Qu'est-ce que MEV (valeur extractable de mineur)? Comment cela affecte-t-il les transactions blockchain?

MEV , ou valeur extractible de mineurs , est un concept qui a attiré une attention significative au sein de la communauté des crypto-monnaies, en particulier dans le contexte d'Ethereum et d'autres réseaux de blockchain. MEV fait référence au profit que les mineurs peuvent faire en incluant, en réorganisant ou en excluant les transactions dans les blocs qu'ils exploitent. Cette valeur découle de la capacité des mineurs à manipuler l'ordre des transactions à leur avantage, souvent au détriment des autres utilisateurs du réseau.

Comprendre Mev

Le MEV n'est pas un phénomène nouveau, mais il est devenu plus important avec la montée des applications de financement décentralisées (DEFI) sur Ethereum. Ces applications impliquent souvent des interactions complexes entre différents contrats intelligents, ce qui peut créer des opportunités pour les mineurs d'extraire une valeur supplémentaire. Par exemple, un mineur peut prioriser une transaction qui leur permet de diriger un grand commerce sur un échange décentralisé, bénéficiant ainsi du mouvement des prix causée par ce commerce.

Comment MEV affecte les transactions de blockchain

MEV peut avoir plusieurs impacts sur les transactions blockchain. Premièrement, cela peut entraîner une réorganisation des transactions , où les mineurs hiérarchisent les transactions qui leur offrent le profit potentiel le plus élevé. Cela peut entraîner le premier tour , où un mineur inclut sa propre transaction avant la transaction d'un utilisateur pour profiter du mouvement des prix. Deuxièmement, le recul peut se produire, où un mineur comprend une transaction après la transaction d'un utilisateur pour bénéficier de la variation des prix résultante.

Le MEV contribue également à la censure des transactions , où les mineurs pourraient choisir d'exclure certaines transactions du bloc s'ils n'offrent pas de profit suffisant. Cela peut entraîner des frais de transaction plus élevés , car les utilisateurs peuvent avoir besoin d'offrir plus pour s'assurer que leurs transactions sont incluses dans le bloc. De plus, MEV peut provoquer la congestion du réseau , car les utilisateurs et les robots se disputent leurs transactions en premier.

Exemples de MEV en action

Pour illustrer le fonctionnement du MEV , considérez un scénario sur un échange décentralisé (DEX). Supposons qu'un utilisateur souhaite acheter une grande quantité d'un jeton, ce qui augmentera probablement son prix. Un mineur peut voir cette transaction en attente et décider d'inclure sa propre transaction pour acheter le même jeton juste avant la transaction de l'utilisateur. Ce faisant, le mineur peut vendre le jeton à un prix plus élevé après le traitement de la transaction de l'utilisateur, extrait ainsi la valeur du commerce de l'utilisateur.

Un autre exemple implique des enchères de liquidation dans les protocoles de prêt Defi. Si la garantie d'un utilisateur est sur le point d'être liquidée, un mineur peut hiérarchiser sa propre transaction pour liquider d'abord la garantie, l'acquérant ainsi à un prix inférieur avant que les autres utilisateurs puissent le faire.

Atténuer les effets de MEV

Plusieurs stratégies ont été proposées pour atténuer les effets du MEV . Une approche est une commande équitable , où les transactions sont traitées dans l'ordre où elles sont reçues, plutôt que d'être manipulées par des mineurs. Une autre solution est les enchères MEV , où les utilisateurs peuvent enchérir pour que leurs transactions soient incluses dans un bloc, garantissant que la transaction le plus élevé du soumissionnaire est d'abord traitée.

Les solutions de couche 2 , telles que les Rollups, peuvent également aider à réduire l'impact du MEV en traitant les transactions sur la blockchain principale. Ces solutions peuvent regrouper plusieurs transactions, ce qui rend plus difficile pour les mineurs de manipuler les transactions individuelles.

