は、トレーダーのポジションが清算され、損失が取引所の保険基金がカバーできる範囲を超えるとアクティブになります。

2. このシステムは、保険基金のみに依存するのではなく、収益性の高い反対ポジションをクローズして資金を回収し始めます。
3. 高レバレッジの勝ちポジションを持つトレーダーは、利益とレバレッジのレベルに基づいて自動デレバレッジの優先順位が付けられます。
4. このプロセスにより、取引所は連鎖的な清算による全体的な破産を確実に回避します。
5. ADL は、カウンターパーティが相互に直接公開する分散型のピアツーピア永久スワップ プラットフォームでより一般的です。

ADL が ETH 無期限契約に与える影響

イーサリアム契約、特に高レバレッジで取引される無期限先物は、ネットワークのアップグレード、マクロ経済的要因、またはクジラの大規模な移動により、価格が急激に変動する傾向があります。これらの変動は強制清算の可能性を高め、結果として ADL イベントを引き起こす可能性があります。

1. ETH価格が急落すると、ロングポジションが一斉に清算され、保険基金を圧倒する可能性があります。

2. これらの損失を解決するために、取引所は現在利益を得ている空売り者を対象とした ADL を開始します。
3. 高レバレッジの収益性の高いショートは、十分な資金が回収されるまで段階的にクローズされます。
4. 影響を受けるトレーダーは、証拠金レベルが健全であっても、事前の警告なしにポジションが減少する可能性があります。
5. このメカニズムによりプラットフォームの安定性は保たれますが、トップレベルの収益性の高いトレーダーに約定リスクが生じます。

ADLに関するリスク管理戦略

ETHデリバティブに携わるトレーダーは、リスクフレームワークの一部としてADLを考慮する必要があります。これにより広範なエコシステムが保護される一方で、個人のトレーダーは極端なボラティリティの際に予期せぬポジション決済に苦しむ可能性があります。

1. Exchange ダッシュボードでリアルタイムの ADL キューを監視すると、潜在的な強制終了を予測するのに役立ちます。

2. レバレッジを下げると、ADL イベントで選ばれる確率が下がります。
3. さまざまなリスクモデルを使用して取引所全体を分散することで、ADL に大きく依存するプラットフォームへのエクスポージャーを最小限に抑えます。
4. ストップロスを厳しく設定し、一方的な取引に過度に集中することを避けることで、脆弱性が軽減されます。
5. 建玉金利と資金調達率を追跡すると、ADL の活性化につながる可能性のある市場の不均衡の初期の兆候が得られます。

よくある質問

仮想通貨取引所で ADL イベントをトリガーするものは何ですか? ADL イベントは、レバレッジをかけたポジションが清算され、損失が取引所の保険基金で完全に吸収されなくなったときにトリガーされます。その後、システムは不足分を補うために、収益性の高い反対側のポジションを自動的にクローズします。

トレーダーはADLの影響を回避できるでしょうか?はい、トレーダーは低いレバレッジを維持し、ADLキューの上位層から離れ、堅牢な保険基金または代替リスク管理システムを備えた取引所を選択することでリスクを軽減できます。

ADL はスポット取引市場で使用されますか?いいえ、ADL はデリバティブ取引、特にレバレッジを伴う永久契約に特化しています。スポット市場にはレバレッジをかけたポジションや取引相手の義務が含まれないため、ADL は適用されません。

どの ETH 契約タイプが ADL の影響を最も受けやすいですか?ピアツーピア取引所またはハイブリッド取引所で高レバレッジの無期限先物契約が最も影響を受けやすくなります。極端なレバレッジを伴う孤立したマージンポジションは、通常、ADL シーケンス中に優先されます。