ETFを購入するときにBitcoinを実際に所有していますか？

Bitcoin ETFと所有権の理解

Bitcoin Exchange-Traded Fund（ETF）を購入すると、Bitcoinが実際に所有しているかどうかの問題が頻繁に発生します。答えは、投資している特定のETFの構造に依存します。ほとんどの場合、Bitcoin etfで株式を購入する場合、Bitcoinを直接所有していません。代わりに、実際の暗号通貨を保持せずにBitcoinの価格の動きへのエクスポージャーを表す株式を所有しています。

一部のETFは、先物契約またはその他の金融商品を通じてBitcoinの価格を追跡するように設計されています。これらのファンドは物理的なBitcoinを保持するのではなく、派生物を使用してそのパフォーマンスを反映しています。他のETF、特に物理的に支援されたETFは、実際のBitcoinを埋蔵量として保持します。しかし、それでも、 Bitcoinの所有権はファンドに残り、投資家はファンド自体に対してのみ請求をしています。

物理対先物ベースBitcoin ETF

Bitcoin ETFには、物理​​的に支持された未来ベースの2つの主要なタイプがあります。違いを理解することは、あなたが本当に所有しているかどうかを判断するために重要ですBitcoin。

• 物理的に支持されたETFSは、安全なウォレットにReal Bitcoinを保存します。このタイプのETFに投資すると、あなたのお金は、基金に代わってカストディアンによって保持されている実際のBTCの購入に向けられます。それにもかかわらず、個々の投資家はプライベートキーやコインへの直接アクセスを受け取りません。
• 先物ベースのETFは、 CMEなどの規制された取引所で取引された先物契約を使用しています。これらの契約は、Bitcoinの予想される将来の価格から価値を引き出します。実際のBitcoinは購入または保管されていません。つまり、投資家には実際のコインに対する主張がありません。

どちらの場合も、所有権はデジタル資産ではなく資金株式に限定されています。

投資家がBitcoin ETFでどのように機能するか

Bitcoin ETFの投資家は、ファンドの総資産の一部を反映する株式を所有しています。 ETFが物理的Bitcoinを保持している場合、あなたの株はあなたに拘留されている比例量のBTCの権利を与えます。ただし、この資格は間接的であり、ファンドの契約条件の対象となります。

償還メカニズムは、管轄区域と基金構造によって異なります。一部の機関投資家は、実際のBitcoinのETF株式の大規模なブロックを引き換えることができますが、通常、小売投資家はできません。これは、ファンドがBitcoinを保有する可能性があるが、個々の株主は特定の償還規則に基づいて指定されていない限り、それを配達することができないことを意味します。

さらに、カストディアンとサードパーティの管理者の存在は、カウンターパーティのリスクを導入します。カストディアンが資産を失敗または誤っている場合、基金が実際のBitcoinに支えられていても、あなたの請求は妥協する可能性があります。

税の影響と報告要件

税の観点から見ると、Bitcoin ETFを所有することは、一般に他の株式またはファンドの所有と同様に扱われます。基礎となる資産に直接課税されるのではなく、ETF株式を販売する際に実現されたキャピタルゲインに課税されます。

対照的に、実際のBitcoinを所有するには、転送、取引、または支出を含むすべてのトランザクションを報告することが含まれます。 ETFを使用すると、個々の暗号取引を追跡する必要がないため、税の報告がより簡単になります。

ただし、一部の管轄区域では、物理的に支持されたETFを異なる方法で扱う場合があります。たとえば、暗号通貨が財産として分類されている国では、ETF保有が依然として開示を必要とするか、異なる税務扱いを引き起こす可能性があります。投資決定を下す前に、お住まいの地域の暗号通貨規制に精通している税務専門家に必ず相談してください。

Bitcoin ETFのセキュリティと親権のリスク

Bitcoinを直接所有することの主な魅力の1つは、自立して第三者への依存を避ける能力です。 Bitcoin ETFを購入すると、資産を安全に管理するために、ファンドプロバイダーとカストディアンに信頼を置きます。

評判の良いETFプロバイダーは、しばしば確立されたカストディアンと提携することがよくありますが、リスクは残っています。サイバー攻撃、内部詐欺、規制措置、または運用上の失敗は、ファンドの保有に影響を与える可能性があります。キーを制御する個人のウォレットとは異なり、 ETF投資家は、ファンドが提供するものを超えて失われた資産を回収するための頼りを持っていません。

さらに、ETFは、時間の経過とともに返品に食い尽くす管理手数料を請求する場合があります。これらの料金は、監護権、管理、およびコンプライアンスコストをカバーしています。便利ですが、直接的な所有権と比較してBitcoinへの正味の露出を減らします。

Bitcoin ETFと所有権に関するFAQ

ETFプロバイダーが破産した場合、私のBitcoinはどうなりますか？ ETF発行者が支払不能になった場合、資産の構造に応じて投資が影響を受ける可能性があります。物理的に支援されたETFは、通常、ファンドマネージャーとは別に資産を保持し、いくらかの保護を提供します。ただし、サードパーティの管理に関連するリスクは常にあり、回復は保証されていません。

ETFシェアを実際のBitcoinに変換できますか？一般的に、小売投資家はETF株式を物理的Bitcoinと交換することはできません。通常、大規模な機関、許可された参加者のみが、ファンドによって定義された特定の状況で、基礎となる資産の株式を引き換えることができます。

Bitcoin ETFは従来のETFのように規制されていますか？はい、Bitcoin ETFは、ほとんどの管轄区域で従来のETFと同じ規制枠組みに該当します。ただし、暗号通貨を伴うため、評価、監護権、投資家の保護に関して規制当局からのさらなる精査に直面する可能性があります。

ETFが実際にBitcoinを保持しているかどうかを確認する方法はありますか？多くのETFプロバイダーは、保有を示す毎日のレポートを公開しています。これらの開示を確認して、ファンドが物理的に支持されているかどうかを確認できます。それでも、独立した検証は限られており、投資家はファンドの透明性と評判に依存する必要があります。