Stablecoin USDTの背後にある動作メカニズム

Tether Limitedによって作成されたUSDTは、1：1ペグからUSDまで安定した値を維持し、保護区に裏打ちされ、暗号取引と流動性に重要な役割を果たします。

2025/04/20 08:08

Tetherとしても知られるStablecoin USDTは、通常は米ドルである予備資産に固定することにより、安定した価値を維持するように設計された暗号通貨です。 USDTの背後にある運用メカニズムを理解することは、暗号通貨市場に興味がある人にとっては、取引と流動性に重要な役割を果たすため重要です。この記事では、その作成、安定性メカニズム、暗号生態系で果たす役割など、USDTの運用のさまざまな側面を掘り下げます。

USDTの作成と発行

USDTは、循環中のUSDTの総額に等しい埋蔵量を保持すると主張するTether Limitedによって作成および発行されています。 USDTを発行するプロセスには、次の手順が含まれます。

• 予約の支援：Tether Limitedは、主に米ドルで予備を維持し、発行された各USDTを支持します。循環中のUSDTごとに、同等の量のUSDが保存されているはずです。
• ユーザーリクエスト：ユーザーは、同等の量のUSDをTether Limitedに送信することにより、新しいUSDTの作成をリクエストできます。検証すると、Tetherは、対応するUSDTの量を制限します。
• ブロックチェーン統合：新しく造られたUSDTは、ブロックチェーン、通常はBitcoinブロックチェーン上のオムニ層またはERC-20トークンとしてのイーサリアムブロックチェーンに統合されます。

このプロセスにより、USDTの供給が予備に保持されている米国の金額に直接結び付けられ、理論的にはペグをドルに維持することが保証されます。

安定性メカニズム

USDTの主な目標は、安定した値を維持することです。これは、いくつかのメカニズムを通じて達成されます。

• USDへのペギング：USDTは、1：1の比率で米ドルに固定されています。このPEGは、Tether Limitedが保有する埋蔵量が循環中のすべてのUSDTをカバーするのに十分であることを保証することによって維持されます。
• 市場運営：Tether Limitedは、PEGを維持するためにUSDTを売買するために市場運営に従事する可能性があります。 USDTの価格が1ドルから逸脱した場合、Tether Limitedは介入して価格を修正できます。
• 透明性と監査：Tether Limited Limitedは、独立した監査人から定期的にリリースされ、保有されている準備金の量を確認します。これらのレポートは、USDTの安定性に透明性と信頼性を提供することを目的としています。

これらのメカニズムは、USDTがユーザーにとって安定して信頼性を維持することを保証するために協力します。

暗号生態系における役割

USDTは、より広範な暗号通貨のエコシステムで重要な役割を果たし、いくつかの重要な機能を果たします。

• 流動性プロバイダー：USDTは、暗号通貨取引所の取引ペアとして広く使用されており、流動性を提供し、トレーダーがすぐにポジションに出入りできるようにします。
• 安定した価値ストア：USDへのペグにより、USDTは他の暗号通貨のボラティリティを避けようとしているトレーダーにとって安定した価値ストアとして機能します。
• 国境を越えたトランザクション：USDTは、国境を越えたトランザクションに使用でき、従来の銀行方法に代わるより速く、潜在的に安価な代替品を提供できます。

これらの役割により、USDTは暗号通貨市場の重要な要素となり、取引を促進し、安定性を提供します。

課題と論争

その広範な使用にもかかわらず、 USDTはいくつかの課題と論争に直面しています。

• 予備の透明性：Tether Limitedの準備金の透明性について懸念がありました。批評家は、同社は予備保有の十分な証拠を提供しておらず、USDTの真の支援に関する質問につながっていると主張しています。
• 規制の精査：USDTは、さまざまな管轄区域で規制上の精査を受けており、規制当局はスタブコインの安定性と合法性に疑問を呈しています。
• 市場の影響：USDTの発行と償還は、暗号通貨市場に大きな影響を与える可能性があり、価格の操作と市場のボラティリティにつながる可能性があります。

これらの課題は、USDTのようなスタブコインに関連する複雑さとリスクを強調しています。

USDTの技術的側面

USDTの技術的側面を理解することは、ユーザーと開発者にとっても不可欠です。

• ブロックチェーンの互換性：USDTは、Bitcoin（Omni層を介して）、Ethereum（ERC-20トークンなど）、TronやSolanaなどの複数のブロックチェーンで利用できます。このマルチチェーンアプローチは、そのアクセシビリティと使いやすさを向上させます。
• スマートコントラクト機能：Ethereumでは、USDTはERC-20トークンとして動作し、分散型アプリケーション（DAPP）とスマートコントラクトとのシームレスな統合を可能にします。
• 取引速度と料金：USDTトランザクションの速度とコストは、基礎となるブロックチェーンに依存します。たとえば、Ethereumネットワーク上のトランザクションは、Tronネットワークのトランザクションよりも遅く、高価な場合があります。

これらの技術的側面は、さまざまなユースケースでのUSDTの汎用性と効率に貢献しています。

USDTのユースケース

USDTには、暗号通貨エコシステム内で幅広いユースケースがあります。

• 取引：前述のように、USDTは一般的に交換の取引ペアとして使用され、トレーダーはフィアットに変換せずに異なる暗号通貨間をすばやく移動することができます。
• ヘッジ：トレーダーはUSDTを使用して、他の暗号通貨のボラティリティをヘッジでき、安定した資産に価値を保持できます。
• 送金：USDTは、国際送金に使用でき、従来の方法に代わるより速く、潜在的に安価な代替品を提供できます。
• 商品とサービスの支払い：一部の企業は、USDTを支払いの一形態として受け入れ、その安定性と使いやすさを活用しています。

これらのユースケースは、現実の世界におけるUSDTの実用的な応用を示しています。

よくある質問

Q：USDTを取得するにはどうすればよいですか？

A：それをサポートする暗号通貨交換で購入することで、USDTを取得できます。 Exchangeアカウントに資金を入金し、取引セクションに移動し、優先支払い方法を使用してUSDTを購入するだけです。または、USDをUSDに送信することにより、Tether LimitedからUSDTを直接取得することもできますが、これは個々のユーザーではあまり一般的ではありません。

Q：USDTは安全ですか？

A：USDTの安全性は、Tether Limitedの埋蔵量の透明性や、それが動作するブロックチェーンのセキュリティなど、いくつかの要因に依存します。 USDTは広く使用され、受け入れられていますが、保護区の支援に関する精査に直面しています。ユーザーは、USDTを使用する前に、独自の調査を実施し、リスクを検討する必要があります。

Q：USDTは日常の取引に使用できますか？

A：はい、USDTは、特に暗号通貨の採用が高い地域では、日常の取引に使用できます。一部の企業は、USDTを支払いの形として受け入れており、オンライン購入またはサポートされている対面取引に使用できます。ただし、その受け入れは、伝統的なフィアット通貨ほど広まっていません。

Q：USDTの価値が1ドルから逸脱した場合はどうなりますか？

A：USDTの価値が1ドルから逸脱した場合、Tether Limitedは、PEGを復元するためにUSDTを売買するために市場運営に従事する可能性があります。さらに、同社の予備の支援および定期的な監査は、USDTの安定性に対する信頼を維持することを目的としています。ただし、重要な逸脱は、市場の不安定性とスタブコインの信頼の喪失につながる可能性があります。