Le rôle de mev-boost

MEV-Boost est un outil qui a été développé pour aider les mineurs à maximiser leurs bénéfices de MEV . Il permet aux mineurs d'externaliser la tâche de commande de transaction aux constructeurs tiers, qui se disputent pour créer le bloc le plus rentable. Cela peut conduire à une extraction MEV plus élevée, mais introduit également de nouvelles complexités et vulnérabilités potentielles dans le système.

La transition de Mev et Ethereum vers la preuve de pieu

Avec la transition d'Ethereum vers la preuve de pieu (POS) , le concept de MEV devrait évoluer. Dans un système POS, les validateurs remplacent les mineurs et ils ont des incitations similaires à maximiser leurs bénéfices. Cependant, la dynamique du MEV dans un environnement POS peut différer, car les validateurs ont des contraintes et des opportunités différentes par rapport aux mineurs.

MEV et échanges décentralisés

Les échanges décentralisés (DEX) sont particulièrement sensibles au MEV en raison de la nature de leurs opérations. Les transactions sur les DEX sont souvent visibles sur la blockchain avant leur exécution, offrant aux mineurs des opportunités de faire face ou de reculer ces métiers. Cela peut conduire à un glissement pour les utilisateurs, où le prix réel qu'ils reçoivent pour leur commerce est pire que prévu.

Interactions MEV et Contrats Smart

Les contrats intelligents sur les réseaux de blockchain peuvent également être affectés par MEV . Lorsque plusieurs contrats intelligents interagissent, les mineurs peuvent manipuler l'ordre de ces interactions à leur avantage. Par exemple, dans un scénario impliquant plusieurs protocoles Defi, un mineur pourrait réorganiser les transactions pour maximiser leur profit des opportunités d'arbitrage.

Questions fréquemment posées

Q: Comment les utilisateurs peuvent-ils se protéger des MEV?

R: Les utilisateurs peuvent prendre plusieurs mesures pour se protéger de la MEV . Une approche consiste à utiliser des relais de transaction privés , qui peuvent masquer les transactions aux mineurs jusqu'à ce qu'ils soient prêts à être inclus dans un bloc. Une autre stratégie consiste à utiliser les DEX avec une protection MEV intégrée , ce qui peut aider à atténuer l'impact de la course en front et de l'arrière. De plus, les utilisateurs peuvent participer aux enchères MEV pour s'assurer que leurs transactions sont traitées en temps opportun.

Q: Quelles sont les implications éthiques de MEV?

R: Les implications éthiques du MEV sont un sujet de débat au sein de la communauté des crypto-monnaies. Certains soutiennent que le MEV est un élément naturel de l'économie de la blockchain et peut être bénéfique s'il est géré correctement. D'autres croient que le MEV peut conduire à des pratiques injustes et saper la confiance dans les systèmes décentralisés. Les considérations éthiques tournent souvent autour de l'équilibre entre maximiser les bénéfices et assurer un réseau équitable et transparent.

Q: Comment MEV a-t-il un impact sur la sécurité des réseaux de blockchain?

R: MEV peut avoir des impacts positifs et négatifs sur la sécurité des réseaux de blockchain. D'une part, MEV peut inciter les mineurs à sécuriser le réseau en fournissant des sources de revenus supplémentaires. D'un autre côté, le MEV peut conduire à la centralisation, car les mineurs avec plus de ressources sont mieux placés pour extraire la valeur. Cela peut potentiellement rendre le réseau plus vulnérable aux attaques, tels que 51% d'attaques , où un groupe de mineurs contrôle la majorité de la puissance minière du réseau.

Q: Y a-t-il des préoccupations réglementaires liées à MEV?

R: Les préoccupations réglementaires liées au MEV émergent toujours, car le concept est relativement nouveau et complexe. Certains régulateurs peuvent considérer le MEV comme une forme de manipulation du marché, en particulier si cela conduit à des pratiques de premier plan ou à d'autres pratiques déloyales. Cependant, la nature décentralisée des réseaux de blockchain rend difficile de faire respecter les réglementations directement. À mesure que la compréhension du MEV évolue, les cadres réglementaires peuvent avoir besoin de s'adapter pour répondre à ces préoccupations.