Coinbaseの清算はどのように機能しますか?トレーダーが知っておくべきこと

Coinbase の清算メカニズム

1. トレーダーが Coinbase デリバティブでレバレッジ ポジションをオープンすると、資産の現在の価格とボラティリティに基づいて証拠金要件がリアルタイムで適用されます。

2. ポジションの証拠金率が維持しきい値 (ほとんどの無期限契約では通常 5%) を下回る場合、システムは清算シーケンスを開始します。

3. 清算エンジンは手動介入を待ちません。マーク価格が注文入力時に計算された清算価格を超えると、自動的にトリガーされます。

4. 注文は内部オークションブックにルーティングされ、競合する流動性プロバイダーが減少するスリッページバンドで部分約定を実行します。

5. 完全清算は、残りの証拠金がポジションを維持できない場合に発生し、その結果、即座に閉鎖され、当初証拠金全体が失われます。

マージンコールと強制清算

1. Coinbase は、清算前に従来のマージンコールを発行しません。警告ウィンドウや手動の追加プロンプトはありません。

2. トレーダーは、ダッシュボードで利用可能なリアルタイムの証拠金利用指標を使用して、ポジションを積極的に監視する必要があります。

3. プラットフォームでは、各オープンポジションの横に動的な「清算価格」が表示され、アクティブな取引時間中は 200 ミリ秒ごとに更新されます。

4. 為替の乖離によりインデックス価格がマーク価格から大きく乖離している場合、システムは 2 つのうちの高い方を使用して清算適格性を決定します。

5. 部分的な清算はサポートされていません。証拠金の一部しか残っていない場合でも、違反が発生するとポジションは完全にクローズされます。

清算手数料体系

1. 執行時に清算ポジションの想定元本に対して 0.5% の固定手数料が適用されます。

2. この手数料は、残留支払いの前に、残りのマージン残高から直接差し引かれます。

3. ポジションが水面下にある場合、手数料が残りの資本を超え、残高ゼロ決済となる場合があります。

4. フラッシュクラッシュイベントや市場の極端な混乱の間であっても、リベートや手数料の免除は提供されません。

5. 料金は、契約の見積通貨のみで指定および決済されます (例: BTC-USD 無期限の場合は USDC)。

オーダーブックとマーケットデプスへの影響

1. 清算注文はオーダーブック上で積極的なマーケットテイカーとして表示され、ボラティリティの高い期間中に連鎖的な影響を引き起こすことがよくあります。

2. Coinbase Derivatives は、価格レベルと資産ペアごとにクラスター ゾーンを示す、集計された清算ヒートマップを 1 時間ごとに公開します。

3. 大規模な清算によりサーキット ブレーカーが作動し、影響を受けるすべての銘柄で新規注文の提出が 90 秒間停止されます。

4. プラットフォームのマッチング エンジンは、清算スイープ中に流動性プロバイダーのインセンティブよりも価格と時間の優先順位を優先します。

5. 過去の清算データは、API エンドポイント/api/v3/liquidations経由で公開されており、タイムスタンプはマイクロ秒単位で正確です。

よくある質問

Q: Coinbase は清算後のマイナス資本をカバーするために保険基金を使用していますか?いいえ、Coinbase Derivatives は保険基金なしで運営されています。トレーダーは赤字に対する全責任を負い、マイナス残高は免除されず、将来の預金と相殺されません。

Q: アカウント履歴タブで過去の清算イベントを表示できますか?はい。すべての清算執行は、タイムスタンプ、約定価格、想定元本サイズ、手数料の内訳とともに「先物アクティビティ」の下に表示され、最長 180 日間表示されます。

Q: 清算価格は資金調達率の見越に合わせて調整されますか?はい。清算価格は、証拠金残高に対する金利のプラスとマイナスの両方の影響を含む、未払いの資金を反映するために継続的に再計算されます。

Q: メンテナンスのダウンタイム中にポジションが清算された場合はどうなりますか?清算は、定期メンテナンス中も中断されることなく進行します。システムは、UI サービスがオフラインの場合でも、コア リスク エンジンの機能を維持します。