MEV（マイナー抽出可能な値）とは何ですか？ブロックチェーントランザクションにどのように影響しますか？

MEV 、またはMiner抽出可能な値は、特にイーサリアムやその他のブロックチェーンネットワークのコンテキストで、暗号通貨コミュニティ内で大きな注目を集めている概念です。 MEVとは、鉱夫が採掘するブロックにトランザクションを含める、並べ替える、または除外することによって、鉱山労働者が行うことができる利益を指します。この価値は、鉱山労働者がネットワーク上の他のユーザーを犠牲にして、トランザクションの順序を有利に操作する能力から生じます。

MEVを理解する

MEVは新しい現象ではありませんが、イーサリアムでの分散型財務（DEFI）アプリケーションの台頭により、より顕著になりました。これらのアプリケーションには、多くの場合、異なるスマートコントラクト間の複雑な相互作用が含まれているため、鉱夫が追加価値を抽出する機会を生み出すことができます。たとえば、鉱山労働者は、分散型の交換で大規模な取引を最前線にすることを可能にする取引を優先順位付けする可能性があり、それによってその取引によって引き起こされる価格移動から利益を得ることができます。

MEVがブロックチェーントランザクションにどのように影響するか

MEVは、ブロックチェーントランザクションにいくつかの影響を与える可能性があります。第一に、それはトランザクションの並べ替えにつながる可能性があります。そこでは、鉱山労働者が最高の潜在的な利益を提供するトランザクションを優先します。これにより、フロントランニングが発生する可能性があります。この場合、マイナーは、価格の動きを活用するために、ユーザーが取引する前に独自のトランザクションを含めます。第二に、バックランニングが発生する可能性があります。そこでは、マイナーがユーザーのトランザクションの後にトランザクションを含めて、結果として生じる価格の変化から利益を得ます。

MEVはまた、トランザクションの検閲に貢献しています。ここでは、鉱山労働者が十分な利益を提供しない場合、ブロックから特定の取引を除外することを選択する場合があります。ユーザーは、トランザクションがブロックに含まれるようにするために、より多くを提供する必要があるため、より高い取引手数料につながる可能性があります。さらに、ユーザーとボットが最初にトランザクションを処理するために競争するため、 MEVはネットワークの輻輳を引き起こす可能性があります。

動作中のMEVの例

MEVの仕組みを説明するには、分散型交換（DEX）のシナリオを検討してください。ユーザーが大量のトークンを購入したいと仮定します。これにより、価格が上昇する可能性があります。鉱夫は、この保留中の取引を見て、ユーザーの取引の直前に同じトークンを購入するために独自のトランザクションを含めることを決定できます。そうすることで、マイナーは、ユーザーのトランザクションが処理された後、より高い価格でトークンを販売することができ、ユーザーの取引から価値を抽出できます。

別の例には、Defi Lendingプロトコルの清算オークションが含まれます。ユーザーの担保が清算されようとしている場合、マイナーは最初に担保を清算するために独自の取引を優先し、それによって他のユーザーがそうする前に低価格で取得することができます。

MEVの効果を軽減します

MEVの効果を軽減するために、いくつかの戦略が提案されています。 1つのアプローチは、鉱夫によって操作されるのではなく、トランザクションが受信される順序で処理される公正な注文です。別のソリューションはMEVオークションです。ユーザーは、トランザクションをブロックに含めるために入札でき、最高の入札者の取引が最初に処理されるようにします。

ロールアップなどのレイヤー2ソリューションは、メインブロックチェーンからトランザクションを処理することにより、 MEVの影響を減らすのにも役立ちます。これらのソリューションは複数のトランザクションをバッチすることができ、鉱夫が個々のトランザクションを操作することをより困難にします。

Mev-Boostの役割

Mev-Boostは、鉱夫がMEVからの利益を最大化できるように開発されたツールです。これにより、鉱山労働者は、最も収益性の高いブロックを作成するために競争するサードパーティのビルダーにトランザクション注文のタスクを外部委託することができます。これにより、 MEV抽出が高くなる可能性がありますが、システムに新しい複雑さと潜在的な脆弱性をもたらします。

MevとEthereumの利害関係の証拠への移行

EthereumのSport of Stake（POS）への移行により、 MEVの概念は進化すると予想されます。 POSシステムでは、バリデーターは鉱夫に取って代わり、利益を最大化するための同様のインセンティブがあります。ただし、POS環境でのMEVのダイナミクスは異なる場合があります。バリエーターは鉱夫と比較して異なる制約と機会を持っているからです。

MEVと分散型交換

分散型交換（DEX）は、運用の性質により、特にMEVの影響を受けやすくなります。 DEXの取引は、実行される前にブロックチェーンで見られることが多く、鉱山労働者にこれらの取引がフロントランまたはバックランする機会を提供します。これは、ユーザーの滑りにつながる可能性があります。ユーザーは、取引のために実際の価格が予想よりも悪いです。

MEVとスマートコントラクトの相互作用

ブロックチェーンネットワークのスマートコントラクトもMEVの影響を受ける可能性があります。複数のスマートコントラクトが相互作用すると、鉱夫はこれらの相互作用の順序を有利に操作できます。たとえば、複数のDefiプロトコルを含むシナリオでは、鉱夫はトランザクションを再注文して、アービトラージの機会から利益を最大化する場合があります。

よくある質問

Q：ユーザーはどのようにしてMEVから身を守ることができますか？

A：ユーザーは、 MEVから身を守るためにいくつかの措置を講じることができます。アプローチの1つは、プライベートトランザクションリレーを使用することです。これは、ブロックに含める準備ができるまで鉱夫からのトランザクションを隠すことができます。もう1つの戦略は、組み込みのMEV保護を備えたDEXを使用することです。これは、フロントランニングとバックランニングの影響を軽減するのに役立ちます。さらに、ユーザーはMEVオークションに参加して、トランザクションがタイムリーに処理されるようにすることができます。

Q：MEVの倫理的意味は何ですか？

A： MEVの倫理的意味は、暗号通貨コミュニティ内での議論のトピックです。 MEVはブロックチェーン経済学の自然な部分であり、適切に管理すれば有益であると主張する人もいます。他の人たちは、 MEVが不公平な慣行につながり、分散型システムへの信頼を損なう可能性があると考えています。倫理的な考慮事項は、多くの場合、利益を最大化することと公正で透明なネットワークを確保することとのバランスを中心に展開します。

Q：MEVはブロックチェーンネットワークのセキュリティにどのような影響を与えますか？

A： MEVは、ブロックチェーンネットワークのセキュリティにプラスとマイナスの両方の影響を与える可能性があります。一方では、 MEVは、追加の収益源を提供することにより、ネットワークを保護するよう鉱夫に奨励することができます。一方、 MEVは、より多くのリソースを持つ鉱山労働者が価値を抽出するためにより良い位置にあるため、集中化につながる可能性があります。これにより、ネットワークの採掘力の大部分を鉱夫のグループが制御する51％の攻撃など、ネットワークが攻撃に対してより脆弱になる可能性があります。

Q：MEVに関連する規制上の懸念はありますか？

A： MEVに関連する規制上の懸念は、概念が比較的新しく複雑であるため、まだ出現しています。一部の規制当局は、 MEVを市場操作の一形態と見なす場合があります。特に、前面慣行またはその他の不公平な慣行につながる場合。ただし、ブロックチェーンネットワークの分散化された性質により、規制を直接実施することが困難になります。 MEVの理解が進化するにつれて、規制の枠組みはこれらの懸念に対処するために適応する必要があるかもしれません。